螺纹钢存季节性转弱压力 铁矿石供应符合季节性预期

螺纹钢

• 期货：主力合约窄幅整理，收涨0.23%至2992.0元，持仓量增加31422手至2164155手。
• 现货：主流地区价格涨跌互现，整体成交转弱，全国平均报价下调6元至3220元/吨。
• 基本面：
  • 供给：高炉开工率及产能利用率小幅上升，螺纹产量环比增加4.61万吨至212.18万吨，同比仍处低位。电炉开工率及产能利用率继续下降，长流程钢厂利润有所修复。
  • 需求：建材成交及螺纹表观消费量均略微下滑，表观消费量仍处同期低位。
  • 库存：螺纹总库存环比减少7.01万吨至551.07万吨，社库和厂库均延续去库，但去库幅度收窄。
  • 基差：上海地区螺纹升水螺纹10合约98元，环比收缩13元，预计后期基差走扩概率较大。
• 综合研判：需求面临季节性转弱压力，短期钢价反弹高度有限。技术面显示螺纹已跌破前期震荡中枢平台，维持震荡偏弱走势。
• 套利操作建议：关注螺纹10合约与铁矿09合约比值在4.0-4.3区间的支撑位。

铁矿石

• 期货：主力合约维持窄幅整理，收平至703.0元/吨。
• 现货：进口矿价格普遍下调，国产铁精粉价格维稳，整体成交一般。
• 基本面：
  • 供给：澳巴铁矿发运量及到港量均小幅减少，符合季节性预期。
  • 需求：45港日均疏港量及铁矿石港口现货成交量恢复至同期均值水平，钢厂日均铁水产量及进口矿日耗均处同期高位。
  • 库存：45港铁矿石库存延续小幅去库，钢厂进口铁矿石库存环比增加。
  • 基差：青岛港卡粉升水连铁10合约35元，环比收缩11元，预计后期基差继续收缩概率较大。
• 综合研判：短期钢厂延续补库策略，供应端符合季节性预期。技术面显示铁矿已跌破前期震荡中枢平台，维持震荡偏弱走势。09合约对应普氏90美元左右，估值中性偏低，下方支撑力度较强。