氢能与燃料电池行业研究：5月燃料电池汽车产销承压，国家能源局开展氢能试点工作

2024年5月，燃料电池系统装机量333.30MW，同比下降64.7%，主要受示范城市群推进迟滞影响。1-5月累计装机量255.58MW，同比下降7%，行业呈现周期性波动特征。5月以高功率、重卡为主，均为高功率系统（122辆）。5月燃料电池汽车产销持续承压，1-5月上险量为1367辆，同比下滑33.2%。中汽协数据显示，5月产销分别为250/165辆，同比下降37.19%/62.92%。云韬氢能单月装机量第一，为22010 kW，占比66%。三一汽车月度上险量位居榜首，为62辆，占比达50.8%。1-5月，广东示范城市群整车落地量领先，为332辆。全球市场方面，日本丰田FCV美国销量为6辆，同比下降66.7%；韩国现代FCV全球销量为23辆，同比下滑92.7%；美国国内FCV销量为18辆，同比减少25%。绿氢示范项目已招标788.76MW，同比增长35%，重点跟踪招标体量大的示范项目。电解槽招标出现单槽大标方产品，阳光氢能/派瑞氢能/中车株洲所位列前三。2023-2025年，电解槽企业梯度逐渐明晰，阳光氢能、派瑞氢能、中车株洲所、隆基氢能、三一氢能出货量池持续排名前列。2025年碱槽中标单瓦价格已低于0.8元,PEM槽单瓦价格低于7元，同比2024年全年均价下降45%、22%。建议关注华电科工、吉电股份、华光环能、富瑞特装、科威尔。