市场表现概览
- 港股：三大指数高位震荡，恒生指数涨1.26%收复23500点，国企指数、恒生科技指数分别上涨1.38%及0.88%。大型科技股止跌反弹，腾讯、阿里巴巴涨1.5%，保险股上涨，中国人寿、新华保险涨超4%。煤炭股上扬，蒙古能源涨8.47%。半导体股活跃，美佳音控股、中电华大科技涨超6%。航运及港口股走强，德翔海运涨超35%。苹果概念股上扬，舜宇光学科技涨3.99%。内房股普升，富力地产涨5.49%。石油股、军工股等避险板块表现低迷，光伏太阳能股普遍走低。
- 美股：美联储“鸽派”理事推动美股高开，但不确定性压制风险偏好，标普500指数跌0.22%，纳斯达克综合指数跌0.51%。次新牛股Circle连续上涨，市值冲上534亿美元。美国科技巨头涨跌互现，苹果涨2.25%，谷歌跌3.85%。中概股受拖累，纳斯达克中国金龙指数收跌0.92%。
主要市场动态
- 中东局势：美国袭击伊朗核设施，中东紧张局势加剧，布伦特原油期货飙升，特朗普威胁解雇美联储主席鲍威尔。
- 科技政策：美国参议院通过GENIUS法案，为稳定币建立联邦监管框架，Circle股价连续大涨。
- 中国政策：中国5月稀土磁体出口量减半，美国对中国小额包裹加征关税后，5月从中国寄往美国的小额包裹总值暴跌40%。中国内地与香港跨境支付通推出，中国证监会允许合格境外投资者参与场内ETF期权交易。
Circle公司分析
- Circle估值核心依赖于USDC储备规模与利率周期，USDC流通量达615亿美元。收入来源单一，99%来自美债利息，利润受Coinbase分成协议挤压，2024年净利润率仅为9.3%。未来收入公式为：储备规模 × 平均收益率 × 利润率，假设市占率提升至30%，年收入预计可达到180亿美元，但Coinbase分成比例限制实际净利润。
其他重要信息
- 日本5月核心通胀率攀升至3.7%，央行加息压力加大。软银寻求与台积电合作在美国建工业园区，三菱重工等军工企业下跌。
- 中国乘联分会表示，6月狭义乘用车零售预计同比增长13%至约200万辆。
