利用企业层面数据设计一个国家的中小企业发展指数：以泰国为例（英）

ADB经济学工作论文系列785号 | 2025年6月亚洲开发银行杉崎繁弘和宫川大辅使用企业层面数据设计一个国家中小企业发展指数：以泰国为例ADB经济学工作论文系列本项研究正在进行中，旨在征求对亚洲和太平洋地区发展问题的意见并鼓励讨论。所表达的观点是作者的观点，不一定反映亚洲开发银行的看法或其董事会或其代表政府的政策。 志村重博（sshinozaki@adb.org）是亚洲开发银行经济研究与开发影响部的资深经济学家。宫川大辅（damiyak@waseda.jp）是早稻田大学的教授和东京大学经济咨询公司首席经济学家。 关于亚洲开发银行出版物的勘误表可以在 http://www.adb.org/publications/corrigenda 上找到。知识共享署名 3.0 国际组织许可协议 (CC BY 3.0 IGO)保留部分权利。2025年出版。本文所表达的观点属于作者本人，并不一定反映亚洲开发银行（ADB）及其董事会或其所代表的政府的观点和政策。本CC许可不适用于本出版物中的非ADB版权材料。如果材料归另一来源所有，请联系该来源的版权所有者或出版者以获得复制许可。ADB对因您使用该材料而产生的任何索赔概不负责。© 2025 亚太开发银行 6 ADB大道，马尼拉市曼德鲁永区，1550 马尼拉市，菲律宾 电话 +63 2 8632 4444；传真 +63 2 8636 2444 ww亚洲开发银行不保证本出版物中包含的数据的准确性，也不对因其使用而造成的任何后果负责。提及特定公司或制造商的产品并不意味着亚洲开发银行优先认可或推荐它们，而不是未提及的其他类似性质的公司或产品。本出版物根据联合国机构知识共享署名3.0许可协议（CC BY 3.0 IGO）提供 https://creativecommons.org/licenses/by/3.0/igo/。使用本出版物的内容即表示您同意受该许可协议的条款约束。如需署名、翻译、改编和许可，请阅读 https://www.adb.org/terms-use#openaccess 中的规定和使用条款。通过在此文件中作出任何有关特定领土或地理区域的指定或提及，亚洲开发银行不打算对任何领土或区域的法定或其他地位作出任何判断。ISSN 2313-6537 (印刷), 2313-6545 (PDF) 出版stock no. WPS250228-2 DOI: http://dx.doi.org/10.22617/WPS250228-2注意：在此出版物中，“B”指泰铢。如果您对内容有任何疑问或意见，或希望获得这些条款范围之外的使用目的的版权许可，或希望获得使用ADB标志的许可，请通过pubsmarketing@adb.org联系我们。 w.adb.org 摘要D22，G20，L20，L50 JEL代码：中小企业发展，融资渠道，普惠金融，中小企业政策，概率关键词：理解限制增长的业务环境和结构性问题是制定有效的私营部门发展国家政策框架的关键——特别是对微、小和中型企业（MSME）。鉴于可用的MSME数据有限，本文采用概率主成分分析，以泰国49,565家MSME的微观企业层面面板数据作为案例研究，开发了一种新的方法，以定量评估影响国家MSME发展的因素。估计结果表明，在新冠病毒疾病疫情期间和之后，MSME政策干预可能存在潜在的不均衡效应。政府对MSME的援助可能帮助了曼谷的企业缓解了疫情的负面影响，尤其是在制造业。然而，它并没有帮助当地MSME——无论属于哪个行业——因为它们的运营绩效在疫情期间和之后都恶化了。这强调了在为MSME发展制定政策时采用专注方法的重要性，以促进更具可持续性和韧性的私营部门增长。 主成分分析，泰国 1. 简介中小微企业对商业活动、就业创造和经济产出有重大影响，有助于推动发展中亚洲和太平洋地区的增长。因此，该地区的政府采取各种援助措施促进国家中小微企业的发展——促进青年和女性企业家，采用和商业化技术，扩大中小微企业国际市场准入，发展人力资本和工人技能，以及提高融资渠道。然而，大多数国家在中小微企业发展中仍存在制约，引发了关于政府如何设计有效政策以更好地服务中小微企业的问题。了解与商业增长相关的商业环境和结构性问题是设计有效的国家中小微企业政策框架的关键。然而，有限的中小微企业数据使得这一点变得困难。鉴于构建企业活动指数的普遍适用性，经济合作与发展组织、东盟与东亚经济研究所以及国际贸易中心等众多全球组织已开始进行这一过程。他们提出采用定性方法，利用评估矩阵对性能进行评级或基于现有数据进行中位数比较，以评估中小微企业的发展状况（ADB 2022）。尽管付出了这些努力，但构建指标方法的相关自由裁量权、生产可靠指标的成本以及解释结果的难度也被视为公共组织必须解决的问题。先前研究如ADB（2022）和Shinozaki等人（2024）旨在通过应用实证方法——概率主成分分析（P-PCA）——到国家层面的年度数据，以克服这一困难，该方法不受自由裁量权影响且易于实施，从而允许进行直观的解释。先前研究的一个不足之处在于，为中小微企业构建活动指数（例如中小企业发展指数（SME-DI））时，不一定考虑政策目标之间的异质性。这一缺陷反映了ADB（2022）和Shinozaki等（2024）使用国家层面的宏观经济变量等汇总数据来构建覆盖整个（或亚）亚洲区域（的）SME-DI的事实。在本文中，我们遵循ADB（2022）和Shinozaki等（2024），并进一步将P-PCA方法应用于细分数据，以便考虑政策目标之间的异质性状态，例如在构建SME-DI时考虑不同行业和地区。这里，我们使用从泰国（邓白氏）私人数据供应商处获得的专有企业层面面板数据，将P-PCA方法应用于细粒度数据。具体而言，我们进行了一些练习，以进一步发展SME-DI。首先，我们将P-PCA方法应用于行业-地区-年份层面的分解面板数据（由企业-年份层面的泰国中小微企业特定细粒度数据构建），以创建一个衡量单个国家中小微企业活动的指数。该指数进一步被行业和/或地区层面的指标以及明确反映中小微企业实际和金融活动的指标所分解。其次，使用整个细粒度数据集中随机选择的小数据集，我们构建了行业-地区-年份层面的宏观和微观政策的实施应与援助措施的目標保持一致。虽然像国内生产总值（GDP）和通货膨胀率这样高度聚合的变量已被用作指导政策设计的關鍵指標，但政策制定者現在更關注企業層面的財務報表等細粒度數據。這反映了需要考慮政策目標的異質狀態和特徵——例如中小企業（MSME）——以便政策實施更有效率和高效能（Gourinchas 等人，2020年；Ebeke 等人，2021年）。在本文中，我們利用細粒度數據經驗測量總結的業務活動，以構建考慮政策目標之間異質性的企業活動指數。 22. 泰国的中小微企业概况和政策支持措施1在泰国，中小微企业被定义为：(i) 制造业或 (ii) 服务业和贸易，并以员工人数和收入作为标准（ADB 2024）。对于制造业（包括农业），中小微企业被定义为员工人数不超过200人或年收入不足5亿泰铢的企业。对于服务业和贸易，中小微企业可以拥有员工人数不超过100人或年收入低于3亿泰铢。分解的面板数据并重新运行 P-PCA 算法。将此结果与基于整个 MSME 数据集的结果进行比较，我们检验相对较小的数据量是否能够重现与从整个数据集获得的结果一致的 SME-DI。这为从业者提供了易于实施的有用信息——例如，进行调查分析以构建一个可靠地总结 MSME 活动的指标。第三，我们进一步将 P-PCA方法应用于公司层面的“原始”颗粒数据（未被按行业-区域汇总的 MSME 数据，而是直接使用），直接获得体现泰国 MSME 活动的指标。再次，这项练习有助于我们更深入地理解调查分析在构建一个可靠地总结 MSME 活动的指标中的价值。虽然泰国2023年的GDP增长放缓（2.0%），中小微企业的产出仍然相对强劲。尽管面临疫情挑战，中小微企业的GDP迅速反弹，从2020年9.6%的下降到2021年4.2%的增长，呈V型复苏。截至2023年底，中小微企业的产出为B6.3万亿，占GDP的35.2%，较2022年增长3.6%。在中小微企业中，其他服务业贡献最大（41.2%），其次是制造业（30.0%）和批发及零售贸易（21.8%）（亚洲开发银行2024年）。和其他国家一样，中小微企业在推动泰国经济中发挥着至关重要的作用。1随着时间的推移，它们的数量一直持续增加，即使在2020年初开始的冠状病毒病（COVID-19）大流行期间也是如此。2020年，中小微企业数量增加了0.9%，2021年增加了1.4%。截至2023年底，中小微企业数量达到320万家，占所有企业的99.5%（亚洲开发银行，2024年）。按行业划分，份额最大的是批发和零售贸易（41.8%），其次是其他服务业（包括住宿和餐饮服务，40.4%）以及制造业（16.0%）。中小微企业遍布全国，其中83.6%位于省份，16.4%位于首都曼谷。截至2023年底，中小微企业雇用了1290万名工人，占总劳动力的70.4%，这在疫情后复苏期间逐渐扩大。政府在疫情期间快速出台支持中小企业和工人的政策，可能有助于降低疫情对泰国企业的影响。在债务融资方面，央行（泰国银行）为受疫情影响的中小企业提供了多项流动性支持措施。这些措施包括银行的资本缓冲、推迟本金偿还、降低利率以及为中小企业提供新的软贷款/信贷额度。小微企业的出口也迅速从疫情冲击中反弹，2021年增长了22.0%，而在2020年下降了17.1%。到2023年，小微企业出口额达到1.3万亿，占出口总额的13.4%。小微企业的出口从2022年强劲增长了24.3%。主要出口目的地包括东南亚其他国家、中华人民共和国（PRC）、美国和欧盟，这些目的地合计占小微企业出口总额的近80%。几乎所有主要的小微企业出口市场都因自身经济复苏而扩大（小微企业促进局[OSMEP] 2022）。2021年，宝石和珠宝、木材、农产品、钢铁和塑料制品的出口量增长最快。相比之下，糖、汽车零部件和橡胶产品的小微企业出口量有所下降。小微企业进口也有所扩大，2023年达到1.4万亿，占进口总额的14.0%，较2022年增长了16.2%（亚洲开发银行 2024）。 34. 数据3. 经验方法这里的公司层面面板数据来自泰国的私人数据供应商（Dun & Bradstreet）。数据包括2016年至2023年期间的公司层面年度频率信息。3在本企业层面数据中，我们有涉及企业实际和金融活动的11个变量的企业-年度非平衡面板数据（表1）。原始数据涵盖52,086家企业，就业人数无缺失数据，2016—2023年共370,676个样本。从这些数据中，我们提取符合制造业或农业企业员工数不超过200人、服务业及其他行业员工数不超过100人标准的中小微企业——49,565家中小微企业，2016—2023年共353,373个样本，相当于企业样本总数的95%。4本研究分析了该中小企业数据集。亚洲开发银行（ADB，2022）和岛崎等人（2024）的主要分析提取了，例如，多个反映整个（或子）亚洲地区的宏观经济时间序列数据所共享的有限数量的共同因素。与以往的研究不同，我们以单个国家（泰国）作为案例研究，并遵循四个分析步骤。首先，我们使用细粒度的中小微企业面板数据（汇总时间序列行业-区域层面的细粒度企业数据）来提取共同因素，作为基线分析。其次，我们按行业和区域分解分析，并利用这种联系来提取共同因素。第三，使用相同的程序来分析企业实际或金融活动的趋势。第四，我们进行小样本练习，以观察提取的主成分的动态在多大程度上受样本规模的影响。鉴于中小微企业在泰国经济中的重要性，政府制定了一项中期战略以促进中小微企业。当前的中小微企业促进计划 2023–2027 旨在创造一个强大和进步的环境，以提高中小微企业的竞争力。该计划有三个战略支柱：(i) 所有中小微行业的包容性发展，(ii) 识别市场机遇，以及 (iii) 建立一个支持中小微企业的生态系统，该生态