利用企业层面数据设计一个国家的中小企业发展指数：以泰国为例（英）

ADB经济研究工作论文系列No. 785 | 2025年6月亚洲开发银行杉崎重弘和宫川大辅使用企业层面数据设计一个国家中小企业发展指数：泰国案例ADB经济研究工作论文系列本报告呈递进行中的研究，旨在征求对亚洲及太平洋地区发展问题的意见，并鼓励就此进行辩论。文中所述观点为作者观点，未必反映亚洲开发银行或其董事会或其所代表政府的观点和政策。 杉崎茂樹（sshinozaki@adb.org）是亚洲开发银行经济研究与开发影响部门的高级经济学家。宫川大辅（damiyak@waseda.jp）是早稻田大学的教授和UTokyo经济咨询公司的首席经济学家。 关于亚行的出版物勘误表可以在http://www.adb.org/publications/corrigenda找到。知识共享署名 3.0 国际组织许可协议 (CC BY 3.0 IGO)部分权利保留。2025年出版。本出版物中表达的观点是作者的观点，不一定反映亚洲开发银行（ADB）及其董事会或其所代表的政府的观点和政策。此CC许可不适用于本出版物中的非ADB版权材料。如果材料归另一来源所有，请联系该来源的版权所有者或出版者以获得复制权限。ADB对您使用该材料所引起的任何索赔概不负责。© 2025 亚太开发银行 6 ADB路, 曼达卢永市, 1550 马尼拉大都会区,菲律宾 电话 +63 2 8632 4444; 传真 +63 2 8636 2444 www.adb.org亚行不对本出版物中包含的数据的准确性做保证，也不对它们的使用造成的任何后果负责。提及特定公司或制造商的产品并不意味着亚行优先认可或推荐它们，而不是其他未提及的同类产品。本出版物根据创意共享署名 3.0 国际组织许可协议（CC BY 3.0 IGO）发布 https://creativecommons.org/licenses/by/3.0/igo/。使用本出版物的内容即表示您同意受该许可协议条款的约束。如需进行署名、翻译、改编和获许，请查阅 https://www.adb.org/terms-use#openaccess 中的规定和使用条款。通过在本文件中指定或提及任何特定领土或地理区域，亚洲开发银行不打算对任何领土或地区的法律或其他地位做出任ISSN 2313-6537 (print), 2313-6545 (PDF) 出版物登记号 WPS250228-2 DOI: http://dx.doi.org/10.22617/WPS250228-2注意：在此出版物中，“B”指泰铢。如果您对内容有任何疑问或建议，或者希望为超出这些条款的使用范围获得版权许可，或使用ADB标志，请联系pubsmarketing@adb.org。 何判断。 摘要D22，G20，L20，L50 JEL代码：中小企业发展，融资渠道，普惠金融，中小企业政策，概率关键词：理解限制增长的商业环境和结构性问题是制定有效的私营部门发展国家政策框架的关键——特别是针对中小微企业（MSME）。鉴于可用的MSME数据有限，本文采用概率主成分分析，以泰国49,565家MSME的粒度企业层面面板数据为案例研究，开发了一种新的方法来定量评估影响国家MSME发展的因素。估计结果表明，在冠状病毒病疫情期间和之后，MSME政策干预可能产生了潜在的不均衡效应。政府对MSME的援助可能帮助了曼谷的企业缓解了疫情的负面影响，尤其是在制造业。然而，它并未帮助本地MSME——无论其所属行业——因为它们的运营绩效在疫情期间和之后都恶化了。这强调了在为MSME发展制定政策时采用聚焦方法的重要性，以促进更可持续、更有韧性的私营部门增长。 主成分分析，泰国 1. 简介中小微企业对商业活动、就业创造和经济效益有重大影响，有助于推动发展中亚洲及太平洋地区的增长。因此，该地区的政府采取各种援助措施促进国家中小微企业发展——扶持青年和女性创业者，采用和商业化技术，扩大中小微企业国际市场准入，发展人力资本和工人技能，以及提高融资渠道。然而，大多数国家仍存在制约中小微企业发展的因素，这引发了如何设计更有效率的政策来更好地触及中小微企业的问题。理解与企业增长相关的商业环境和结构性问题是设计有效的国家中小微企业政策框架的关键。然而，有限的企业数据使得这一点变得困难。鉴于构建企业活动指数的普遍适用性，经济合作与发展组织、东南亚及东亚经济研究所以及国际贸易中心等众多国际组织已开始进行此过程。他们提议采用定性方法，利用评估矩阵或基于可用数据进行中位数比较，以评估中小微企业发展条件（ADB 2022）。尽管付出了这些努力，但构建指标方法的相关自由裁量权、生产可靠指标的成本以及解释结果的困难也被视为公共组织必须解决的问题。先前研究如ADB（2022）和Shinozaki等人（2024）旨在通过将经验方法——概率主成分分析（P-PCA）应用于国家层面的年度数据来克服这一困难，该方法不受自由裁量权的影响且易于实施，从而允许进行直观的解释。先前研究的一个局限性在于，为中小微企业构建活动指数（例如中小企业发展指数（SME-DI））时不一定会考虑政策目标之间的异质性。这一缺点反映了ADB（2022）和Shinozaki等（2024）使用国家层面的宏观经济变量等汇总数据来构建覆盖整个（或部分）亚洲地区的SME-DI的事实。在本文中，我们遵循ADB（2022）和Shinozaki等（2024），进一步将P-PCA方法应用于分解数据，以便在构建SME-DI时考虑政策目标之间的异质性，例如跨不同行业和地区。这里，我们使用从泰国（Dun & Bradstreet）的一家私人数据供应商处获得的专有企业级面板数据，将P-PCA方法应用于细粒度数据。具体而言，我们进行了一些练习来进一步发展SME-DI。首先，我们将P-PCA方法应用于行业-地区-年份层面的分解面板数据（由特定于泰国中小企业的企业-年份层面细粒度数据构建），以创建一个考虑单个国家中小企业活动的指数。该指数进一步按行业和/或地区层面的指标以及明确考虑中小企业实际和金融活动的指标进行分解。其次，我们使用整个细粒度数据集中随机选择的小数据集，构建行业-地区-年份层面的宏观和微观政策实施应与援助措施目标保持一致。虽然国内生产总值（GDP）和通货膨胀率等高度聚合变量已被用作指导政策设计的关键指标，但政策制定者现在更关注企业层面的财务报表等粒度数据。这反映了需要考虑政策目标（如中小微企业）的异质性状态和特征，以便政策实施更有效率和更高效（Gourinchas 等人，2020；Ebeke 等人，2021）。在本文中，我们使用粒度数据实证衡量汇总的商业活动，以构建反映政策目标之间异质性的企业活动指数。 22. 泰国的中小微企业格局及政策支持措施1在泰国，中小微企业（MSME）被定义为：（i）制造业或（ii）服务业和贸易业，使用员工数量和收入作为标准（ADB 2024）。对于制造业（包括农业），中小微企业是指员工数量不超过200人或有年营业收入不足5亿泰铢的企业。对于服务业和贸易业，中小微企业可以有员工数量不超过100人或有年营业收入不足3亿泰铢。分解面板数据并重新运行 P-PCA 算法。将该结果与基于整个 MSME 数据集的结果进行比较，我们考察相对较小的数据量是否能够复制与整个数据集获得的结果一致的企业-部门一致性指标。这为从业者提供有用的信息，他们可以轻松实施——例如，进行调查分析以构建一个可靠的、总结 MSME 活动的指标。第三，我们进一步将 P-PCA 方法应用于企业层面的“原始”粒度数据（未按行业-地区汇总的 MSME 数据，而是直接使用），并直接获得解释泰国 MSME 活动的指标。再次，这项练习有助于我们更深入地理解调查分析在构建可靠的、总结 MSME 活动的指标中的价值。虽然泰国2023年的GDP增长放缓（2.0%），但中小微企业的产出仍然相对强劲。尽管面临疫情挑战，中小微企业的GDP迅速反弹——从2020年9.6%的下降到2021年4.2%的增长，呈现V型复苏。截至2023年底，中小微企业的产出为B6.3万亿，占GDP的35.2%，比2022年增长3.6%。在中小微企业中，其他服务业贡献最大（41.2%），其次是制造业（30.0%）和批发零售贸易（21.8%）（亚洲开发银行2024）。与其他国家一样，中小微企业在推动泰国经济中发挥着至关重要的作用。1随着时间的推移，它们的数量持续增加，即使在2020年初开始的冠状病毒病（COVID-19）大流行期间也是如此。2020年，中小微企业数量增加了0.9%，2021年增加了1.4%。截至2023年底，有320万家中小微企业，占所有企业的99.5%（亚洲开发银行2024年）。按行业划分，最大份额是批发和零售贸易（41.8%），其次是其他服务业（包括住宿和餐饮服务，40.4%）和制造业（16.0%）。中小微企业遍布全国，其中83.6%位于各省，16.4%位于首都曼谷。截至2023年底，中小微企业雇佣了1290万名员工，占劳动力总数的70.4%，这一比例在疫情后复苏期间逐渐扩大。政府的快速政策行动支持中小企业和工人在疫情期间，可能有助于降低疫情对泰国企业的影响。对于债务融资，央行（泰国银行）为受疫情影响的中小企业提供了多项流动性支持措施。这些包括银行的资本缓冲、推迟本金支付、降低利率，以及对中小企业的新的软贷款/信贷额度。政府中小微企业出口也迅速从疫情冲击中反弹，2021年增长了22.0%，而在2020年下降了17.1%。到2023年，中小微企业出口额达到1.3万亿，占出口总额的13.4%。中小微企业出口从2022年强劲增长了24.3%。主要出口目的地包括东南亚其他国家、中华人民共和国（PRC）、美国和欧盟，这些目的地合计占中小微企业总出口额的近80%。由于自身经济复苏，几乎所有主要中小微企业出口市场都扩大了（中小企业促进办公室[OSMEP] 2022）。2021年，宝石和珠宝、木材、农产品、钢铁和塑料制品的出口量增长最快。相比之下，糖、汽车零件和橡胶制品等中小微企业出口量下降。中小微企业进口也有所扩大，2023年达到1.4万亿，占进口总额的14.0%，比2022年增长了16.2%（亚洲开发银行 2024）。 34. 数据3. 经验方法这里使用的公司层面面板数据来自泰国的私营数据供应商（Dun & Bradstreet）。这些数据包括2016年至2023年期间的公司层面年度频率信息。3在本微观企业层面数据中，我们拥有11个变量的企业-年度非平衡面板数据（表1），其中包括与企业实物和金融活动相关的变量。原始数据涵盖52,086家企业，就业数据无缺失值，2016–2023年总共370,676个样本。从中我们提取符合制造业或农业企业员工数不多于200人、服务业及其他行业员工数不多于100人的中小企业（MSMEs），共49,565家，2016–2023年总共353,373个样本，相当于企业样本总数的95%。4本研究分析了该中小企业数据集。亚洲开发银行（ADB，2022）和Shinozaki等人（2024）的主要分析提取了例如多个涵盖整个（或部分）亚洲区域的时间序列宏观经济数据所共享的一定数量的共同因素。与以往的研究不同，我们以泰国作为一个案例研究，并遵循四个分析步骤。首先，我们使用粒度的中小微企业面板数据（汇总时间序列行业-区域级别的粒度企业数据）来提取共同因素，作为基准分析。其次，我们按行业和区域进行分解分析，并使用该关联性来提取共同因素。第三，使用相同的程序来分析企业的实际或金融活动的趋势。第四，我们进行小样本练习，以考察提取的主要成分的动态在多大程度上受到样本量的影响。考虑到中小微企业在泰国经济中的重要性，政府制定了一项中长期战略来促进中小微企业。当前2023–2027年中小企业促进计划旨在创造一个强大且进步的环境，以提升中小微企业的竞争力。该计划有三个战略支柱：(i) 各中小微企业领域的包容性发展，(ii) 识别市场机遇，以及 (iii) 建立一个支持中小微企业的生态系统，以改善对资金、技术、创新、技能发展、大数据