物联网模组深度报告：深度受益于终端智能化

核心观点

• 物联网模组行业受益于AI、机器人、智驾、5G等趋势，叠加物联网下游复苏，预计基本面边际向好，有望随端侧AI实现爆发。
• 物联网模组位于产业链中游，传统可分为蜂窝和非蜂窝类，为顺应智能化趋势，出现智能模组和AI使能模组分类，最新AI使能型模组算力已达60 TOPS。
• 全球物联网行业复苏在即，预计2024-2030年连接数以15%的CAGR增长；中国市场连接数与规模持续增长，预计2031年超900亿元。
• 国产厂商优势领先，2025Q1移远通信、中国移动和广和通占据超过全球蜂窝物联网模组市场半壁江山。
• 车载模组需求放量，端侧AI爆发在即，成为行业发展趋势。
• AI玩具、眼镜等端侧应用爆发，催生模组业务需求增长。
• 机器人、移动支付、工业联网等领域需求增长，推动物联网模组行业发展。
• 移远通信、广和通、美格智能等行业公司受益于AIoT浪潮，积极拓展AI玩具、高性能智能座舱等新兴领域。

关键数据

• 全球蜂窝物联网连接数2024年H1达到39亿，预计到2025年初将达到42亿，2024-2030年期间连接数以15%的CAGR增长。
• 2024年Q4全球蜂窝物联网模块出货量同比增长10%，中国市场年增长率高达21%。
• 2019-2023年我国物联网模组市场规模由351.5亿元迅速增长至508.9 亿元，GAGR高达9.7%。
• 预计未来7年我国物联网模组市场规模将继续保持高于6%的成长速度，至2031年超900亿元。
• 截至2024年底，我国移动物联网（蜂窝）终端用户数达26.6亿户，同比增长13.9%。

研究结论

• 物联网模组行业未来发展前景良好，AIoT浪潮将为行业带来新的增长动力。
• 国产厂商竞争优势明显，未来市场份额有望进一步提升。
• 车载模组和端侧AI成为行业发展趋势，相关公司有望受益于行业景气度提升。