对二甲苯：地缘风险加剧，趋势走强，月差正套 PTA：地缘风险加剧，单边走势偏强 MEG：地缘风险加剧，短期偏强

MEG：地缘风险加剧，短期偏强投资咨询从业资格号：Z0017709hexiaoqin024367@gtjas.comP X 主 力 收 盘P T A 主 力 收 盘M E G 主 力 收 盘P F 主 力 收 盘S C 主 力 收 盘7076497845016824396570944988453967943998698849144471668639216776478244006546380667584766437465103874-0.3%-0.2%-0.8%0.4%-0.8%P X （ 9 - 1 ）P T A （ 9 - 1 ）M E G （ 9 - 1 ）P F ( 7 - 8 )P X - E B 0 723218014102-4582722062374-4692201681646-519210164268-514146112-184-629-40-26-92811P T A 0 9 - 0 . 6 5 P X 0 9P T A 0 9 - M E G 0 9P T A 0 7 - P F 0 7P F 0 7 盘 面 加 工 费P T A 0 9 - L U 0 9379477-17129731061377449-16368871040372443-16108671028378382-15948611020373392-1638904937228-768521P X 基 差P T A 基 差M E G 基 差P F 基 差P X - 石 脑 油 价 差39827085-4261380330864426135724083425550122086-10254372220855023818-60-1-48-P T A 仓 单 数乙 二 醇 仓 单 数短 纤 仓 单 数P X 仓 单 数S C 仓 单 数374686052546404029000805916052546454029000805916052546454029000848536232546454029000858556514546454029000-43,123---5- 请务必阅读正文之后的免责条款部分【市场概览】地缘：市场消息：伊朗议会批准关闭霍尔木兹海峡，但最高安全机构需要最终决定这一措施。(来自金十数据APP)【行情观点】PX：成本继续支撑PX估值上升，单边预计偏强，月差正套持有，PXN走强。当前行情的核心驱动继续维持在成本端。终端聚酯纺服需求进入季节性淡季，但PX方面，受中东地缘冲突影响，多套PX装置停车检修，中东地区供应整体收紧，对应的亚洲其区域PX供需或稍显偏紧，对中国PX进口量产生影响。下周福海创、东营威联存在检修预期，市场也在交易7月份浙石化PX检修计划，预计国内PX开工率将进一步下降。亚洲其他地区，韩国SK仁川、Soil、韩华计划提负荷，SK蔚山计划重启。PTA方面，负荷预计进一步下降，东营威联预计检修。但整体而言，6-7月份PX恭喜继续偏紧。月差难以明显走弱。PTA：单边价格预计偏强。月差建议正套逢高止盈。多PX空PTA持有。当前PTA仍是成本驱动型行情。周末美国参与以伊冲突并击打伊朗核设施，不排除战事进一步升级的风险，导致原油价格再次上涨。因此单边PTA成本支撑仍偏强。基本面来看，PTA转为累库格局。新装置虹港石化已投产，聚酯方面7月份开始瓶片短纤工厂集中减仓，PTA刚需转弱，逐步进入累库格局。基差持续走强，现货采购成本持续偏高，对于下游用户而言，涨价力度受限加上产销偏弱，导致库存持续累MEG：单边趋势偏强，但上方空间或有限，多PX空MEG对冲。国产供应方面，随着原油甲醇等价格上涨，石脑油一体化装置、MTO装置利润空间明显被压缩。煤制及外采乙烯制乙二醇利润仍较高，因此整体负荷仍有上升空间。本周恒力石化重启、中海壳牌负荷提升，远东联、四川石化降负荷，煤制榆林化学重启、内蒙古荣信负荷提升，整体负荷提升至70%。未来煤制装置如广西华谊20、中化学30、阳煤寿阳22、新疆天盈15等7月份逐步重启，国产供应量有望进一步回升。进口方面，海外伊朗多套装置关停，对中国进口影响量预计将在远月体现，近端影响有限。【趋势强度】对二甲苯趋势强度：2 PTA趋势强度：1 MEG趋势强度：1 积。 2 请务必阅读正文之后的免责条款部分国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。分析师声明作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。免责声明本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。版权声明本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。