军工行业周报：美国袭击伊朗三处核设施

守正出奇宁静致远报告摘要本周要闻：美国袭击伊朗三处核设施6月21日，美国投掷了六枚“钻地弹”用于袭击伊朗福尔多核设施，美国还向伊朗其他核设施发射了30枚“战斧”导弹。21日，美国总统特朗普在其社交媒体“真实社交”上发文称，美国已完成对伊朗福尔多、纳坦兹和伊斯法罕三处核设施的袭击。美国官员称，美国B-2轰炸机参与了对伊朗核基地的打击。据《华尔街日报》介绍，GBU-57型钻地弹属于重型钻地炸弹，长20英尺、约合6米多，重30000磅、约合13.6吨，是世界上仅次于核武器的“最大威力炸弹”，可以摧毁深埋在地下的目标，因此又被称作“地堡炸弹”。GBU-57型钻地弹可以穿透的地下深度约200英尺，约合61米，主要由B-2A型隐形轰炸机携带，一次可携带两枚。GBU-57型钻地弹配备先进的导航系统以锁定目标，同时可在穿透地面到达一定深度后再引爆。行业观点：近年来，我国国防预算增幅维持在7%左右，国防支出占GDP的比重不到1.5%，低于世界主要军事大国的平均水平。我们认为，中国的国防支出仍有较大增长空间，未来或将长期高于GDP增速。2025年是“十四五”收官之年，行业有望摆脱近两年的低迷期，迎来全面复苏的景气拐点。随着订单恢复正常并陆续释放，军工板块或将进入业绩改善与估值提升的“戴维斯双击”阶段，建议关注先进战机、低空经济、国产大飞机、卫星互联网、深海科技等领域中竞争格局好、技术壁垒高的优质龙头公司。风险提示：军品订单增长不及预期；产品交付进度不及预期；军品采购价格波动风险等。Oct/24Nov/24Dec/24Jan/25Feb/25Mar/25Apr/25May/25沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分目录一、行业观点......................................................................4二、板块行情......................................................................4三、行业新闻......................................................................5四、公司跟踪......................................................................8五、风险提示.....................................................................10 守正出奇宁静致远 请务必阅读正文之后的免责条款部分图表目录图表1：本周，航空航天与国防指数与24个Wind二级子行业涨跌幅比较.....................4图表2：本月，航空航天与国防指数与24个Wind二级子行业涨跌幅比较.....................5 守正出奇宁静致远 请务必阅读正文之后的免责条款部分一、行业观点近年来，我国国防预算增幅维持在7%左右，国防支出占GDP的比重不到1.5%，低于世界主要军事大国的平均水平。我们认为，中国的国防支出仍有较大增长空间，未来或将长期高于GDP增速。2025年是“十四五”收官之年，行业有望摆脱近两年的低迷期，迎来全面复苏的景气拐点。随着订单恢复正常并陆续释放，军工板块或将进入业绩改善与估值提升的“戴维斯双击”阶段，建议关注先进战机、低空经济、国产大飞机、卫星互联网、深海科技等领域中竞争格局好、技术壁垒高的优质龙头公司。二、板块行情从本周的板块涨跌幅看，沪深300指数下跌1.17%，航空航天与国防指数上涨0.48%。从月度的板块涨跌幅看，沪深300指数下跌0.79%，航空航天与国防指数上涨0.84%。图表1：本周，航空航天与国防指数与24个Wind二级子行业涨跌幅比较-12%-10%-8%-6%-4%-2%0%2%4%能源Ⅱ指数银行指数电信服务Ⅱ指数航空航天与国防指数资本货物指数 守正出奇宁静致远资料来源：WIND，太平洋证券整理保险Ⅱ指数房地产Ⅱ指数半导体与半导体生产设备指数运输指数公用事业Ⅱ指数技术硬件与设备指数沪深300指数多元金融指数商业和专业服务指数材料Ⅱ指数食品、饮料与烟草指数媒体Ⅱ指数软件与服务指数汽车与汽车零部件指数零售业指数医疗保健设备与服务指数食品与主要用品零售Ⅱ指数消费者服务Ⅱ指数制药、生物科技与生命科学指数耐用消费品与服装指数家庭与个人用品指数 守正出奇宁静致远资料来源：WIND，太平洋证券整理6月21日，美国投掷了六枚“钻地弹”用于袭击伊朗福尔多核设施，美国还向伊朗其他核设施发射了30枚“战斧”导弹。美国总统特朗普在其社交媒体“真实社交”上发文称，美国已完成对伊朗福尔多、纳坦兹和伊斯法罕三处核设施的袭击。美国官员称，美国B-2轰炸机参与了对伊朗核基地的打击。据《华尔街日报》介绍，GBU-57型钻地弹属于重型钻地炸弹，长20英尺、约合6米多，重30000磅、约合13.6吨，是世界上仅次于核武器的“最大威力炸弹”，可以摧毁深埋在地下的目标，因此又被称作“地堡炸弹”。GBU-57型钻地弹可以穿透的地下深度约200英尺，约合61米，主要由B-2A型隐形轰炸机携带，一次可携带两枚。GBU-57型钻地弹配备先进的导航 请务必阅读正文之后的免责条款部分三、行业新闻1、美国袭击伊朗三处核设施系统以锁定目标，同时可在穿透地面到达一定深度后再引爆。 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远2、我国新一代载人飞船“梦舟”零高度逃逸飞行试验取得圆满成功据中国载人航天工程办公室消息，6月17日我国在酒泉卫星发射中心成功组织实施梦舟载人飞船零高度逃逸飞行试验，标志着我国载人月球探测工程研制工作取得新的重要突破。这是继1998年开展神舟载人飞船零高度逃逸飞行试验后，时隔27年我国再度组织实施此项试验。6月17日12时30分，下达点火指令，梦舟载人飞船逃逸发动机成功点火，船塔组合体在固体发动机推动下腾空而起，约20秒后达到预定高度，返回舱与逃逸塔实现安全分离，降落伞顺利展开。12时32分，返回舱使用气囊缓冲方式安全着陆于试验落区预定区域，试验取得圆满成功。与神舟飞船相比，改变了以往“火箭负责逃逸、飞船负责救生”的模式，由梦舟载人飞船系统承担逃逸抓总职能，全面负责逃逸与救生两项任务。通过试验对梦舟载人飞船逃逸救生分系统及相关大系统进行了综合考核，同时验证了逃逸时序、逃逸分离、逃逸弹道闭环控制等设计的正确性及匹配性，获取了逃逸实飞参数。据介绍，逃逸救生是载人飞行任务重要的安全保障手段，发生紧急故障时，能将载有航天员的飞船返回舱带离危险区域，并确保航天员安全返回地面。梦舟载人飞船是我国面向后续载人航天任务完全自主研发的新一代载人天地往返运输飞行器，飞船自身采用模块化设计，可搭载最多7名航天员，整船性能达到国际先进水平。梦舟载人飞船未来将成为支撑空间站应用与发展、载人月球探测等任务的核心载人飞行器，此次试验成功为后续载人月球探测任务奠定了重要技术基础。此外，执行载人月球探测任务的长征十号运载火箭、月面着陆器等航天器研制工作正在扎实稳步推进，后续也将按计划组织实施相关试验。3、蓝箭航天“朱雀三号”可重复使用运载火箭试验取得重要突破6月20日，蓝箭航天自主研制的“朱雀三号”可重复使用运载火箭一级动力系统试车，在东风商业航天创新试验区蓝箭航天液氧甲烷火箭发射2号工位顺利完成，试验任务取得成功。据悉，此次“朱雀三号”运载火箭一级动力系统试车为9机并联地面热试车试验，采用蓝箭航天自研的天鹊-12A液氧甲烷发动机，9机并联总推力达7542千牛，是“朱雀三号”运载火箭研制过程中最重要的大型地面试验，此次试验成功为即将展开的“朱雀三号”运载火箭首飞奠定重要基础。“朱雀三号”运载火箭由蓝箭航天自主研发，是一款具备一级重复使用能力的大型液氧甲烷火箭，起飞重量约570吨，全箭长度约66米。火箭一级配置9台天鹊-12A发动机并联工作，配备辅助动力系统与可展开栅格舵，具备可控回收着陆能力。4、美国太空探索技术公司“星舰”静态点火测试时爆炸 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远6月18日，美国太空探索技术公司新一代重型运载火箭“星舰”36号飞船在例行静态点火测试时发生严重爆炸，目前尚无人员伤亡报告。发布在互联网上的现场监控视频显示，爆炸发生在美国中部时间18日23时01分54秒（北京时间19日12时01分54秒）。当时“星舰”36号飞船正在得克萨斯州博卡奇卡的基地进行测试，突然而来的爆炸使画面瞬间白屏，随后可以看到此前立在发射架上的“星舰”变成了一个巨大的橘红色火球。当地媒体随即证实，测试现场发生“灾难性的事故”。美国太空探索技术公司随后在社交媒体账号上表示，正在为第10次试飞做准备的“星舰”在基地发生“重大异常”，现场没有人员受伤，基地已迅速启动应急预案，事故对附近社区居民没有造成危险。新一代重型运载火箭“星舰”总长约120米，直径约9米，由两部分组成，第一级是长约70米的火箭助推器，第二级是“星舰”飞船，两级均设计为可重复使用。该火箭的设计目标是将人和货物送至地球轨道、月球乃至火星。上个月底的“星舰”第九次试飞中，火箭第一级助推器发生爆炸，第二级飞船虽进入太空，但随后失控。5、中国千比特超导量子计算测控系统完成交付据安徽省量子信息工程技术研究中心6月16日消息，服务于“祖冲之三号”量子计算机的核心设备、面向千比特规模设计的超导量子计算测控系统ez-Q Engine 2.0已于合肥等地正式交付使用，将为多家科研机构及产业单位提供累计5000多比特的测控服务，为我国后续研发更大规模可纠错超导量子计算机打下坚实基础。测控系统是量子计算机的关键核心设备之一，可类比经典计算机的主板，主要负责对量子芯片上的量子比特进行操作，执行量子逻辑门操作和量子算法运算等工作。据了解，这款名为ez-Q Engine 2.0的超导量子计算测控系统由科大国盾量子技术股份有限公司等单位联合研制。它的上一代产品ez-Q Engine 1.0已成功用于我国唯一实现超导量子计算优越性的“祖冲之二号”系列计算机。6、ICAN报告：2024年全球核武器开支增加11%根据国际废除核武器运动（ICAN）近期在日内瓦发布的报告，2024年全球核武器开支较2023年增长了11%，年度总额达到1002亿美元，主要用于核武库的现代化，并在某些情况下进行扩充。其中，美国录得最大年度增幅，增加了53亿美元，使其总支出达到568亿美元，超过了其他所有拥核国家支出的总和。英国支出104亿美元，增加了22亿美元。其他拥有核武器的国家包括中国、法国、印度、以色列、朝鲜、巴基斯坦和俄罗斯。根据ICAN的报告，目前至少有4630亿美元的核武器合同在执行中，其中一些合同的有效期长达数十年。2024年，全球至少授予了200亿美元的新核武器合同。 请务必阅读正文之后的免责条款部分四、公司跟踪1、中国卫通：成功发射中星9C卫星2025年6月20日20时37分，中星9C卫星在西昌卫星发射中心采用长征三号乙增强型运载火箭成功发射升空，卫星按计划进入预定轨道。中星9C卫星将在通过在轨测试后交付中国卫通集团股份有限公司运营管理。中星9C卫星是广播电视专用直播卫星，该卫星采用国内自主研发的东方红四号增强型卫星平台，星上设计了KuBSS等多种频段载荷。中星9C卫星在实现中星9号卫星广播电视直播业务平稳接替的基础上，提升了区域覆盖能力，可提供自主可控、安全稳定的广播电视直播等服务。2、润贝航科：公司股东减持股份的预披露公司于近日收到张少龙、刘俊山、江婷、孙亚娟、齐亚涛等5位股东出具的《关于股份减持计划的告知函》，计划在本公告披露之日起15个交易日后的3个月（2025年7月14日至2025年10月13日）内以集中竞价方式减持公司股份数量合计不超过390,712股，减持比例不超过公司股份总数的0.48%。3、华伍股份：回购公司股份比例达到1%暨回购进展截至2025年6月20日，