周度观点及热点资讯
- 光伏行业减产传闻：中国光伏行业协会会议讨论“限产保价”，预计三季度开工比例降低10%-15%，并严控低于成本销售，对终端需求构成利空。
- 国家发改委治理思路：提出针对“内卷式竞争”的治理思路，推动工业硅行业转型升级，提高有效产能利用率。
- 通威与政策对接：通威提出收储、制定标杆成本价、将光伏定位为能源品等方案，预计发改委将出台相关政策。
- 中美贸易摩擦：中美双方均对对方商品征收125%关税，对工业硅出口造成影响。
- 国家能源局指导意见：提出优化电力市场资源配置，保持风电、光伏发电利用率合理水平。
行情回顾
- 现货价格：工业硅现货价格止跌上涨，基准品报价7635元/吨，上涨1.3%。
- 期货价格：主力合约反弹上涨，周度涨幅1.51%，成交放量。
供应
- 西南地区：部分企业因亏损计划不开炉，个别企业因电价补贴开炉增加。
- 西北地区：硅炉增加，主要为大厂开工增加。
- 总体供应：市场供应充足，西北地区开炉数增加，但99硅生产企业多数停产检修。
需求
- 光伏行业减产：多晶硅企业降负荷运作，排产增减并行，采购积极性欠佳。
- 硅粉需求：招标较少，采购意愿低。
- 铝合金需求：开工无明显变化，对工业硅需求一般。
- 出口情况：5月出口5.56万吨，环比减少8.02%，同比减少22.47%；1-5月累计出口27.23万吨，同比减少10.31%。
成本利润
- 生产成本：整体稳定，7月份电价成本可能下降。
- 现货利润：持稳运行，期货利润有所增加。
库存
- 标准仓单：去库状态，硅粉企业少量备库，部分企业缩减需求量。
- 421仓单：小幅释放。
展望
- 后市预测：西南地区开工增加，下游需求持续弱势，供需错配，预计易跌难涨。
策略
- 投资者：期货逢高沽空2509合约；或逢低波动率卖出虚值看涨期权。
- 贸易商或上游企业：卖出看涨期权保护库存。
影响因素预测
- 产量：供应有增量预期，利空。
- 下游需求：光伏减产，利空。
- 库存：高位，利空。
- 进出口：出口减少，利空。
- 市场情绪：抄底情绪仍存，利多。
- 成本利润：成本下行，利空。
- 宏观：美联储维持利率不变，中性。
行业格局
- 提供了工业硅产业链各环节的关联图，包括上游原料、中游加工、下游应用等。
期现市场价
- 列示了工业硅553和421的现货价格及基差图，以及工业硅期货合约图。
库存
成本利润
主产区电价
硅石
石油焦&电极&硅煤
供给
- 列示了工业硅周度、月度产量图，以及开工率、产能图。
- 重点跟踪了2025年计划投产的省份和企业项目。
需求
- 展示了消费量分项、消费结构图。
- 列示了多晶硅产量、价格、库存、成本及利润图。
- 列示了有机硅价格、产量、成本及毛利图。
- 展示了铝棒产量、价格图，以及原铝系铝合金产量、库存、开工率图。
- 展示了再生系铝合金产量、产能、开工率、库存图。
- 展示了太阳能电池累计产量、电池片价格图。
进出口
