我国商业航天有望迎来高密度发射——商业航天产业6月观察与展望

我国商业航天有望迎来高密度发射——商业航天产业6月观察与展望 250620 商业航天产业六月观察与展望纪要 近期军工板块整体表现强劲，主要受国际地缘政治冲突加剧影响，市场情绪向好。其中军贸领域涨幅显著，成为推动军工行业估值提升的重要动力之一。与此同时，商业航天作为大军工体系中的重要组成部分，也展现出强劲的发展潜力。 2025年5月，中航证券商业航天指数上涨4.58%，受益于当月频繁的航天发射活动及多项产业热点事件的刺激，市场关注度持续上升。5月份我国共完成9次航天发射任务，平均每3天一次，频率较高。其中包括长征系列火箭执行的6次任务，涵盖遥感卫星、通信卫星及深空探测等多类任务；同时，民营航天企业如“谷神星一号”、“力箭一号”等也在本月成功完成发射任务。 从发射地点来看，酒泉、西昌、太原、文昌四大传统发射场均有任务执行，山东海上发射基地亦完成了海上发射任务。预计2025年下半年，随着新型号火箭陆续首飞，民营火箭公司发射次数将创新高，进入高密度发射阶段。 这一趋势的背后，是我国低轨卫星互联网建设加速推进的结果。2025年6月6日，“星 网工程”再次完成发射任务，标志着我国在该领域的建设节奏进一步加快。自2024年以来，通信卫星发射数量明显增长，超过遥感卫星，成为主力，尤其以“国网星座”、“千帆星座”为代表的巨型低轨卫星互联网星座建设进展迅速。 基础设施方面，中国招投标公共服务平台发布“东方航天港海上液体火箭固定式发射一号工位”项目招标公告，该项目位于山东海阳东方航天港。作为我国唯一海上火箭发射母港，东方航天港已保障16次海上发射任务，此次液体火箭发射工位建设有望填补海上液体发射空白，提升发射频次与灵活性。 卫星导航方面，中国卫星导航定位协会发布的《2025中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》显示，2024年我国北斗相关产业总产值达5758亿元，同比增长7.39%。其中 核心产业产值接近1700亿元。卫星导航作为商业航天中较为成熟的细分领域，下游企业发展稳健，近两年营收增速普遍维持在20%以上。 投资建议： 1.宽基指数调入带来的资金流入机会：部分商业航天个股被纳入沪深300、中证500等宽基指数，有望获得被动资金增配，短期内带来增量资金流入。 2.卫星制造与互联网建设相关标的：随着星网工程建设提速，相关产业链公司将受益，存在结构性上涨机会。 3.与智能驾驶、低空经济、人工智能等新兴产业交叉布局的企业：具备跨界融合能力的企业更易获得市场关注和溢价。 4.具有市值管理预期的上市公司：在政策支持下，通过并购重组、加强投资者关系管理等方式，部分公司有望实现特殊性估值提升。 风险提示： 目前商业航天部分新兴应用场景仍处于早期探索阶段，商业模式尚不成熟，需关注下游需求落地情况。短期主题炒作可能导致股价波动，建议投资者理性评估风险。 更多内容欢迎关注中航证券研究所公众号获取最新观点。