电子行业周报：国产存储双雄崛起，存储芯片国产化持续进行

主要观点： 报告日期：2025-06-22 从指数表现来看，本周（2025-06-16至2025-06-20），上证指数周涨跌-0.57%，深证成指涨跌幅为-0.46%，创业板指数涨跌幅-0.88%，科创50涨跌幅为-1.47%，申万电子指数涨跌幅-2.17%。板块行业指数来看，表现最好的是LED，跌幅为0.46%，集成电路封测表现较弱，跌幅为3.5%；板块概念指数来看，表现最好的是显示面板指数，涨幅为0.79%，表现最弱的是AI算力指数，跌幅为4.46%。 ⚫国产存储双雄崛起，存储芯片国产化持续进行 在2025年第一季度，中国长鑫存储（CXMT）与长江存储（YMTC）季度营收均突破10亿美元大关。这一里程碑式的成就，标志着国内存储企业在全球舞台上正逐步崭露头角，打破了长期以来由国际巨头主导的市场格局。 长鑫存储与长江存储的崛起，对国内存储产业乃至整个半导体行业都具有深远的影响。一方面，它们的成功为国内其他存储企业树立了榜样，带动了整个产业的技术升级与发展。另一方面，国内存储企业的壮大，也有助于提升我国在全球半导体产业链中的地位，降低对进口存储芯片的依赖，保障国家信息安全。 分析师：李美贤执业证书号：S0010524020002邮箱：limeixian@hazq.com[Table_Author] 分析师：刘志来执业证书号：S0010523120005邮箱：liuzhilai@hazq.com[Table_Author] 在扩产方面，Counterpoint预测称，DRAM内存企业长鑫存储今年将在去年大幅增产的基础上产能进一步同比增长近50%；而到今年末，长鑫的按比特出货量计市占将从一季度的6%提升到8%。在技术迭代方面，长鑫存储今年的产能将从DDR4/LPDDR4加速向DDR5/LPDDR5过渡，反映到出货量上就是DDR5/LPDDR5的市场份额将从一季度的1%左右分别提升到7%和9%。 相关报告 1.关税影响下的自主可控持续关注202504202.构建自主可控产业链，关税战的本质是科技战202504133.地缘影响下科技自主可控重要性凸显，成熟制程工艺反倾销调查国产替代有望加速20250405 在技术创新方面，长江存储已成功实现294层3DNAND量产，并积极推进300层NAND开发，层数已逼近三星，其采用自研Xtacking4.0与先进CMOSBondedArray（CBA）架构，同时导入PLC技术提升密度。长鑫存储则成功量产本土DDR5模组，规划2025年底至2026年间量产HBM3记忆体，正式跨足高频宽记忆体市场。 长存长鑫是国内晶圆厂扩产计划中重要组成部分。国产存储产业链相关设备/零部件/材料公司包括：精智达，神工股份，江丰电子等。 ⚫风险提示 1）下游需求不及预期；2）资本开支不及预期；3）技术迭代不及预期。 正文目录 1.1电子行业要闻........................................................................................................................................................................4 2市场行情回顾.......................................................................................................................................................................6 2.1行业板块表现........................................................................................................................................................................72.2电子个股表现......................................................................................................................................................................10 图表目录 图表1全球存储DRAM营收2025Q1.........................................................................................................................................4图表2全球存储NAND营收2025Q1..........................................................................................................................................4图表3长鑫的按比特出货量计市占将从一季度的6%提升到8%...............................................................................................5图表4长鑫存储今年的产能将从DDR4/LPDDR4加速向DDR5/LPDDR5过渡...........................................................................5图表5全球OLED显示器面板出货量预估2023-2028..............................................................................................................6图表6板块指数..............................................................................................................................................................................7图表7行业板块涨跌幅和换手率（本周电子在申万一级行业指数中3/26位）.....................................................................7图表8电子行业细分板块涨跌幅和换手率...................................................................................................................................8图表9电子行业热门细分概念指数涨跌幅和换手率...................................................................................................................8图表10电子行业热门细分概念指数涨跌幅和换手率................................................................................................................9图表11电子行业行情图................................................................................................................................................................9图表12个股涨跌幅（%）...........................................................................................................................................................10 1本周重要细分电子行业新闻梳理 1.1电子行业要闻 （1）国内存储双雄崛起，突破国际垄断格局，长鑫和长存季度营收双双突破10亿美元大关 在2025年第一季度，全球存储市场传来令人振奋的消息：中国的长鑫存储（CXMT）与长江存储（YMTC）季度营收均突破10亿美元大关。这一里程碑式的成就，标志着国内存储企业在全球舞台上正逐步崭露头角，打破了长期以来由国际巨头主导的市场格局。 长鑫存储专注于DRAM领域，自成立以来，通过持续的技术研发与产能扩张，已成为国内DRAM产业的领军者。其在合肥的生产基地不断提升产能，技术工艺也逐步向国际先进水平靠拢。（TrendForce，是说芯语） 资料来源：TrendForce，华安证券研究所 长江存储则在NANDFlash领域深耕细作，凭借自主研发的3DNAND技术，在全球市场中占据了一席之地，产品广泛应用于消费电子、数据中心等多个领域。 资料来源：TrendForce，华安证券研究所 近年来，全球存储市场需求持续增长，尤其是随着人工智能、大数据、云计算等新兴技术的快速发展，对存储芯片的需求呈爆发式增长。国内存储双雄抓住了这一市场机遇，通过精准的市场定位与产品布局，迅速扩大市场份额。根据市场研究机构的数据，2024年全球存储市场规模达1670亿美元，创出历史新高。预计2025年，在AI服务器部署加快、AI在端侧部署落地、消费电子增长等多重因素推动下，NANDFlash和DRAMBit容量需求较2024年预计分别增长12%和15%。特别是在AI服务器领域，每台AI服务器的DRAM需求和NAND需求分别是普通服务器的8倍和3倍。长鑫存储和长江存储在这一市场趋势下，积极调整产品结构，加大对高性能存储芯片的研发与生产，满足了市场对高端存储产品的需求。 长鑫存储不断优化DRAM制造工艺，提高芯片的性能与稳定性。据DigiTimes报道，长鑫存储在合肥的新工厂已经开始量产采用18.5nm工艺的DRAM芯片，第一期生产线已经接近满负荷运转，初始的月产能已达到10万片晶圆。长江存储则在3DNAND技术上持续创新，其自主研发的Xtacking架构，有效提升了芯片的读写速度与存储密度，使产品在市场竞争中具备了更强的优势。 长鑫存储与长江存储的崛起，对国内存储产业乃至整个半导体行业都具有深远的影响。一方面，它们的成功为国内其他存储企业树立了榜样，带动了整个产业的技术升级与发展。另一方面，国内存储企业的壮大，也有助于提升我国在全球半导体产业链中的地位，降低对进口存储芯片的依赖，保障国家信息安全。（TrendForce，是说芯语） （2）Counterpoint：预计长鑫存储今年DRAM内存再增产近50%，年末市占有望达8% 6月20日消息，市场分析机构Counterpoint预测称，DRAM内存企业长鑫存储今年将在去年大幅增产的基础上产能进一步同比增长近50%；而到今年末，长鑫的按比特出货量计市占将从一季度的6%提升到8%。 长鑫存储今年的产能将从DDR4/LPDDR4加速向DDR5/LPDDR5过渡，反映到出货量上就是DDR5/LPDDR5的市场份额将从一季度的1%左右分别提