走出“内卷”靠什么？

核心观点与关键数据

• “内卷”与竞争的区别：竞争是市场经济常态，适度竞争有利于资源配置；而“内卷”是非市场化竞争，导致市场扭曲，造成负面影响。
• 走出“内卷”的关键：破除非市场化因素，包括规范地方政府行为、完善企业退出机制、建立高效公平的市场竞争环境，以及通过外交努力打开更大的海外市场。

宏观经济点评

• 5月CPI同比下降0.1%，主要拖累项为交通和通信（降幅4.3%），主要原因是汽车降价。
• 汽车降价原因：电池原材料碳酸锂价格下跌（从56万元/吨降至6万元/吨），以及技术快速迭代导致经销商降价清理库存。
• 汽车降价对CPI的影响：约0.2至0.3个百分点，包含“技术性通缩”因素。
• 汽车行业利润率下降：2024年汽车行业利润率仅为4.3%，1季度进一步下降至3.9%。
• 车企账期延长：2024年底18家样本车企应付账款和票据占总负债比重为46.8%，账期延长至215天，与国际车企（1-2个月）差距显著。
• 政策响应：新修订的《保障中小企业款项支付条例》施行，多家车企承诺将账期缩短至60天内。

“内卷”成因与解决路径

• “内卷”成因：地方政府政绩观错位、政绩考核机制不完善，以及外部环境限制（如中美、中欧贸易关税）。
• 解决路径：规范地方政府行为，实施《公平竞争审查条例》，完善企业退出机制，建立高效公平的市场竞争环境；同时通过外交努力打开欧美市场，提升中国商品、技术、服务的出口。

中欧贸易谈判

• 谈判焦点：新能源车最低进口价格机制替代关税，以及技术换市场（中欧投资协定谈判恢复）。
• 重要意义：中国新能源车、电池包、光伏板具有高质量和高性价比，但受欧盟反补贴关税限制；欧盟有实现能源自主化的需求，中欧在新能源领域存在共同利益。

风险提示

1. 技术性通缩因素持续存在，车企价格战可能反复，造成通胀下行压力或超预期。
2. 中欧贸易谈判进展缓慢，可能影响后续经贸高层对话。

研究结论

走出“内卷”需要依靠创新突破、改革打破市场分割和地方保护、以及外交努力打开更大的海外市场，尤其是与欧盟的贸易谈判具有重要意义。