产区方面
- 新疆红枣气温环比提升3-4°C，部分地区有风沙天气扰动。
- 当前正值红枣环割阶段，喀什地区环割进程较快，阿克苏与阿拉地区偏慢，整体环割进程约2成。
- 产区可供交易信息有限，盘面缺乏供应端指引，后市期价交易重点聚焦于枣树坐果情况。
- 新疆部分地区出现干旱和沙尘天气，部分资金提前抢跑在盘面埋入多单。
销区方面
- 河北销区市场到货量继续下降，成品主流价格偏稳定，好货价格偏强坚挺。
- 天气转热叠加应季水果集中上市，下游消费意愿减弱，红枣消费进入全年最淡季。
- 较高的红枣库存和新交割规则对期价施压，需求端拖累效应显著。
市场预期
- 去年丰产导致挂果过度，市场对本年度红枣产量存在减量预期。
- 新疆红枣生长进程尚可，田间管理积极性较佳。
- 随着红枣盘面定价逻辑转向供应端，上游天气情况成为市场关注重点。
- 较高的红枣库存使盘面上行易遇阻力，需关注后续产区调研情况。
关键数据
- CJ509合约周度涨幅4.77%，收盘价9335元/吨。
- CJ601合约周度涨幅5.01%，收盘价10170元/吨。
- 河北市场等级价格参考：超特10.50-11.50元/公斤，特级9.00-9.70元/公斤。
- 广东市场等级价格参考：超特12.60-13.50元/公斤，特级10.00-10.80元/公斤。
- 样本点物理库存在10680吨，环比减少0.12%，同比增加67.35%。
- 灰枣收购均价5.33元/公斤，河北一级成品价格7.80-8.50元/公斤。
- 出口方面：4月末出口2361.798吨，环比减少30.93%。
- 进口方面：12月进口量724.53吨，累计同比减少3.25%。
- CJ509-CJ601价差为-790元/吨，仓单合计8228张。
操作建议
- 红枣主力合约上行更多为中长线投机布局，基本面暂无明确消息。
- 前期多单可继续持有观望，未入场者追涨需注意头寸保护。
- 谨慎投资者可考虑双卖虚值期权赚取权利金。
