中泰化学机构调研纪要

新疆中泰化学股份有限公司是一家主营聚氯乙烯树脂（PVC）、离子膜烧碱、粘胶纤维、粘胶纱等产品的企业，产品广泛应用于多个行业，并远销海外。公司拥有完善的子公司体系和较强的技术实力。

2025年上半年，公司持续聚焦主责主业，推进“以销定产，以效定销”策略，严控费用，预计盈利能力持续改善。

近期PVC市场呈现震荡下跌走势，供需矛盾是主导价格波动的重要因素。后期需关注新增产能落地、下游订单及关税政策。

国内粘胶市场受终端消费低迷影响，价格震荡下行。关税政策缓和后需求小幅回暖，但“供强需弱”格局延续，价格承压。

公司积极推动项目建设，中泰新材料甲醇项目于2025年4月投产，中泰金晖BDO项目正在建设中。

目前公司主要产品产能分布情况如下：

• PVC产能共260万吨/年，分布：阜康能源92万吨/年、华泰重化工83万吨/年、托克逊能化30万吨/年、圣雄能源55万吨/年。
• 烧碱产能共186万吨/年，分布：阜康能源66万吨/年、华泰重化工58万吨/年、托克逊能化22万吨/年、圣雄能源40万吨/年。
• 粘胶纤维产能共88万吨/年，分布：库尔勒纺织39万吨/年、阿拉尔纺织34万吨/年、兴泰纤维15万吨/年。
• 粘胶纱产能共320万锭/年，分布：中泰震纶120万锭/年、金富纱业150万锭/年、兴泰纤维50万锭/年。