市场动态
- 盘面大幅上行带动现货走高，业内基于进口不及预期看涨心态浓烈，卖方捂盘惜售，下游谨慎观望，企业竞拍成交一般。港口甲醇市场现货基差坚挺，现货买气清淡。
- 品种总持仓1264442手，增加20499手。仓单7955张，减少1804张。
基本面分析
- 供需形势：进入迎峰度夏高峰期，消费增速有望大于供给增速，市场交投活跃度将有所上升。动力煤价格下行压力最大的阶段或已过去，但在整体供需形势仍偏宽松、进口煤性价比和自燃压力仍在提升影响下，价格实现有效反弹的阻力也较大。
- 产能变化：国内甲醇恢复涉及产能产出量多于检修、减产涉及产能产出量，导致产能利用率上涨。未来短期内计划检修及减产涉及产能少于复产产能，产量继续增加。
- 烯烃行业：中煤蒙大计划内检修，华东企业负荷稍降，烯烃行业周均开工有所降低，未来随着检修推进以及可能降负增多，烯烃开工率将进一步下降。
- 其他需求：甲醛、冰醋酸因装置波动而需求减少，二甲醚以及氯化物随着检修装置复产而负荷走高，未来甲醛或因跟涨乏力而面临成本压力，其他传统需求负荷预计继续提升。
- 港口库存：外轮补充有限以及刚需消耗下，甲醇港口库存周环比减少6.58万吨至58.64万吨。未来预计显性外轮卸货量环比增加，加之多个内地区域至港口套利空间开启，部分下游采买内地货源为主，港口甲醇库存或将累库。
多空逻辑
- 多头主流：地缘政治引发的进口供应中断风险，夏季出行需求支撑。
- 空头主流逻辑：产量继续增加，部分下游因成本压力降负。
总结
- 观点：震荡
- 核心逻辑：
- 部分下游因成本压力降负
- 产量继续增加
- 地缘政治引发的进口供应中断风险
