煤焦早报

焦煤（JM）观点总结

• 时间周期说明：短期（一周以内）、中期（两周至一月）、日内
• 核心观点：低位震荡
• 核心逻辑：
  • 现货市场：甘其毛都口岸蒙煤报价865.0元/吨，周环比下跌2.8%，折合期货仓单成本约834元/吨；安全月活动期间，国内焦煤产量收缩，进口煤价格倒挂抑制进口量，供应端阶段性扰动缓和悲观预期。
  • 市场情绪：伊以冲突和中美贸易摩擦降温提振焦煤市场情绪。
  • 长期格局：供应过剩未扭转，安全月后煤矿增产可能，中美和伊以关系待跟踪，大幅走强驱动不足。
• 结论：多空交织，近期低位宽幅震荡，持续关注供应和地缘政治。

焦炭（J）观点总结

• 时间周期说明：短期（一周以内）、中期（两周至一月）、日内
• 核心观点：低位震荡
• 核心逻辑：
  • 现货市场：日照港准一级平仓价1270元/吨，周环比持平，折合期货仓单成本约1401元/吨。
  • 市场情绪：利多因素累积，空单止盈离场，多空博弈加剧。
  • 驱动分析：焦煤供应虽短期收缩，但安全月后产量恢复，终端出口压力持续，6月僵持博弈为主。
• 结论：期货维持宽幅震荡，关注供需博弈。

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