宏观要闻
- 伊朗局势：伊朗最高领袖哈梅内伊发表讲话，强调绝不接受“强加的和平或战争”，并表示任何对伊朗的袭击都将受到“惩罚”。伊朗对以色列发动新一轮导弹袭击，击中贝尔谢巴的索罗卡医院和特拉维夫的霍隆、拉马特甘地区。国际油价全线上涨，美油主力合约涨0.52%，布油主力合约涨2.66%。国家主席习近平同俄罗斯总统普京通电话，就中东局势交换意见，提出推动停火止战、保障平民安全、开启对话谈判、国际社会促和努力等四点主张。
- 新能源管理：三部门研究部署本年度新能源汽车安全管理工作，要求车辆生产企业和动力电池生产企业引导消费者正确使用车辆，不得进行夸大和虚假宣传。
- 光伏行业：中国光伏行业协会会议主题为“限产保价”，预计三季度将迎来更大力度减产，开工比例将环比降低10%-15%左右。
- TikTok法案：美国总统特朗普签署行政令，将TikTok“不卖就禁用”法案执行宽限期再延长90天。
- 华为开发者大会：华为开发者大会2025将于6月20日至22日举行，将发布鸿蒙操作系统、盘古大模型的重磅更新，并在AI与具身智能领域发布重磅技术和产品。
- GPT-5发布：OpenAI联合创始人兼CEO山姆·奥特曼透露，GPT-5大概率会在今年夏天发布。
主要品种晨会观点
农产品
- 花生：现货市场整体稳中偏弱，需求方面贸易商追涨采购意愿不强，油厂收购逐渐进入尾声，食品终端需求一般。盘面短期偏弱震荡为主，等待新的驱动。
- 油脂：豆油和棕榈油成交减少，MPOC预计马来西亚5月棕榈油产量环比增长5.05%。美国生物柴油政策利好油脂，加上原油价格上涨，预计油脂市场偏强运行。
- 白糖：期货主力合约微跌，呈现窄幅震荡，供应端压力显著，需求端显现韧性。建议在5600-5700元/吨区间波段操作，关注5650元支撑位。
- 玉米：期货主力合约微涨，现货市场东北贸易商挺价明显，华北地区稳中偏强。短期建议依托2400元支撑轻仓试多，但需警惕进口玉米拍卖政策扰动及小麦替代压力。
- 生猪：全国生猪价稳中偏强，养殖端出栏放缓、二育再次入场，整体供应端相对稳定。期货盘面贴水状态下，主力09在继续试探13800-14000区间压力。
- 鸡蛋：全国鸡蛋价格稳中偏强，产区库存不高，挺价意愿强。期货盘面技术稳定，但基本面弱势不改，周期性和季节性共振引发中期产能压力仍在。
能源化工
- 尿素：国内尿素市场价格稳中偏强运行，下游追涨情绪逐步转为谨慎。短期来看，农需跟进及出口逐步释放带动尿素价格阶段性反弹，但高供给格局下价格反弹空间或较为有限。
- 烧碱：现货市场稳中个别下调，液碱企业厂库库存环比下调，但基本面缺乏有力支撑，中线偏空思路对待。
- 焦煤：焦煤库存压力并未明显缓解，焦企多处于盈亏平衡，钢厂仍有利润，但淡季原料补库积极性不高。铁水日产转增，双焦短时形成一定支撑，波动反复，中期依旧承压。
工业金属
- 铜：沪铜继续受压于八万点一线，全国主流地区铜库存较周一下降。
- 铝：国内主流消费地电解铝锭库存下降，低库存和铝水比例走高预期为铝价提供强势支撑，但需求端淡季压力限制上行空间，短期铝价或偏强运行为主。
- 氧化铝：氧化铝运行产能维持高位，现货市场货源较前期更加宽松，短期内价格预计继续承压运行。
螺纹热卷
- 螺纹钢：夜盘涨5收报2990，现货市场观望情绪较浓，成交转弱，未来两周存在累库风险。关注3000-3050压力。
- 热卷：夜盘涨8收报3112，需求增幅明显，库存由累库转为降库。关注3150附近压力。
铁合金
- 硅铁：主产区72硅铁自然块5050-5150元/吨，期货走势较强，短期或跟随成材走势运行。
- 硅锰：6517北方市场价格5480-5530元/吨，期货减仓反弹，短期供需弱势与硅铁类似。
碳酸锂
- 碳酸锂期货主力合约微跌，价格仍处于阶段性底部区间。基本面维持供强需弱格局，供应端周度产量环比增长明显，需求端虽有小幅改善但难以消化高库存。建议观望为主，若价格反弹至61000元压力位可考虑逢高布空。
金融股指
- A股：三大指数低开低走，沪指下跌0.79%，深成指下跌1.21%，创业板指数下跌1.36%。市场情绪低迷，行业板块多数下跌。
- 股指期货：IF、IH、IM股指期货加权指数增仓放量下跌，期权成交量PCR上升，加权隐含波动率升高。
- 期权：6月合约将在今日交割，趋势投资者关注末日轮机会，波动率投资者降波后买入宽跨式做多波动率。
