美国稳定币法案进展及市场影响
核心事件与立法进展
美国参议院于6月17日以68票对30票表决通过《》法案，距离众议院通过和总统签署更近一步。该法案旨在引导稳定币的支付属性，对发行人做出严格限制，并需满足反洗钱要求。
法案关键内容
- 意图与目的：引导稳定币的支付属性，明确“支付稳定币”旨在支付或结算而非证券或商品，限制炒作。
- 发行人要求：必须为美国注册实体，且为三类机构之一——受保险存款机构的子公司、联邦批准的非银行实体、州级批准的发行实体。外国发行人需通过美国货币监理署（OCC）注册并满足严格合规要求（USDT预计管制加严）。
- 牌照类型：发行两类监管牌照，发行规模小于100亿美元可申请州级许可，大于100亿美元需接受联邦监管。
- 储备要求：100%足额储备，仅限美元现金、短期美债、回购协议。禁止算法稳定币及储备再抵押。
- 反洗钱：需遵守《》，视为金融机构。
市场影响与前景
- 规模扩张：预计稳定币立法将刺激合规稳定币规模进一步扩大。根据ARK Invest数据，2024年稳定币交易总额达15.6万亿美元，占全球跨境支付交易额的8%，仍有较大渗透空间。当前欧盟、新加坡、中国香港均已通过稳定币相关法案，合规稳定币市场仍有数倍空间。
- 竞争格局：稳定币发行机构未来竞争格局存在较大不确定性。京东、蚂蚁等巨头宣布参与牌照申请，沃尔玛、亚马逊也在研究发行稳定币，可能对当前主流稳定币造成冲击。但交易所重要性可能提高，公链运营机构也将核心受益。
研究结论与投资建议
- 关注重点：后续应更关注有自身跨境业态的发行方、未来潜在交易所及公链运营商。
- 相关公司：
- 稳定币持牌机构相关：众安在线、小商品城、连连数字
- Web3.0技术服务商：四方精创、天阳科技、宇信科技、神州信息、京北方
- RWA资产发行方：朗新集团
- 跨境支付：新国都、拉卡拉、新大陆
