瑞士央行、挪威央行双双宣布：降息25个基点

瑞士央行、挪威央行双双宣布：降息25个基点 2025年06月19日 证券分析师朱洁羽执业证书：S0600520090004zhujieyu@dwzq.com.cn证券分析师易申申执业证书：S0600522100003yishsh@dwzq.com.cn证券分析师余慧勇执业证书：S0600524080003yuhy@dwzq.com.cn研究助理薛路熹执业证书：S0600123070027xuelx@dwzq.com.cn研究助理武阿兰执业证书：S0600124070018wual@dwzq.com.cn ◼行业新闻：1）商务部：将依法依规不断加快对稀土相关出口许可申请的审查：商务部新闻发言人何亚东表示，中国一贯高度重视维护全球产供链的稳定与安全，依法依规不断加快对稀土相关出口许可申请的审查，已经依法批准一定数量的合规申请，并将持续加强合规申请的审批工作。中方愿就此进一步加强与相关国家的出口管制沟通对话，积极促进便利合规贸易。2）地缘局势催化情绪交易，港股多只低价油气股再遭“爆炒”飙涨逾30%：近一周以来，中东地缘冲突不断升级，油气股不断吸引市场关注。今日港股行情出现调整，但部分小盘油气股仍在追涨情绪中大涨。 市场表现：1）行情回顾：上证指数下跌0.788%，北证50指数下跌1.98%，沪深300指数下跌0.823%，创业板指数下跌1.36%，科创50指数下跌0.54%。2）北证A股板块对比：截至2025年6月19日，北证A股成分股共267个，公司平均市值29.74亿，从流动性表现来看，今日板块成交额达303.85亿，较上一交易日下跌1.47%。 相关研究 《北交所指数修复性反弹，稳定币题材领涨》2025-06-16 ◼公司公告：1）戈碧迦:《持股5%以上股东拟减持股份的预披露公告》2）瑞华技术:《2024年年度权益分派实施公告》3）汇隆活塞:《2024年年度权益分派实施公告》 《央行5月金融数据显经济回暖信号，北交所成交放量股市震荡调整》2025-06-13 ◼今日新股：暂无。 风险提示：个股盈利不及预期，行业竞争加剧，贸易摩擦加剧，政策不及预期等。 内容目录 1.资本市场新闻......................................................................................................................................42.行业新闻..............................................................................................................................................63.市场表现..............................................................................................................................................73.1.北交所板块表现.........................................................................................................................73.2.北交所个股表现.........................................................................................................................74.公司公告..............................................................................................................................................85.今日新股..............................................................................................................................................86.风险提示..............................................................................................................................................8 图表目录 图1：市场成交额走势...........................................................................................................................7图2：指数涨跌幅...................................................................................................................................7图3：北交所涨幅前五...........................................................................................................................7图4：北交所跌幅前五...........................................................................................................................7图5：涨幅前五个股所属板块...............................................................................................................8 1.资本市场新闻 瑞士央行、挪威央行双双宣布：降息25个基点 6月19日，瑞士央行将政策利率下调25个基点至零，符合市场预期。此外，挪威央行宣布降息25个基点至4.25%，市场预期维持不变。 瑞士央行预计2025年瑞士国内生产总值将增长约1%至1.5%，与此前预测相同；预计2026年瑞士国内生产总值将增长约1%至1.5%，此前预测为约1.5%；预计2026年通胀率为0.5%，低于之前预期的0.8%；预计2027年通胀率为0.7%，低于此前预期的0.8%。 瑞士央行表示，与上一季度相比，通胀压力有所下降。瑞士央行将继续密切关注局势，并在必要时调整货币政策，以确保通胀在中期内保持在价格稳定的范围内。2025年第一季度，全球经济继续以温和的速度增长。由于贸易紧张局势加剧，未来几个季度的全球经济前景恶化。瑞士央行预计全球经济增长将在未来几个季度减弱。美国的通货膨胀率在未来几个季度可能会上升。相比之下，欧洲通胀压力有望进一步下降。 瑞士央行认为，全球经济形势仍存在高度不确定性。例如，贸易壁垒可能会进一步提高，从而导致全球经济更加明显地放缓。与此同时，不能排除财政政策对增长的支持将比预期更有力。瑞士央行表示，瑞士的经济前景仍然不确定，国外的发展仍然是主要风险。 根据路透社此前调查，受访的30位经济学家一致预期瑞士央行将在本周货币政策会议上宣布降息决定。其中，27位预测央行将降息25个基点至零利率水平，另有3位经济学家预计可能出现更激进的50个基点降幅，将基准利率下调至-0.25%的负值区间。 若瑞士央行最终实施负利率政策，瑞郎汇率或将面临显著下行压力。这一预期背后是瑞士经济基本面的持续恶化。瑞士政府已先后下调2025年和2026年的通胀及经济增长预测，而5月通胀数据更是出现四年来首次负增长，这些因素都为央行采取更宽松货币政策提供了依据。 挪威央行降息后，美元兑挪威克朗大幅上涨。挪威10年期国债收益率下跌10个基点，至一个多月来的最低水平，最新为3.95%。 挪威央行表示，近年来，通货膨胀有所放缓，但仍高于目标。与此同时，失业率已从低水平有所上升。经济中的产能利用率已经放缓，目前已接近正常水平。“经济前景的不确定性加大，如果经济发展与目前设想的不同，利率变化也可能不同。但我们的目标仍然坚定，即确保通货膨胀率回到2%。”挪威央行行长巴克（Ida Wolden Bache）表示。挪威央行预测利率在2025年底将降至4%以下，至2028年底将接近3%。预计通胀率将下降并在2028年接近2%。 陆家嘴论坛热议金融国际化，上交所、港交所透露未来计划 当前，在以高质量发展的确定性应对外部环境急剧变化的不确定性背景下，资本市场持续稳健发展具有重要的现实意义和深远的战略意义。 近年来，上交所贯彻落实新“国九条”，着力健全投资和融资相协调的资本市场功能。据邱勇介绍，科创板改革效应持续放大，最近3年研发投入复合增速达到10.7%，研发强度中位数12.6%，持续领跑A股各板块；多措并举活跃并购重组市场，今年以来，沪市披露资产重组方案341单，同比增长25%，其中重大资产重组49单，同比增长206%；业绩上，目前，沪市公司营业收入、净利润分别占全市场的七成、八成；强化投资端建设，2024年ETF市值突破3万亿元，以社保保险为代表的长期资金入市A股持仓金额增加33%。 “下一步要加快构建投融资，协调市场生态，进一步巩固市场回稳向好态势。推动市场运行‘稳’与市场功能‘进’并驾齐驱。”邱勇称。 邱勇表示，上交所将主要做好四方面工作：第一，着力构建市场内生稳定机制，包括强化市场监测和风险预判，支持上市公司用足用好各类资本市场的货币政策工具，进一步强化监管，优化市场生态，同时持续强化预期管理。第二，深化科创板改革，推动更具有包容性、适应性制度改革，健全精准识别优质科技型企业的制度机制，提升交易所预沟通服务质效，扩大第五套标准适用范围，促进资源向新产业、新业态、新技术领域集聚。 第三，进一步落实并购六条，进一步打通并购市场堵点，加强政策引导，提高重组审核时效，推动更多收购优质未盈利资产，上市公司之间吸收合并等典型案例落地，形成示范效应。第四，进一步加大力度引入长期资金，持续丰富产品体系，不断完善ETF产品布局和配套机制，推动科技创新债券、绿色债券市场建设，健全股票期权产品体系，着力打造中国品牌的指数体系。 香港交易及结算所有限公司集团行政总裁陈翊庭以内地电商行业常见的“人、货、场”三要素为喻，阐述资本市场的发展思路：“人”就是交易所服务的企业和投资者，交易所要服务好不同时间出现的企业，需要制度灵活化，同时也尽量拓宽投资者群体，比如A+H的股票实现两地交易良性联动，同时吸引外国投资者参与中国资产的投资；“货”则是将所有金融产品都配套上，现在世界各地投资者正在重新布置资金分配，港交所要持续丰富产品线，并配套风险管理工具，比如港交所正在筹备人民币国债期货。关于“场”，陈翊庭认为，资本市场基础设施机制必须要做好，比如，港交所计划在不久的将来推进互联互通机制，将人民币柜台纳入港股通交易，这一举措将方便内地投资者参与香港市场投资，投资者无需再进行货币兑换。 2.行业新闻 商务部：将依法依规不断加快对稀土相关出口许可申请的审查 在今天（19日）商务部举行的例行发布会上，新闻发言人何亚东谈到稀土相关出口问题时表示，将依法依规不断加快对稀土相关出口许可申请的审查。