公司点评：尊界S800批量投产，大定突破5000台

事件：6月18日，尊界S800批量投产仪式在安徽合肥尊界超级工厂举行。 尊界S800大定突破5000台，加速推进尊界品牌第二、第三款产品：尊界S800自今年5月30日正式上市以来，19天大定突破5000台。在尊界S800的基础上，公司还在加速推进尊界品牌第二、第三款产品的研发，有望持续推出国产超豪华品牌产品。 在研发、供应链、制造、销售服务等环节与华为深度融合：为保障尊界高品质交付，公司在研发、供应链、制造、销售服务等环节与华为深度融合。 在研发端，公司组建超5000人的研发与交付团队，成立了尊界上海研发中心。 在制造端，公司打造了尊界超级工厂。在供应链端，公司联合220余家全球一流供应链伙伴结成“品质同盟”，并持续深化战略合作伙伴关系。在尊界品牌顺利推进的同时，公司与华为的合作也更加紧密深入，双方在合肥签署战略合作协议，深化战略合作伙伴关系。 投资建议：我们预计公司2025-2027年实现归母净利润5.48/10.37/16.06亿元，对应PE分别为169.15/89.44/57.73倍，维持“增持”评级。 风险提示：新产品推出进度不及预期；海外竞争加剧；终端消费需求不足。