从可灵ARR破亿，看AI应用货币化进程

发言人1 03:56在互联网和移动互联网里面是不存在的那所以我们可以看到open的ARR。它是靠to c的收入和to b的API调用，它靠这个收入构成的，它里面是没有广告，但实际上如果它也完全可以放个广告，当然就像它的界面是一个非常简洁的一个白框，对吧？当然他也可以帮你放广告。当然放广告之后有可能会影响用户的使用体验，但是放广告行为，广告收入这这是好，这是完全没有问题的。所以如果加上广告的话，它的货币化程度很可能会到200亿美元，甚至300亿美元的AR的水平。是这个是是很可能的。发言人1 04:39所以大家可以看到一个产品，一个AI的产品诞生了两年，它就可以达到百亿美元级的ARR的一个收入水平。那这个是在互联网这个在移动互联网的时候是远远难以想象的，是远远看不到的。所以所以所以大家所以大家要看到现在整个AI应用的货币化程度发长得非常快。我想这是超过大家的，这个也包括我这个预期的。发言人2 05:06然后更多调研既要添加微信OK OK5892。目前来看的话。发言人1 05:12在美国AR应用排在前面的应该是这么几个。一个一个就是ChatGPT，它大概是100亿美元级。还有就是SOPK and cod四这个模型，大概是个30美元级的这么一个AR的水平。还有就是编程的那个库的产品，大概是在在一个5亿美元级的一个产品，所以美国大概是这么一个水平，所以这个发展都挺快，就算这s pick也达到30亿美元级的一个AI水平，那这个是非非常高的，而且速度非常快。发言人1 05:50还有一个信息就是可怜他在前段时间他也公布了他现在的整个的一个收入的水平。他现在他现在的年化的AR也突破1亿美元了。实际上我觉得今年很可能会到会到1.5到2亿美元，为什么？就因为他现在每个月的收入已经超过一个亿人民币了，每个月的收入超过一个亿人民币。那后面的你比如说下半年的每个月，甚至可能比比上半年的一个亿还要高，有可能到1.5等等。那这样来看算的话，它今年如果往后年化算12个月的话，他差不多至少会在12个亿人民币以上，对吧？比如15亿人民币都有可能。发言人1 06:30那这样的话就意味着它整个从这个时间点再往后的整个AR的水平会在1.5亿到2亿美元的一个AR的水平，这个也挺快的，可能的推出大概也就才十个月，十个月到不到一年左右时间，所以他也达到了1.5亿到2亿美元的AR水平。所以这个在中国互联网史发展史上也是非常快的一个速度，应该是之前也没有的那那这个可怜的收入，它是分成两个部分。第一个就是C端的会员的充分。另外一个就是B端企业级的调用，API的调用。可能他把这C端的付费，他自己叫做P端，就是叫做他他把这个付费用户他叫P端用户，就是拥有这个专业能力的付费能力的一部分的C端用户。其实本身也是C端用户，他现在这个CC端的部分用户当然是个200万客户。发言人1 07:34那我们就假定我们假定可能一年的收入是1亿美元的1亿美元，那它这个C端和B端的分布，就是C端大概是70%，B端是30%，那他C端是200万的我们的C端用户，我们假定它一年的AI大概是1亿美元，那你再乘以个70%对吧？那这样可以算出来它的单C端用户一年的AR大概是35美元。这个数据其实要比同类型的 a的ChatGPT现在是达到100亿美元 美国的像荣威，像其他的公司这种做纹身图文生视频相关的一些公司，它的AR要低的。我们看美国的runway这个产品，它的年化的单用户的AR大概是在70美元。我所以可能的这个单用户要比刚才要差不多是一般一般的水平。发言人1 08:30然后另外一部分就是B端的API调用。可能现在大概有企业的用户有1万家，它它这个B端的这个API调用，占到它整个收入的30%那1亿美元。30%大概就是300030003000万美元，对吧？再除以1万家的企业用户，那差不多它的一年的企业付费的这个AI大概是3000美元。那换算成人民币，大概2万块钱人民币左右。所以所以对于这个所以我们可以看到，对于可能来说，就算他不收C端的费用，那他一年的收入是都可以在2亿。今年有可能会可以看到4个亿的这么一个收入，这个人民币这么一个收入规模，这是纯企业的付费。发言人1 09:21那这个的空间，发展速度也挺快的。所以我们可以看到像可能这样的产品，它的整个的发展速度和整个理论上的上限空间是非常大的。而且我们可以从不管是从可能也好，还是从ChatGPT，我们可以看到一个现象，就是AI产品的货币化程度。它出现的时间之早，发展速度之快，这是远远的超过了互联网和移动互联网时代。所以AI应用的货币化程度已经进入一个快速发展阶段了。这是我们必须要面对的一个现实，它就是事实AI应用已经开始进入活动化阶段了。那我们可以得出一个结论，就是发展速度非常快，而且空间很大。发言人1 10:05目前来看的话，to b好于to c，to b还是to C2B还是to c当然国外的这个to c的情况会更好一些，国内的toc情况会差一些。然后国内整体肯定是to b要好，to b的风险依然要好于to c的。然后货币化程度来看的话，国外要好于国内，目前是这么一个状况。发言人1 10:27当然我们可以把整个的AI的应用agent，你可以分为几类，我觉得至少可以分为三类。第一类就是这种通用性的工具，通用性的一些产品，类似于ERP、CRN财务分析、HR等等这一类相关一些产品，我们看CS这样的。做3M的这种产品，它一年的他目前的AI的AI收入大概是在1亿美元左右，在1亿元左右了已经。发言人1 10:59第二类就是垂直类的，比如说你垂直的做做金融、做客服、做法律、做医疗等等这些垂直的这些领域。目前在国外美国已经出现了千万级美元到1亿美元级的这种AIR的水平。就是在这些垂直的领域。目前我们国内调研的情况来看的话，也是这些领域他们的付费意愿会更高。而且这个已经在形成的收入，只不过你要把这个美元换算成人民币，就是国内的做这些垂直领域或者做通用性的产品的企业，tob的企业，他们已经形成了几千万级的这么一个AI的AR收入。人民币，美国当然是同数量，这个数额是差不多的，但美国当然是美元，我们这里是人民币这么一个水平。发言人1 11:55第三类就是这种工具类的，比如说类似于可伶站的纹身图案，纹身视频，还有就是编程。编程现在是非常可落地，而且已经形成庞大规模的AI的收入。如果从单从工具单从整个所有的这些不管是通用型的工具，垂直型的工具还是等等这些来看的话，应该是编程是目前工具类是最大的。像库存这样的一个产 品，他们达到了5亿美元的了。然后像可能这样的产品已经达到了。如果看今年的话，应该是1.5亿到2亿美元的压了，所以其实超过1亿美元的一个AI其实已经它就已经是一个KY，就是个KLL。所以大家说期待这个KNF那K的已经其实已经诞生了，已经诞生了，就可能这样的，就一个一个AI1个AI的应用，它它如果能产生1亿美元级的一个一个收入，一个AI的收入，它肯定就是个KY的，可能已经做到了，肯定已经做到了。所以对于AI产业来说，kingAPP已经诞生了，他不是羞羞片面的东西，他已经诞生了。发言人1 13:17然后我们可以看我前面我们说的是基本上可以分为三类，就是通用型的，然后还有垂直型的，还有一些特殊的工具类，大家就可以分为这么三类。然后我们再看看国内的，国内目前来看的话，可能是不是已经是一个KY。我们现在没有像ChatGPT或者是answercase这样code 4这种模型级的行政收入，我们没有，因为我们这里是免费的对吧？你像不管是对包也好，还是夸克也好，腾讯元宝也好，那都是免费的。所以我们就没法形成像ChatGPT这样的一个收入规模。发言人1 13:59但我觉得从目前来看的话，这个tob的形成的货币化程度，从整体来看的话，其实在国内要比to c要更快一些。我们已经我们调研已经看到了一个现象，就是国内的这个面向tob类的企业级的产品，不管是一个应用也好，还是企业级的调用也好，他们已经是达到千万级甚至上亿级的一个AR的水平了。千万级是上亿级AR水平。人民币这里是人民币差不多已经可以差不多占到整个企业级，就是一个给企业级做服务的软件公司的一个收入。大概是在一个点左右，1到3个点左右，现在已经是到这么一个程度了。所以其实虽然这个数额不高，但是这个货币货币化程度已经开始在起步了。包括A股的上市公司也是这样。我们看到A股这些tob类的企业级服务的上市公司，他们也产生了几千万级的两三有的是两三千万，有的是五六千万等等这样的AI的AR的收入也已经产生了。发言人1 15:08所以对于企业用户来说，他们是用付费的，他们也愿意付费，而且这个付费的整个的金额和可持续性其实也相当不错。因为确实也看到了AI的产品对于工作效率的提升，对于内部管理的提升，对外的降低成本，都会带来一个比较明显的一个影响和变化。那我们从国内外的调研下来来看的话，对于企业的需求，目前来看的话，它的对公司效率的这对于公司内部效率的提升的需求是远大于获客增加收入这部分需求的。这个好像有点反常，就是感觉那应该是一个企业来说，他他他他他用一个工具和一个新产品，他应该是更多的倾向于去获客对吧？获得收入等等这方面需求。但现在我们可以看，我们调研下来反而是这种增加内部效率，提升内部效率，降低成本这方面的需求，这个反而是大于对外的这种需求。就对内的需求是大于对外的需求。我觉得似乎也比较好理解。因为现在不管是国内外目前的大的环境情况下，好似你再怎么用什么新型的产品，增加收入的空间也不大，但反而不如是更多的提升内部效率，降低成本，这样的收益可能会更好一些，我觉得可能可以这么理解。所以这种对内提供效率的这种产品，它反而是货币化程度会更快一些，而且速度会发展也会更快。发言人1 16:50我想这些反映到美股的股市的表现上面去，我们统计了从四月份到6月份到现在的美股的这一波反弹，就是AI的反弹。大家知道在四月份之前，美股也经历了美股科技股也经历了一波贸易战等等一个大幅的回调。那回到下来之后，AI现在已经又上已经涨了两个月了，就那一波下跌，下跌之后又涨了两个月了，很多公司已经接近前高，甚至创新高了，当然算力涨的涨幅要比应用高，算力涨幅算力于我们算的平均涨幅大概在70%左右。很多的股票，当然包括英伟达在里面，然后应用的股票的平均涨幅大概 在50%左右，虽然不如算力涨的多，算力原因还有一原因就有那么几只股票涨幅实在太多了。像croz 5等等，有一些股票涨得太多了。但是因为这个50%的反弹的幅度也挺高的。然后我们看这里面的话，如果你拉下来看里面的排序的话，你会发现排到前五前七里面有好几只股票都是泛ERP类的。发言人1 18:01比如说类似于SAP，像intuit还有像servicenow等等，这些好几只股票都是围绕着泛ERP类的这种内部提升效率相关的股票，他没涨到前面的。当然剩下的几个就是什么多邻国，upliving等等这些，所以这些up living多邻国这些股票再加上直接算ERP类的股票，就是目前从AI应用角度来看，美股反弹涨幅最高的几只股票就这些。所以这也反映出一个现象，就是也和我们调研下来的这个股票的涨幅，和我们调研下来的现象是相吻合的。就是从现在来看的话，这种提升对内效率这种提升对内效率降低成本，这种的这种AI应用的需求，反而它的货币化程度发展会更快一些，客户的服务意愿会更强。所以包括A股也是。发言人1 19:03所以我们调研下来，像这种放ERP类的，类似于金蝶、用友、顶级、汉德等等这些公司。我们可以看到他们的货币程货币化程度已经开始了。只不过这个数量级要把美元换成人民币，当然是个千万级的这么一个几千万级的一个收入的过程。OK.发言人1 19:21所以这是我们看到整个AI应用的货币化的一个进展，它的速度，它的出现时间最早，而且速度发展之快是非常超预期的。而且是远远快于互联网和移动互联网的发展。AO应用的不断的推进它的货币化，它必然会带来云上的一个需求的进展。就AI跟云是是是离不开的，AI跟云云是天然的不可分割的。所以AI的发展的它的快速的发展，它必然就会带来明显的进步，它必然会带来推理芯片的需求，这是必然的。所以我们可以看到，所以我们看到一个数据，就是