存款利率1%时代来临！红利资产迎来新机遇？

发言人1 00:00发言人1 00:04发言人1 00:08发言人1 00:12发言人1 00:16发言人1 00:30发言人1 00:33发言人1 00:44法。发言人1 00:52发言人1 01:06发言人1 01:11发言人1 01:15大家好，我是王谈。 发言人1 01:17今天也是和大家来分享一些这个市场的一些关键。发言人1 01:22好的，再次欢迎子涵总的到来。发言人1 01:25今天我们的直播内容也是干货非常的多，同时福利也非常的多。发言人1 01:29咱们小伙伴们记得千万不要走开我们的直播间。发言人1 01:32另外有任何想跟我们交流的话题，也是可以随时打在我们的评论。发言人1 01:37接下来我们就直接进入到今天直播的主要内容当中了，想先请自然总为大家复盘一下六月份红利资产整体表现怎么样。发言人1 01:45因为我们发现进入到6月份，跟之前的这种很强势的红利资产的行情相比，仿佛红利板块它开始呈现出来了一些波动比较大的一些情况。发言人1 01:55反而科技股在六月份表现的相对更加活跃一些，市场风格也出现了一定的切换。发言人1 02:00那您认为这主要是受到哪些因素的影响呢？发言人1 02:04对，我们看说六月份这个市场的风格就此切换，我觉得可能是说很难这么短的时间来下一个定论。发言人1 02:12但是确实有看到短期我们看到有的这个科技板块，比如说信创，这个数字经济，包括芯片相关的，就是一些国产替代的一些板块，其实短期的表现相对还是比较突出的那当这里头，我理解首先有一些这种比我说农和个股的吸收合并的这些事件，这些事件其实也是吸引到了市场的关注。发言人1 02:33那第二个，就是红利这个，资产而言，本身我们A股的红利现在是进入到了一个年报的终生红的一个窗口期。发言人1 02:44 从历史的一个股价看，其实在除夕之后，其实资产是有一定的这种兑现的压力，经常我们会看到这个科技股在这个创业板下项目下面相对有一些走瞧。发言人1 02:56那今年其实也稍微有这么一点这个项目。发言人1 03:00第三点就是其实海外市场，海外市场我们看美国的科技股，其实最近还是比较的强劲的，还是比较强劲的，又走出了一波上涨。发言人1 03:09而且也有的纳斯达克的公司，其实股价又创了历史新高。发言人1 03:14但是其实也是对咱们A股的这个科技板块是有一定的情绪上面的一个提振的。发言人1 03:19那当然还另外一些，就比如说说这个半导体的232关税可能在六月中旬落地等等也是属于压制这个科技板块的一个压制因素的。发言人1 03:28靴子落地，其实也是有利于一个利好情绪的释放。发言人1 03:32但实际上我们看从四月份的这个关税冲击缓和以后，其实我们A股的大小盘的风格其实天是非常频繁的，就是有这个轮番的占优。发言人1 03:46整个其实市场它是比较的缺乏主线，然后是比较的缺乏线的那我们从年初到现在看，其实是有两个板块其实相对是有一定的独立行情。发言人1 03:57一个就是创新药，创新药确实是有它的一个的趋势，走了个独立行情。发言人1 04:02第二个就是红利，但是今年我们看，其实特别是港股的红利是非常的强劲的。发言人1 04:08本身来说我们看这两者，一个是创新药，一个是红利。发言人1 04:12本身这两个东西它其实都是相对这个关税冲击都是相对独立一些的。发言人1 04:17 而且它自己也是有它自己的一个比较独立的一个投资逻辑。发言人1 04:22像创新药就是它的产业的趋势。发言人1 04:24像红利就是它有的它的这个防御属性在上面率的下行，确实看到这个红利资产在继续的走强。发言人1 04:32当然除了这两个之外，其实还是有一个近期可以关注的方向，就是稀土。发言人1 04:38我们看确实是稀土也是牵动了美国的核心利益，美国其实也是会有寻求对话的一个迫切性。发言人1 04:46觉得后续其实也是可以对咱们A股的一个系统板块有一些密切的关注。发言人1 04:52好的，感谢子涵总的详细分析，帮大家去复盘了一下。发言人1 04:56六月份为什么科技股会相对来讲有一定的走向。发言人1 04:59刚才咱作为总结到了，主要受到一些事件，然后再加上资金从红利切换出来，有这样的一个休学板效应的一个影响，再加上一些风险事件有望在六月中旬落地。发言人1 05:10然后以及海外的这样的一个科技股的强势，也对咱大A的这个科技股的表现优异的提振。发言人1 05:15另外刚才自然资的给大家总结了，从四月初以来，市场当中走了很强的方向，包括哪些呢？发言人1 05:22也是在小伙伴们一直向上关注的我们创新药，像红利，包括刚才咱总还提到了基础板块。发言人1 05:28可以说到对于整个行情在四月到月份这个复盘，咱们都已经非常的细致了。发言人1 05:33那接下来其实特别想请教一下子涵走对于一个板块的看法。发言人1 05:37这个板块它是有一点点像闷声发大财这个意思。 发言人1 05:41近期其实是场对于整个板块的讨论的热度略微有点降温。发言人1 05:45但是我们会发现这个板块还在持续不断的去创下一个新高。发言人1 05:50就是银行板块。发言人1 05:51我们发现不管是这个红利资产它是走强也好，还是说红利资产它的行情可能略有波动也好，银行板块它仿佛整个的这个走是都还是相对比较独立，比较一地绝尘一些的。发言人1 06:03依然还是想到了非常强势的一个方向，又再度创下历史新高。发言人1 06:07那也想请教一下子涵总，您觉得为什么银行它的这个表现会如此强势？发言人1 06:13接下来还能不能够持续下去呢？发言人1 06:16银行的话六月份本身来说有一定它的一个特性，其实是一方面。发言人1 06:20当然它也一样的和科技史的它有一个世界上的刺激，比如说我们有看到这个高股息的影银行标的，这次纳入沪深300，那么这是一个事件上的一个磁体。发言人1 06:33另外一个因素，我觉得也有可能对咱们的银行板块的情绪有一些提振，就是咱们的这个公积金的高质量发展的方案，它集中的是要求有一个非常明确的要求，要提升咱们基金的收益的考核权重，会引导咱们公积金像业绩基准的指数的持仓的这个标配来扣。发言人1 06:52那现在其实我们看咱们的一个公共基金当中，如果看他基准不是300，依然是这些跟踪的这个产品规模最大的一个基准的指数。发言人1 07:03这些公积金，我们看一下主动公积金，但是我们看它的持仓，基本上在银行上面又是明显低配的。发言人1 07:11 那像这个高质量发展方案出来之后，其实也是会促使咱们这个市场的资金未来可能会更多的配置到银行上去，其实这样的话也会带动这个行银行板块的一个情绪。发言人1 07:23当然长期了我理解还是说要关注到这个板块本身的一个长期的一个配置价值。发言人1 07:29其实银行板块在其实在20年、21年、二年其实很少有人关注的那在二三年开始，就是我们那说有个概念叫中特估，有这个供中特估的一个催化。发言人1 07:40那从那个时候开始，咱们市场其实对于银行板块的一个关注就开始提升了。发言人1 07:47那个时候二三年，一个是弱复苏，一个是风险的各种的担忧了。发言人1 07:51那个时候其实我们看银行一个这个板块，它从物质非常低的位置，那个时候视镜率只有0.4左右，然后那就开始了一轮的估值的修复，那紧接着到24年就开始创新高，今年继续的创新高。发言人1 08:07这背后其实我理解像银行这么一个板块，其实引领它一个估值修复的资金属性其实是有所转变的。发言人1 08:14因为过去其实我们看，有很多去做这个投资的资金，它可能是以这个来追求这个进攻成长价值的一些非常短期的一个资金。发言人1 08:24现在可能资金越来越多的关注到这个投资回报稳定性，关注到它的持续性，我们看到确实是有这种耐心资本或者说长期资本越来越多的进入到了这个板块当中。发言人1 08:37那就是意味着其实银行板块其实它修复的时间和空间，不其实都都要可能要比这个市场的预期要更长一些更大一些。发言人1 08:46银行股不断的创新高，其实大家背后一定是有它比较相对还是比较稳健的一个盈利的驱动的。发言人1 08:53当然更主要的首先第一轮是。发言人1 08:56这个来自于他的一个估值的修复，来自于他估值的修复。 发言人1 09:00因为确实是我们看21年这个220年21年2221年银行几乎有什么表现。发言人1 09:08那么近年来这个银行确实是它的RE是非常的稳定的。发言人1 09:13而且它也是在一个咱们的金融体系，在咱们实体经济当中是有它的一个特殊的地位的，以及在当前的一个监管体系下，它的经营会更加的省事，也会来，来避免一些风险，聚集，来做一些提前的处置。发言人1 09:29你这样会带来它的一些，特殊性哈那这样会使得投资者往往会放大它的短信因素，对于这个银行的一个表现的影响，会过于的超前的悲观的反映这个银行的一个预期。发言人1 09:43就是我们看到之前的定价是非常的悲观的哈那这样的话就会使得银行的股价存在一定的预期差。发言人1 09:50所以现在就看到它的整个的一个估值的修复空间，是非常明显是非常明显的那这就是它未来可能还要持续有空间的一个方向。发言人1 10:00当然它的长期价值，一个是刚才我们所说的盈利上的一个稳定性，并且它还有非常大的一个固值的修复的空间。发言人1 10:09还有一个就是长期来讲，对于很多长期的资金，现在来说，银行股息率依旧还是非常的可观的。发言人1 10:16现在银行反块儿平均的股息率还有4.5左右，还有4.5左右，基本上和我们的十年国债的收益的差差值到了3%左右，其实是很很明显的一个空间的。发言人1 10:28第二个，当然就是未来随着我们的中长期的资金越来越多的入市，这些中长期的资金它越来越追求这种长期稳定的回报，可能也会越来越多的来关注到银行板块。发言人1 10:42可能会银行会变成他们的一个长期的一个底仓的配置的方向。发言人1 10:46这样的话其实也是有报警这种，相对还是比较大量的一个增量资金，来到银行这个板块。发言人1 10:52 我觉得其实整体来说，这个银行这个板块的一个估值的支付空间依然还是非常明显的，而且这还是个非常长事情，所以说我觉得银行这个板块其实是可以做一个比较持续的一个关注的。发言人1 11:07好的，感谢子涵总刚才从这个短期包括长期的视角出发，为大家非常详细的分析了与银行板快叫投资逻辑。发言人1 11:15然后咱们小班委都在评论区表示收获非常多，等一下还有更多的干货内容，大家千万不要走开我们的直播间。发言人1 11:21另外我们的这个直播间左上角这个福袋，也已经发放了咱们小班的，想要参与抽奖的也可以戳一戳我们直播间左上角的这个福袋，今天我们的福袋也会非常的多。发言人1 11:33刚才梓然总给大家总结了一下，为什么银行板块它能够出现走强。发言人1 11:38一方面也是跟这个稳定的LE让市场对于银行它的一个估值预期有一定的提升。发言人1 11:43再加上刚才这个责任组委提到了这种中长线耐心资本的入市，对于一些长期回报率可能相对比较稳定的方向，就比如说像银行这一类的板块，关注度会进一步的升温。发言人1 11:55再加上银行它就有一定的这种高补息的属性。发言人1 11:58然后之前市场对于像经济相对比较悲观的一个预期，也对于银行板块的这个股价一度形成一定的打击。发言人1 12:05所以说多重因素影响下，对于银行还是接下来有比较强劲的这样的一种支撑和驱动因素的那刚才咱们主要聊了一下对于六月我们整体这样的一个市场，以及对于银行板块的看法。发言人1 12:17接下来还是想请子涵总再跟咱们小班们聊一聊港股市场。发言人1 12:21今年以来我们发现港市场也迎来了非常不错的这样的一个修复行情。发言人1 12:25 然后近期市场可能对于港股讨论最多的一些因素，要么可能就是资源冲突到底对于港股影响大不大，然后再包括这个A十这个溢价已经创下了这个新低了，这些到底会对于港股的行情产生什么样的一些影响，是不是意味着港股现在可能到了一个风险相对比较大的这样的一种情况这种阶段了呢