申万宏源策略2025年陆家嘴论坛点评A股市场长期叙事的积极变化正在不断增加

申万宏源-策略2025年陆家嘴论坛点评：A股市场长期叙事的积极变化正在不断增加 1.上海国际金融中心建设迈向更高能级，金融外循环助力中国“体系出海”。 2.以深化科创板改革为抓手，A股市场投融资功能建设更进一步，夯实牛市行情根基。对市场的影响： 本次陆家嘴论坛政策，重在长期布局。 一方面，“中美战略相持期”已经成为了预期的基本盘，制造业强国带来的国际竞争力和申万宏源-策略2025年陆家嘴论坛点评：A股市场长期叙事的积极变化正在不断增加 1.上海国际金融中心建设迈向更高能级，金融外循环助力中国“体系出海”。 2.以深化科创板改革为抓手，A股市场投融资功能建设更进一步，夯实牛市行情根基。对市场的影响： 本次陆家嘴论坛政策，重在长期布局。 一方面，“中美战略相持期”已经成为了预期的基本盘，制造业强国带来的国际竞争力和影响力提升正在显现。中国企业出海已从“单打独斗”进入了“体系出海”时代，中国金融外循环是重要的一环。 人民币国际化需要流动性充足、风险对冲工具完善的金融市场环境，也需要更多海外投资者可交易的优质人民币资产。 另一方面，A股投融资功能建设都在构筑牛市根基。 2024年“新国九条”重在优化投资功能，A股市场股东回报提升，已经有了明显改善。 本次陆家嘴论坛以深化科创板改革为重点，重在加强融资功能，叠加鼓励并购重组与A股一级市场创投拐点形成共振，已经初步演绎的国内AI、具身智能、新消费和创新药都还有巨大的产业趋势发酵空间。 A股市场长期叙事的变化在不断增强。 短期市场对外需韧性回落、海外区域冲突演绎、传统消费悲观预期影响新消费行情等方面有所担忧，对增量稳增长政策的期待也在增加，关注7-8月稳增长可能的加码窗口。