宏观策略周报：2025年陆家嘴论坛召开，“一行两局一会”重磅发声

核心观点与关键数据

陆家嘴论坛政策要点：

• 央行宣布八项重磅政策，包括设立银行间市场交易报告库、数字人民币国际运营中心，试点离岸贸易金融改革等。
• 金融监管总局将发布《支持上海国际金融中心建设行动方案》，推动外资机构参与更多试点。
• 证监会推出科创板“1+6”政策，设置科创成长层，重启未盈利企业上市标准，扩大前沿领域企业上市范围。
• 外汇局局长强调人民币汇率将保持基本稳定，推动外汇领域高水平制度型开放。

美联储政策要点：

• 美联储维持基准利率不变，连续第四次会议按兵不动。
• 美联储将2025年GDP预估下调至1.4%，将通胀预期上调至3%。
• 美联储点阵图显示，2025年预计将降息两次共50个基点，2026年预计降息25个基点。

房地产市场数据：

• 2025年5月份，70个大中城市商品住宅销售价格环比下降，同比降幅继续收窄。

市场概览：

• 本周国内证券市场主要指数全线收跌，其中上证50跌幅最小为-0.1%。
• 申万一级行业表现分化，银行行业涨幅最大为2.6%。

投资建议

1. 关注政策驱动及产业趋势下的新质生产力投资机会： 人工智能、低空经济、人形机器人、航空航天、深海科技等。
2. 关注扩大内需带来的相关行业投资机会： 食品饮料、家电、汽车等。
3. 关注受益于大规模化债的相关行业投资机会： 业务To G的公司、基建产业链。
4. 关注央国企市值管理的投资机会。
5. 看好黄金的中长期投资机会。

风险提示

• 政策变化超预期风险。
• 经济环境变化超预期风险。
• 市场短期波动风险。