海正生材机构调研纪要

海正生材专注于聚乳酸的研发、生产及销售，掌握纯聚乳酸制造和复合改性核心技术，实现多牌号聚乳酸的规模化生产和销售。公司在国内市场获得“三体系认证”，国际市场完成欧盟REACH注册并取得多国可堆肥认证及美国FDA食品接触安全认证。随着全球可降解塑料产业发展，聚乳酸制品应用日益广泛。

3D打印材料市场
3D打印行业进入快速发展期，聚乳酸作为重要原料消耗量快速增长。2024年全市场3D打印领域聚乳酸消耗量估计在4万吨以上，未来几年可能达到10万吨级。海正生材主要服务于FDM领域，以提供纯聚乳酸为主，凭借持续创新推动3D打印耗材升级，市场份额逐年提升。海外企业主导市场，国内企业占比不高。

聚乳酸市场供需情况
目前市场供大于求，2024年全球消费量约26万吨（国内12万吨），海正生材国内市场占有率多年稳居第一。未来价格可能继续下滑，但已逼近成本线，波动幅度有限。

聚乳酸销售价格趋势
受供需影响，市场价格预计继续下滑，但波动幅度有限。

3D耗材对聚乳酸性能要求
需适应高速打印需求（快速冷却、凝固连接），并满足不同颜色和视觉效果（仿大理石、木纹等），通过改性实现功能。

海正生材产能及募投项目进展
当前纯聚乳酸产能6万吨/年，产线接近满产满销。募投项目“年产15万吨聚乳酸”投资建设进度放缓，一期7.5万吨预计2025年12月竣工，二期2028年12月竣工。