核心观点与关键数据
期货市场：
- JM主力合约收盘价790.50元/吨，上涨1.00元/吨；持仓量700071手，减少6625手。
- J主力合约收盘价1375.00元/吨，上涨9.50元/吨；持仓量56080手，增加839手。
- JM1-9月合约价差25.00元/吨，扩大7.50元/吨。
- 焦煤仓单为0张，焦炭仓单为90张。
- JM主力合约基差189.50元/吨，减少1.00元/吨；J主力合约基差70.00元/吨，减少9.50元/吨。
现货市场：
- **俄罗斯主焦煤远期现货（CFR）**110.00美元/湿吨，下跌6.50美元/湿吨。
- 日照港准一级冶金焦1270.00元/吨，京唐港澳大利亚进口主焦煤1230.00元/吨，天津港一级冶金焦1370.00元/吨，京唐港山西产主焦煤1230.00元/吨，天津港准一级冶金焦1270.00元/吨，山西晋中灵石中硫主焦980.00元/吨，价格均未变动。
- 内蒙古乌海产焦煤出厂价980.00元/吨，价格未变动。
上游情况：
- 110家洗煤厂原煤库存336.13万吨，增加8.72万吨；精煤库存251.47万吨，增加6.41万吨。
- 110家洗煤厂开工率57.36%，下降3.23个百分点。
- 原煤产量40328.00万吨，增加1397.40万吨。
- 煤及褐煤进口量3604.00万吨，减少179.00万吨。
- 523家炼焦煤矿山原煤日均产量187.80万吨，减少2.10万吨。
产业情况：
- 16个港口进口焦煤库存544.73万吨，减少1.00万吨。
- 焦炭18个港口库存258.69万吨，减少8.16万吨。
- 独立焦企全样本炼焦煤总库存798.07万吨，减少20.85万吨；独立焦企全样本焦炭库存125.71万吨，减少1.30万吨。
- 全国247家钢厂炼焦煤库存773.98万吨，增加3.07万吨；全国247家样本钢厂焦炭库存642.84万吨，减少2.96万吨。
- 独立焦企全样本炼焦煤可用天数12.32天，增加0.06天；247家样本钢厂焦炭可用天数11.62天，增加0.04天。
- 炼焦煤进口量889.34万吨，增加25.97万吨。
- 焦炭及半焦炭出口量68.00万吨，增加13.00万吨。
- 炼焦煤产量3926.16万吨，减少235.31万吨。
- 独立焦企产能利用率73.96%，下降1.40个百分点。
- 独立焦化厂吨焦盈利情况-46.00元/吨，减少27.00元/吨。
- 焦炭产量4238.00万吨，增加78.00万吨。
下游情况：
- 全国247家钢厂高炉开工率83.39%，下降0.15个百分点。
- 247家钢厂高炉炼铁产能利用率90.56%，下降0.07个百分点。
- 粗钢产量8655.00万吨，增加53.10万吨。
行业消息：
- 国资委要求国资国企科学制定“十五五”规划，避免“内卷式”竞争。
- 以色列对伊朗袭击导致霍尔木兹海峡运费飙升24%。
- 欧盟计划2027年底前逐步淘汰从俄罗斯进口的管道天然气和石油。
研究结论：
- 焦煤：供应边际改善，精煤库存增加，期货合约震荡运行，建议投资者注意风险控制。
- 焦炭：原料端供应改善，铁水产量回落，吨焦亏损扩大，期货合约震荡运行，建议投资者注意风险控制。
重点关注：
- 炼焦煤矿山产能利用率、进口量、库存变化。
- 独立焦企产能利用率、吨焦盈利情况。
- 钢厂高炉开工率、粗钢产量。
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