核心观点与关键数据
宏观面：
- 美国贸易加权平均关税税率升至20.11%，较年初的2.44%大幅提高。
- 中国7月CPI同比持平，核心CPI同比上涨0.8%；PPI环比下降0.2%，同比降幅与上月持平。
- 美国总统特朗普宣布将于8月15日与俄罗斯总统普京会晤。
- 北京优化住房限购政策，五环外不再限制购房套数。
- 地方国资并购基金成为产业整合者，推动国资从“管资产”向“管资本”转变。
期货市场：
- JM主力合约收盘1256.00元/吨，上涨29.00元；J主力合约收盘1681.00元/吨，上涨27.50元。
- JM期货合约持仓量增加26238手至942082手，J期货合约持仓量增加1123手至53077手。
- 焦煤前20名合约净持仓减少2440手至-97157手，焦炭前20名合约净持仓增加338手至-7122手。
- JM1-9月合约价差缩小8.00元至149.50元，J1-9月合约价差缩小2.00元至78.50元。
- 焦煤仓单增加100张至100张，焦炭仓单不变至800张。
现货市场：
- 俄罗斯主焦煤远期现货（CFR）145.00美元/湿吨，日照港准一级冶金焦1470.00元/吨。
- 京唐港澳大利亚进口主焦煤1550.00元/吨，天津港一级冶金焦1570.00元/吨。
- 京唐港山西产主焦煤下降70.00元至1610.00元/吨，天津港准一级冶金焦1470.00元/吨。
- 山西晋中灵石中硫主焦1320.00元/吨，内蒙古乌海产焦煤出厂价1100.00元/吨。
- JM主力合约基差64.00元/吨，焦煤仓单基差-16.00元/吨。
上游情况：
- 110家洗煤厂原煤库存下降15.43万吨至277.10万吨，精煤库存下降9.23万吨至166.39万吨。
- 110家洗煤厂开工率下降0.80个百分点至61.51%。
- 原煤产量增加1779.00万吨至42107.40万吨，煤及褐煤进口量增加256.90万吨至3560.90万吨。
- 523家炼焦煤矿山原煤日均产量下降5.30万吨至188.30万吨。
产业情况：
- 16个港口进口焦煤库存下降30.89万吨至463.05万吨。
- 焦炭18个港口库存增加2.65万吨至273.55万吨。
- 独立焦企全样本炼焦煤总库存下降4.81万吨至987.92万吨，焦炭库存下降3.89万吨至69.73万吨。
- 全国247家钢厂炼焦煤库存增加4.87万吨至808.66万吨，焦炭库存下降7.41万吨至619.28万吨。
- 独立焦企全样本炼焦煤可用天数增加0.12天至12.99天，焦炭可用天数减少0.26天至10.91天。
- 炼焦煤进口量增加172.10万吨至910.84万吨，焦炭及半焦炭出口量减少17.00万吨至51.00万吨。
- 独立焦企产能利用率上升0.34个百分点至74.03%，吨焦盈利情况改善29.00元至-16.00元/吨。
- 焦炭产量下降67.30万吨至4170.30万吨。
下游情况：
- 全国247家钢厂高炉开工率上升0.29个百分点至83.77%。
- 247家钢厂高炉炼铁产能利用率下降0.15个百分点至90.07%。
- 粗钢产量下降336.10万吨至8318.40万吨。
技术分析：
- 日K线位于20和60均线上方，操作上建议震荡偏强运行，注意风险控制。
研究结论：
- 焦煤和焦炭期货及现货市场均呈现上涨趋势，但库存中性偏高，需关注下游需求变化。
- 宏观政策及国际局势对市场影响较大，投资者需谨慎操作。
