国债期货市场每日全景分析报告

项目类别数据指标最新环比项目最新环比 国债期货日报2025/6/18 期货盘面 T主力收盘价 109.140 -0.01% T主力成交量 48250 -429↓ TF主力收盘价 106.280 -0.01% TF主力成交量 39784 194↑ TS主力收盘价 102.544 0.01% TS主力成交量 27708 1018↑ TL主力收盘价 120.900 0.09% TL主力成交量 52815 -1625↓ 期货价差 TL2512-2509价差 -0.13 +0.06↑ T09-TL09价差 -11.76 -0.10↓ T2512-2509价差 -0.03 +0.00↑ TF09-T09价差 -2.86 0.00↑ TF2512-2509价差 0.05 +0.01↑ TS09-T09价差 -6.60 0.02↑ TS2512-2509价差 0.13 +0.01↑ TS09-TF09价差 -3.74 0.02↑ 期货持仓头寸 T主力持仓量 203959 -2200↓ T前20名多头 189,700 -2126↓ （手） T前20名空头 202,234 -1855↓ T前20名净空仓 12,534 271↑ 2025/6/18 TF主力持仓量 155973 -804↓ TF前20名多头 140,294 502↑ TF前20名空头 163,092 -132↓ TF前20名净空仓 22,798 -634↓ TS主力持仓量 122180 1277↑ TS前20名多头 162,946 394↑ TS前20名空头 171,730 755↑ TS前20名净空仓 8,784 361↑ TL主力持仓量 108706 -1214↓ TL前20名多头 100,895 -342↓ TL前20名空头 108,670 -1275↓ TL前20名净空仓 7,775 -933↓ 前二CTD 250007.IB(6y） 101.4059 -0.0103↓ 220010.IB(6y） 99.0955 -0.0029↓ （净价） 240020.IB(4y) 101.1733 -0.0007↓ 240020.IB(4y) 100.8844 -0.0186↓ 250006.IB(1.7y) 100.3779 0.0037↑ 240010.IB(2y) 100.3779 -0.4620↓ *报价截止16:00 210005.IB(17y) 136.7515 0.1822↑ 210014.IB(18y) 132.908 0.1816↑ 国债活跃券* 1y 1.3700 -2.85↓bp 3y 1.3825 -2.50↓bp (%) 5y 1.4700 -2.50↓bp 7y 1.5670 -1.45↓bp *报价截止16：15 10y 1.6335 -0.65↓bp 短期利率 银质押隔夜 1.3795 -0.05↓bp Shibor隔夜 1.3660 -0.30↓bp (%) 银质押7天 1.5000 0.00↑bp Shibor7天 1.5050 -0.30↓bp *DR报价截止16：00 银质押14天 1.6800 3.00↑bp Shibor14天 1.6550 8.40↑bp LPR利率(%) 1y 3.00 0.00↑bp 5y 3.5 0.00↑bp 逆回购操作： 公开市场操作 发行规模（亿） 1563 到期规模（亿） 1640 利率（%）/天数 1.4/7 -77 行业消息 1、中国人民银行行长潘功胜在陆家嘴论坛上宣布8项重磅金融政策：一是设立银行间市场交易报告库；二是设立数字人民币国际运营中心；三是设立个人征信机构；四是在上海临港新片区开展离岸贸易金融服务综合改革试点；五是发展自贸离岸；六是优化升级自由贸易账户功能；七是在上海“先行先试”结构性货币政策工具创新；八是会同证监会研究推进人民币外汇期货交易，推动完善外汇市场产品序列，便利金融机构和外贸企业更好管理汇率风险。 2.证监会主席吴清在陆家嘴论坛上宣布证监会将推出进一步深化科创板改革“1+6”政策措 施，“1”在科创板设置科创成长层，并且重启未盈利企业适用于科创板第五套标准上市，“6\”即在科创板创新推出6项改革措施，包括对于适用科创板第五套标准。此外，证监会将进一步强化股债联动，优化发行交易制度安排，推动完善信息担保最高机制，继续发展股票、可转债等股债结合的产品。3.金融监管总局局长李云泽在陆家嘴论坛上表示，下一步将大力复制推广自贸区自贸港扩大制度型开放的经验做法，支持外资机构参与更多金融业务试点，对标国际高标准经贸协议中金融领域的相关规则，探索在更宽领域、更大幅度上加大开放力度，持续优化外资营商环境，加快推进金融领域法制建设，有效维护金融市场公平秩序，积极营造透明稳定、可预期的政策环境 观点总结 周三国债现券收益率多数走弱，到期收益率1Y下行1bp，2-7Y上行0.2-0.75bp左右，10Y与30Y分别上行0.35bp、0.20bp至1.64%、1.84%。国债期货涨跌不一，TS、TL主力合约分别上涨0.01、0.09%，TS、TL主力合约下跌0.01%。DR007加权利率持续上行至1.67%附近震荡 。国内基本面端，5月经济数据偏弱，工增小幅回落，社零超预期回升，固投规模持续收敛，失业率环比改善。金融数据延续分化态势，政府债仍为社融主要支撑，受地产降温、隐债置换影响，企业信贷需求走弱。贸易层面，出口前置的拉动作用持续弱化，5月出口小幅回落。政策面上，央行于陆家嘴论坛上宣布八项增量政策，包括推动人民币外汇期货交易、设立银行间市场交易报告等，有助于现代化货币政策体系建设，增强汇率风险管理能力。海外方面，美国劳动力市场降温，初次申请失业救济人数持续增加；关税对物价的冲击尚未显现，5月份CPI同比上涨2.4%，PPI同比上涨2.6%，市场对美联储首次降息时点的预期调整至9月。策略方面，目前我国内需仍待提振，基本面承压，叠加央行本月二次开展买断式逆回购，连续呵护流动性 维持资金面均衡宽松，短期内期债或维持偏强震荡走势，建议投资者保持一定仓位。 重点关注 6月18日20:30美国至6月14日当周初请失业金人数(万人) 6月19日02:00美国至6月18日美联储利率决定(上限) 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！备注：T为10年期国债期货，TF为5年期国债期货，TS为2年期国债期货 研究员：廖宏斌期货从业资格号F30825507期货投资咨询从业证书号Z0020723 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。