一、研究观点
- 棉花：ICE美棉下跌，郑棉主力合约上涨，持仓下降。国际市场地缘冲突加剧，原油上涨，美元走强，美棉价格下行。国内陈棉库存偏低，新棉丰产预期强，下游需求偏弱，库存累积。预计短期郑棉区间震荡，关注宏观与下游需求变化。
- 白糖：巴西5月下半月甘蔗入榨量增加，产糖量同比增幅达8.86%。现货报价涨跌不一，原糖再度下行。基差对盘面有一定提振，但未来进口问题施压。预计期价继续弱势横盘，关注反弹机会。
二、日度数据监测
- 棉花：7-9合约价差-220元/吨，主力基差1337元/吨，新疆到厂价14762元/吨，全国3128B级14862元/吨。
- 白糖：7-9合约价差55元/吨，主力基差399元/吨，南宁6030元/吨，柳州6090元/吨。
三、市场信息
- 棉花：仓单数量减少，到厂价上涨，纱线开机负荷下降，库存上涨。
- 白糖：现货价格上涨，期货仓单数量持平。
四、图表分析
- 棉花：主力合约收盘价、基差、价差、内外价差、仓单及有效预报等图表展示。
- 白糖：主力合约收盘价、基差、价差、仓单及有效预报等图表展示。
五、研究团队人员介绍
- 张笑金：资源品研究总监，长期专注于白糖产业研究。
- 张凌璐：资源品分析师，负责尿素、纯碱玻璃等期货品种研究。
- 孙成震：资源品分析师，主要从事棉花、棉纱等品种基本面研究。
六、免责声明
- 报告信息来源于公开资料，准确性、可靠性、完整性不作保证。
- 观点、结论和建议仅供参考，不构成投资依据，投资者自负盈亏。
