市场动态
- 尿素盘面延续强势，现货涨幅扩大，部分企业停售。
- 市场情绪较好，下游适量跟进，但若价格继续上涨，下游跟进恐将放缓。
- 总持仓增加，仓单减少。
基本面分析
- 迎峰度夏高峰期，消费增速有望大于供给增速，市场交投活跃度上升。
- 近期企业装置停车与恢复，产量小幅下降，未来短期内产量增加概率较大。
- 市场情绪偏弱，工业需求下降，农业需求不温不火，尿素工厂出货不畅。
- 出口集港较预期慢，企业总库存量增加，未来供需仍显宽松，库存累库速度或将放缓。
- 多头主流逻辑：夏季用肥支撑，盘面绝对估值偏低，集港增加。
- 空头主流逻辑：日产高位稳定，工业需求疲软，库存加速累积。
总结
- 观点：震荡。
- 核心逻辑：
- 集港增加。
- 日产高位稳定。
- 夏季用肥支撑。
关键数据
- 山东市场价：1810元/吨，涨50元/吨，涨幅2.84%。
- 期货价格：尿素主连收盘价1774元/吨，涨23元/吨，涨幅2.96%。
- 基差：山东主力合约基差363元/吨，跌2元/吨。
- 月差：01-05合约月差-13元/吨，涨7.14%；05-09合约月差48元/吨，涨20%。
- 仓单数量：5810张，减少112张，跌幅1.89%。
- 上下游利润：主流装置制尿素利润186.69元/吨，涨50元/吨，涨幅36.58%；复合肥利润251.15元/吨，跌16.3元/吨，跌幅6.09%；三聚氰胺利润-396元/吨，涨150元/吨，涨幅60.98%。
- 尿素-合成氨价差：-0.58元/吨。
