豆粕生猪： 进口成本支撑 豆粕增仓上行

一、行情综述 DCE豆粕主力2509合约上涨0.95%，收于3074元/吨；沿海主流区域油厂报价上涨10-50元/吨。DCE生猪主力2509合约上涨0.25%，收于13815元/吨。

二、主产区天气 美国中西部农业主产区下周气温总体高于正常水平，部分地区降雨有利于土壤湿度增加，但不利于田间作业。

三、宏观、行业要闻

1. 国内主要油厂大豆库存下降10.69万吨至599.6万吨，豆粕库存上升2.75万吨至41万吨，未执行合同下降82.49万吨至460.56万吨；豆粕表观消费量增加6.82万吨至175.69万吨。
2. 美国大豆进口成本价创逾三周新高至4606元，巴西大豆进口成本价微跌至3811元。
3. 全国主要油厂豆粕成交22.48万吨，较前一交易日增12.75万吨；油厂开机率下降2.99%至61.83%。
4. 美国2025年5月大豆压榨量为1.92829亿蒲式耳，低于市场预期。
5. 美国大豆压榨利润为每蒲1.99美元，较前一周增长4%。
6. 全国生猪出场价格下降1.77%至14.45元/公斤，刷新17个月低点。
7. 美国大豆优良率66%，低于市场预期，播种率93%低于预期。
8. 巴西6月大豆日均装运量69.81万吨，与去年基本持平。
9. 中国5月社零同比增6.4%，规模以上工业增加值增5.8%；1-5月固定资产投资增3.7%，房地产开发投资降10.7%。

四、数据图表 展示了豆粕、菜粕期货及现货价格、基差，以及中国大豆、豆粕库存数据。

五、分析及策略 豆粕：美豆上涨带动进口成本上升，豆粕现货企稳但市场成交下降，短期多空交织，整体走势偏震荡。 生猪：供应端中期压力趋增，需求端消费进入淡季，价格短期反弹但上方空间受限，预计震荡运行。