资产管理人月度指标

6%-4%15%5%72%-3% 6%3%<05%3%1.07%7%6.15%4%-4.41%17%5%2%vs. BARC Q2估计。vs 街头 Q2估计。报告净LT流程（$B）N/AN/A Chris O'Brien +1 212 526 9284 chris.obrien@barclays.comBCI, 美国Mason Fleming +1 212 526 7025 mason.fleming@barclays.com BCI，美国美国券商、资产管理公司和交易所本杰明·布迪什，CFA+1 212 526 2418 benjamin.budish@barclays.com BCI, 美国美国券商、资产管理公司和交易所POSITIVE 803.0781.0757.03%329.0323.0320.02%334.0322.0309.04%140.0136.0128.03%联盟伯恩斯坦控股有限公司 (AB)图 2. AB 可能 AUM05-2504-255月24日M/M总AUM机构s零售私有财富$-十亿来源：公司文件，巴克莱研究，彭博一致预期• •AUM的增长主要是由市场升值和公司私募财富渠道的“轻微”流入驱动的（与4月份的“轻微”流出相比有所改善），这些流入在一定程度上被零售和机构渠道的持续流出所抵消。本月总流量为负。• •AB报告5月总资产管理规模(AUM)约为8030亿美元，环比增长3%，同比增长6%。总AUM较市场预期高3%。 630.7597.3583.9438.7439.5563.6253.5253.8256.9178.5174.2166.971.570.064.0522.8492.4405.6298.0298.9271.5275.1261.1268.3129.1127.4127.7115.0112.1111.662.061.160.0207.1187.9173.0333.6299.1270.1图4。IVZ五月AUM图3. BEN May AUM富兰克林资源公司 (BEN)富达投资有限公司 (IVZ)05-2504-255月24日总AUM 1,572.9 1,534.8 1,635.3股权固定收入可替代es多资产现金管理ent05-2504-255月24日ETF &索引策略Fundamental固定收入Fundamental股票私有市场中国合资 &印度多资产/其他全球流动性QQQ总AUM 1,942.7 1,840.0 1,687.8• •BEN报告5月总AUM约为1.5万亿美元，环比增长2%，同比下降4%。总AUM较市场预期高出3%。• •长期流入约为10亿美元，其中包括WAMCO的约30亿美元流出；排除WAMCO，长期流入为40亿美元。月末WAMCO的总资产管理规模约为2390亿美元，而4月底约为2410亿美元。• •该公司 saw 1) 5月长期资金流入约 61 亿美元（我们相信这些资金可能集中在 ETF & 指数策略上，同时基础股票领域存在持续的资金流出）；2) 非管理费收入资金流入约 63 亿美元；3) 货币市场（费率约 10 个基点）净资金流入约 194 亿美元。$-十亿来源：公司文件，巴克莱研究，彭博一致预期• •IVZ报告5月总资产管理规模(AUM)约为1.9万亿美元，环比增长6%，同比增长15%。总资产管理规模较市场预期高出7%。$-十亿来源：公司文件，巴克莱研究，彭博一致预期 6%29%10%8%0%10%2%1%5%3%14%11%1%1%-2%-1%3%3%3%4%1%3%6%6%10%20%-1%3%12%24%13%15%6%15%7%7%Y/Yvs BARC 2023年第二季度估计。vs. 街道Q2 预计。M/M 3 1,624.01,563.01,542.04%5%806.0767.0790.05%2%199.0198.0180.01%11%53.053.048.00%10%566.0545.0524.04%8%76.472.657.95%32%79.078.624.20%226%31.130.031.73%-2%12.812.415.63%-18%58.955.413.76%331%24.523.618.54%33%3.02.93.51%-14%285.7275.6165.14%73%3.73.73.3-1%11%289.4279.3168.54%72%胜利资本控股有限公司 (VCTR)图5. TROW May AUM图6。VCTR可能AUMT.罗耶·价格集团股份有限公司 (TROW)05-2504-255月24日M/MY/Y总AUM股权固定收入可替代es多资产05-2504-255月24日M/MY/Y解固定收入美國中西部资本净值美國小型资本净值美國大资本净值全球 /非美股权可替代e投资ts总长-术语资产钱市场 /短术语资产总AUM• •TROW报告5月总资产管理规模（AUM）约为160亿美元，环比增长4%，同比增长5%。总资产管理规模较市场预期高出4%，主要得益于超出预期的市场回报。该公司5月份还出现了44亿美元的资金净流出。• •VCTR报告今年5月总资产管理规模(AUM)约为$2890亿,环比增长4%,同比增长72%(有机增长未披露)。总AUM比市场预期高出17%,这可能尚未完全反映安宏交易 closure。• •该公司还披露，基于股权发行时间（2025年5月23日向安盛发行540万股优先股），使其稀释总股数达到8830万股，预计Q2稀释总股数为8500万股。$-十亿来源：公司文件，巴克莱研究，彭博一致预期$-十亿来源：公司文件，巴克莱研究，彭博一致预期 -2%7%4%32%-25%-8%-50%-26%126%85%-23%-3%-2%1%18%11%1%1%17%vs BARC 2023年第二季度估计。vs. 街道Q2 预计。N/A 4 • •最后，由于先锋现已加入胜利平台，第二季度及之后的合并费率预计为46-47bps。净支出协同效应（金额和时间）也保持不变。 54.352.756.23%10.310.210.01%46.845.345.63%56.255.561.51%167.6163.7173.32%来源：公司提交的文件，巴克莱研究，彭博一致预期维图斯投资伙伴有限公司 (VRTS)图7。VRTX可能AUM05-2504-255月24日M/MOpen-Fnd资金关闭结束资金零售单独账户机构a l账户总AUM• •VRTS报告5月总AUM约为1680亿美元，环比增长约2%，但同比下降3%。总AUM较市场预期高约2%• •AUM受到美国零售基金机构账户、零售独立账户和全球基金净流出影响，部分被ETF的正净流入抵消。我们认为该月整体资金流为负。 6 T·罗伊尔·普瑞斯集团股份有限公司（TROW，2025年6月11日，95.10美元），持股观望/看涨，CE/J/K/M/N重要披露：巴克莱银行PLC和/或其关联公司在过去12个月内已从该发行人处获得投资银行业务的报酬。根据发行人发行之股票证券，巴克莱银行PLC和/或其附属机构是做市商。分析师认证：实际提及的股票（代码，日期，价格）B：巴克莱PLC的雇员或非执行董事是本发行人的董事。联盟伯恩斯坦控股有限合伙企业（AB，2025年6月11日，40.42美元），等权/正面，C/E/D/J/K/L/M/N信息披露的可用性:维图斯投资合作伙伴公司（VRTS，2025年6月11日，美元176.34），低配/增持，CE/J/K/M2025年6月12日披露图例：富兰克林资源公司（BEN，2025年6月11日，22.54美元），低配/看涨，A/CD/CE/E/J/K/L/M/NCD：巴克莱银行有限公司和/或其关联公司是本发行人发行的债务证券的做市商。胜利资本控股有限公司 (VCTR, 11-06-2025, 美元 63.30), 等权重/正面, CE/D/J/K/L/M英仕投资集团有限公司(IVZ, 11-六月-2025, USD 15.07), 等权重/正, CE/D/J/K/L/M/ND:E:巴克莱银行PLC和/或其附属机构预计将从发行人处获得或打算寻求投资银行服务的补偿。未来三个月。FA：巴克莱银行PLC和/或其关联公司实际拥有此发行人某一类别权益证券的1%或更多，其计算方法依据美国法规。FB:巴克莱银行PLC和/或其关联公司对该发行人的某一类别股权证券持有多于0.5%的净多头头寸，按计算根据欧盟法规。FC:巴克莱银行PLC或其附属机构对发行人某类权益证券持有多于0.5%的空仓头寸，按计算根据欧盟法规。FD:巴克莱银行PLC和/或其关联公司实际拥有本发行人某一类别股权证券的1%或以上，按照以下方式计算：韩国法规。A:巴克莱银行PLC和/或其关联公司在前12个月内曾担任发行人证券公开发行的牵头管理人或联合牵头管理人。巴克莱研究由巴克莱银行PLC的投资银行及其附属公司（统称及单独称为“巴克莱”）制作。除非另有说明，否则本研究报告的所有作者均为研究分析师。报告顶部的发布日期反映报告制作地的当地时间，可能与GMT提供的发布日期不同。除非另有说明，价格来源于彭博，反映相关交易市场的收盘价，这可能不是发布时的最后可用收盘价。FE:巴克莱银行PLC和/或其集团公司在与该发行人有财务关系，这些利益合计等于或超过该发行人市值的1%，根据香港法规计算。CH:巴克莱银行有限公司和/或其母公司为该发行人的证券（根据香港证监会行为守则第16.2(k)段定义）进行交易，或将要进行交易。巴克莱研究部门提供各类研究，包括但不限于基本面分析、股票挂钩分析、量化分析以及交易思路。巴克莱研究中一种类型的建议可能与另一种类型的巴克莱研究中的建议不同，这是由于不同的时间跨度、方法论或其他原因造成的。为了访问巴克莱关于研究传播政策及程序声明，请参考 https://publicresearch.barclays.com/S/RD.htm。为了访问巴克莱研究冲突管理政策声明，请参考：https://publicresearch.barclays.com/S/CM.htm。我，本杰明·布迪什，CFA，特此证明：（1）本研究报告中所表达的观点准确地反映了我对本研究报告中所提及的任何或所有证券或发行人的个人观点，以及（2）我的任何部分薪酬与本研究报告中表达的具体建议或观点没有直接或间接的相关性。GD:基本信用覆盖团队的一名研究分析师（以及/或者其家庭成员中的一员）持有该发行人的普通股证券的多头头寸。若任何公司为本研究报告的标的，有关这些公司的最新重要披露请参阅 https://publicresearch.barclays.com 或另通过书面请求发送至：Barclays ResearchCompliance, 745 Seventh Avenue, 13th Floor, New York, NY 10019 或致电 +1-212-526-1072。负责准备这份研究报告的分析师已根据多种因素获得报酬，包括公司的总收入，其中一部分是由投资银行业务产生的，还包括市场业务的盈利能力和收入，以及公司投资客户对本分析师负责的资产类别研究的潜在兴趣。分析师定期进行实地考察以查看受覆盖公司的物资运营，但巴克莱政策禁止他们接受任何受覆盖公司为其此类考察支付的差旅费或报销。 7 V：该加拿大发行人的股票证券包括无投票权的受限股份。信息来源的披露中性 - 行业覆盖范围基本面/估值稳定，既未改善也未恶化。2025年6月12日H：该发行人直接拥有巴克莱公司（Barclays PLC）任何类别普通股证券的5%以上。巴克莱基础股票研究评级体系指南：行业观点风险披露股票评级T：巴克莱银行有限公司和/或其附属公司正在向本发行人提供投资者关系服务。以下构成“行业覆盖宇宙”的公司列表：S：这家发行人是巴克莱银行的 CORPORATE BROKER。美国券商、资产管理公司和交易所正面 - 行业覆盖面基本面/估值正在改善。U：该加拿大发行人的股权证券包括次级投票受限股。O：未使用。