资产管理人：基金资金流向周报——货币市场强劲流入

($3,776)$8,255$1,052(2,269)(1,000)80(1,694)1,738431(2,679)754213(3,719)1,099741$2,316$4,932($51)4,0298,4893323,1117,5076135,3707,7204746,6259,1146530100200(600)(400)(200)0债券债券分配前ETF累计资金流入($B)国际/全球股票基金数十亿MAMJ JASONDJ FMAMJ JASONDJ FMAMJMAMJ JASONDJ FMAMJ JASONDJ FMAMJ ($476)$245$57,673(655)(11)(21,882)(462)30923,223(667)262(8,234)(638)30818,273$58$1,326(71)3,580931786720320140Alts +Comdty金钱市场市政债券 NANANANANA ritwik roy* | 股权助理(415) 229-1480 | rroy2@jefferies.com阿基尔·泰耶布，ACA* | 股权助理(415) 229-8718 | ataiyeb@jefferies.com (《MAR》第3条第1款(e)及第7条)CS-覆盖暂停。Jefferies已暂停对该公司的覆盖。投资建議記錄杰弗里特许经营权精选估值方法论持有 - 描述了我们预计在12个月内提供总回报（价格上涨加上收益）为+15%或-10%的证券。分析师认证：杰弗里斯评级解释买入 - 描述我们预期在12个月内提供总回报（价格上涨加上收益率）达到15%或更多的证券。NC - 未涵盖。Jefferies 不涵盖该公司。杰弗里斯特许经营选择包括在12个月内我们股权分析师提出的最佳股票建议中挑选的股票。股票选择基于基本面分析，并可能考虑分析师信心、差异化分析、有利的风险/回报比以及杰弗里斯分析师推荐的投资主题等因素。杰弗里斯特许经营选择将仅包括买入评级股票，数量可根据分析师建议纳入的数量而变化。随着新机会的出现，股票将被添加；当纳入的原因改变、股票达到预期回报、不再获得买入评级和/或触发止损时，股票将被移除。标准普尔指数120天波动率在最低四分位区间的股票将继续保持15%的止损，其余股票将保持20%的止损。特许经营选择并非旨在代表推荐股票组合，且不分行业，但我们可以注明我们认为该选择属于哪种投资风格，如成长型或价值型。和所有Jefferies员工一样，负责本报告中所述金融工具覆盖的分析师(s)的部分薪酬基于公司整体业绩，包括投行业务收入。我们力求适时更新我们的研究，但各种法规可能阻止我们这样做。除了定期发布的某些行业报告外，大部分报告将在分析师判断适宜的情况下不定期发布。我，丹尼尔·T·法农，证明本研究报告中所表达的所有观点准确地反映了我对相关证券（及）相关公司（及）的个人观点。我还证明，我的任何补偿部分，过去、现在或将来，与本研究报告中表达的具体建议或观点无直接或间接关系。我，Ritwik Roy，证明本研究报告中所表达的所有观点均准确反映了我个人对所涉证券（及公司）的看法。我还证明，我的任何部分薪酬与本研究报告中所表达的具体建议或观点无直接或间接关系。限制 - 描述发行人在某些交易中，由于美林公司的参与，公司政策或适用证券法规禁止某些类型的沟通，包括投资建议。表现不佳 - 描述了我们预期在12个月内提供总回报（价格上涨加上收益）为负10%或更低的证券。对于平均证券价格持续低于10美元的买入评级证券，预期总回报（价格上涨加上收益）在12个月内为20%或更多，因为这些公司的波动性通常高于整体股市。对于平均证券价格持续低于10美元的持有评级证券，预期总回报（价格上涨加上收益）在12个月内为正负20%。对于平均证券价格持续低于10美元的表现不佳评级证券，预期总回报（价格上涨加上收益）在12个月内为负20%或更低。我，Aqil Taiyeb，ACA，证明本研究报告中所表达的所有观点准确反映了我对相关证券（或公司）的个人看法。我还证明，我的任何部分报酬都不直接或间接地与本研究报告中提出的具体建议或观点相关。nr - 投资评级和目标价已被临时暂停。此类暂停符合相关法规和/或高盛公司政策。推荐已发布2025年6月6日 13:13 下午推荐分布式2025年6月6日 13:13 下午杰弗里斯分配评级的体系可能包括以下因素：市值、到期日、增长/价值、波动率和未来12个月的预期总回报。目标价格基于多种体系，可能包括但不限于市场风险分析、增长率、收入流、折现现金流（DCF）、EBITDA、每股收益（EPS）、现金流（CF）、自由现金流（FCF）、EV/EBITDA、市盈率（P/E）、PE/增长率、P/CF、P/FCF、溢价（折价）/平均组EV/EBITDA、溢价（折价）/平均组市盈率、各部分总和、净资产价值、股息回报以及未来12个月的净资产收益率（ROE）。我，吴俊石，特许金融分析师，证明本研究报告中所表达的所有观点准确地反映了我对相关证券（及公司）的个人看法。我还证明，我的报酬的任何部分过去、现在或将来，都未与我报告中表达的具体建议或观点有任何直接或间接的关系。请参阅本报告第2-6页的重要披露信息。本报告仅供杰富瑞客户阅读。禁止未经授权的传播。监控股 - 描述公司基本面和财务状况正在被监控的证券，且不提供财务预测或对公司投资价值的意见。 2 可能阻碍我们实现价格目标的風險评分分布买入持表现不佳这份报告是为一般分发而准备的，并不提供针对个别投资者的具体投资建议。因此，本报告中讨论的金融工具可能并不适合所有投资者，投资者必须根据其具体的投资目标和财务状况，并视需要利用其自身的财务顾问，自行做出投资决策。本报告推荐金融工具的过往业绩不应被视为未来结果的指示或保证。本报告中提到的任何金融工具的价格、价值以及收入可能会上涨也会下跌，并可能受到经济、金融和政治因素变化的影响。如果金融工具以投资者本国货币以外的货币计价，汇率的变动可能会对报告中所描述的金融工具的价格、价值或收入产生不利影响。如果价格以非美元货币显示，请注意我们的本币价格目标是基于前一个交易日汇率进行的货币转换（除非另有说明）。该日期之后如果汇率发生波动，将影响非美元目标价格，且不应再作为参考依据。此外，投资ADRs等其价值受基础证券货币影响的证券的投资者，实际上承担了货币风险。请参阅本报告第2-6页的重要披露信息。本报告仅供杰富瑞客户阅读。禁止未经授权的传播。 21111225151计数 60.54%37817.91%1235.83%35.13%1129.14%211.71%4.33%53.31%42.65%3IB服务/过去12个月 JIL市场服务/过去12个月百分号计数百分号计数百分号 * * *1978621；注册办公地址：伦敦主教门100号，EC2N 4JL；电话+44（0）20 7029 8000；传真+44（0）20 7029 8010。其他重要披露其他重要披露United Kingdom：由金融行为管理局授权并进行监管的Jefferies International Limited；在英格兰和威尔士注册，编号No.香港：受香港证券及期货事务监察委员会授权，拥有ATS546号许可证的Jefferies Hong Kong Limited，位于香港中环金融街8号国际金融中心26楼；电话：+852 3743 8000。澳大利亚：Jefferies (Australia) Pty Limited (ACN 623 059 898)，持有澳大利亚金融服务许可证（AFSL 504712），位于悉尼NSW 2000 Martin Place 20层；电话+61 2 9364 2800。杰弗里斯从事业务并寻求与其研究报告涵盖的公司进行业务往来，并期望从这些公司获得或打算寻求投资银行服务的补偿及其他活动。因此，投资者应注意杰弗里斯可能存在利益冲突，这可能影响本报告的客观性。投资者应将本报告视为其投资决策中仅有的单一因素。如果你是从非美国Jefferies实体收到这份报告，请注意以下内容：除非美国1933年证券法（修正案）的S条例禁止，否则本材料由Jefferies LLC在美国分发，该公司根据美国1934年证券交易法（修正案）第15a-6条的规定对其内容负责。任何美国人士或代表美国人士进行的交易只能通过Jefferies LLC进行。在英国和欧洲经济区内，本报告由Jefferies International Limited（“JIL”）和/或Jefferies GmbH发布和/或批准分发，仅限于具备或有评估为具备适当专业经验和专业知识的人员使用，或法律允许其他分发对象的人员。Jefferies LLC、JIL、Jefferies GmbH及其附属公司，可在本报告中提到的金融工具中进行做市或提供流动性；如果他们进行做市，此类活动将在本报告的“公司特定披露”中特别披露。新加坡：由新加坡金融管理局许可的Jefferies新加坡有限公司，位于新加坡048624区拉弗勒广场2号UOB Plaza 15-20室，电话：+65 6551 3950。印度：Jefferies India Private Limited（CIN - U74140MH2007PTC200509），获得印度证券交易委员会许可，许可范围包括：股票经纪人（NSE & BSE）INZ000243033、研究分析师INH000000701和商业银行家INM000011443，地址位于印度孟买 nariman point Express Towers 16楼；电话+91 22 4356 6000。合规官姓名：Sanjay Pai，电话：+91 22 42246150，邮箱：spai@jefferies.com投诉官员姓名：Sanjay Pai，电话：+91 22 42246150，邮箱：compliance_india@jefferies.com.sebi的注册和nism的认证在任何情况下都不保证中介的表现，也不向投资者提供任何投资回报的保证。本报告由与杰富瑞（杰富瑞证券公司、杰富瑞国际有限公司、杰富瑞股份有限公司、杰富瑞香港有限公司、杰富瑞新加坡有限公司、杰富瑞（日本）有限公司、东京分行、杰富瑞印度私营有限公司）或与杰富瑞有限责任公司和杰富瑞研究服务有限责任公司（“JRS”）均有关联的人员编制；杰富瑞有限责任公司是美国注册的证券交易商，并与JRS有关联，JRS是美国注册的投资顾问。JRS不创建定制化或个性化研究，JRS提供所有研究都是非个性化的。如果您是单独为这项研究付费，它是由JRS提供的。否则，它是由杰富瑞有限责任公司提供的。杰富瑞有限责任公司、JRS及其关联公司以下统称为“杰富瑞”。杰富瑞可能希望与本研究报告涵盖的公司进行交易。因此，投资者应注意杰富瑞可能存在影响本报告客观性的利益冲突。投资者应将本报告视为其投资决策众多因素中的一个。具体的利益冲突和其他根据FINRA、加拿大投资监管机构及其他规则要求披露的信息在本披露部分规定。迪拜：由迪拜金融服务管理局（DFSAReferenceNumberF007325）授权的JefferiesInternationalLimited迪拜分公司；注册地址：位于迪拜国际金融中心（DIFC），ICDBrookfieldPace31楼L31-06、L31-07单元，邮编：POBox121208，阿联酋迪拜。德国：Jefferies GmbH，由德国联邦金融监管局（BaFin）授权监管，BaFin-ID：10150151；注册地址：德国法兰克福60323博肯海默路24号；电话：+49 (0) 69 719 1870当Jefferies证券公司分销由Jefferies有限责任公司、Jefferies国际有限公司、Jefferies（日本）有限公司、东京分行或Jefferies印度私营有限公司制作的研究报告时，您被建议，Jefferies有限责任公司、Jefferies国际有限