巴黎航展首日：波音未进行供应链去库存；订单活动清淡

核心观点与关键数据

• 巴黎航展订单情况：2025年巴黎航展上，空客获得了全部105架新订单，而波音的订单数量则明显减少。空客的主要订单来自未透露客户、AviLease、利雅得航空、全日空控股和波兰LOT航空公司。
• 具体订单详情：
  • AviLease：订购了30架A320neo系列飞机和10架A350F货运机，未来可能增加到22架A350F和55架A320neo。
  • 利雅得航空：订购了25架A350-1000飞机，可能增加到50架。
  • 全日空控股：达成27架A320系列飞机的协议，包括24架A321neo和3架A321XLR，其中14架A321neo是为全日空追加的，10架A321neo和3架A321XLR是为其集团航空公司桃子航空。
  • 波兰LOT航空公司：首次订购了40架空客A220，分为20架A220-100和20架A220-300。
• 发动机订单：frontier航空公司宣布选用普惠公司的gtf为91架A321neo飞机提供动力，使其gtf动力A320neo系列飞机总数达到235架。
• 英国宇航公司：未减少供应链库存，订单活动较轻。

研究结论

• 供应商对波音的积极看法：供应商对波音公司持续改进的态势表达了积极的看法。
• 波音的库存情况：波音公司持有大量供应商库存，但尚未进行去库存，因为它正寻求下一阶段的MAX交付率折扣，并提升至每月42架。

其他重要信息

• 报告发布日期：2025年6月16日。
• 分析师信息：Joshua Korn，Benjamin Tomick，Srividya Vinjamuri。
• 免责声明：巴克莱资本有限公司及其任何关联公司均与其研究报告涵盖的公司进行和寻求进行业务往来，因此投资者应注意该机构可能存在利益冲突，这可能影响本报告的客观性。