【华西纺服】开润股份跟踪250617 今日股价调整，我们分析和昨日炒作公司将于6.23入沪深港通有关，为资金短期波动。短期来看，4-5月尽管行业受到一定关税影响，但估计公司4-5月箱包和服装代工仍保持双位数增长，且嘉乐Q2还存在并表效应。中期来看，箱包和服装代工净利率仍有提升空间，且25Q1若还原汇兑损失已有体现。长期来看，公司仍是印尼唯一垂直一体 【华西纺服】开润股份跟踪250617 今日股价调整，我们分析和昨日炒作公司将于6.23入沪深港通有关，为资金短期波动。短期来看，4-5月尽管行业受到一定关税影响，但估计公司4-5月箱包和服装代工仍保持双位数增长，且嘉乐Q2还存在并表效应。中期来看，箱包和服装代工净利率仍有提升空间，且25Q1若还原汇兑损失已有体现。长期来看，公司仍是印尼唯一垂直一体化公司，箱包和服装有望持续抢份额。维持全年4.6亿，PE11X，继续推荐。
入沪深港通有关，为资金短期波动。若还原汇兑损失已有体现。入沪深港通有关，为资金短期波动。若还原汇兑损失已有体现。
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