中宠股份错杀继续坚定推荐1014今日股价调整明显我们认为公司

公司三季报表现优秀，后续成长逻辑清晰：1）国内：预计国内收入约5e，#我们预计同比增长接近40% 分品牌来看，我们预计顽皮同比增长30-35%，领先同比增长70-80%，zeal同比增长20%左右。 顽皮品牌势能强劲，在去年较高基数的基础上仍然保持了较快增长。 【中宠股份：错杀，继续坚定推荐】-1014今日股价调整明显，我们认为公司被错杀。 公司三季报表现优秀，后续成长逻辑清晰：1）国内：预计国内收入约5e，#我们预计同比增长接近40%，超预期。 分品牌来看，我们预计顽皮同比增长30-35%，领先同比增长70-80%，zeal同比增长20%左右。 顽皮品牌势能强劲，在去年较高基数的基础上仍然保持了较快增长。 2）海外：预计海外收入9e以上，同比增长7%左右。 受去年同期基数较高影响，增速有所放缓。 目前海外产能进展顺利，明年随着产能释放，有望加速增长。 3）利润：净利润1.3e，超预期（市场预期1.2e），去年同期有3500万投资收益，导致表观增速下滑。 但看扣非利润1.25e，同比增长19%，仍保持快速增长。 展望明年，品牌势能提升下，有望延续高增长，规模效应下，利润率稳步提升；代工业务随着境外产能释放，有望加速增长，释放业绩弹性。 我们建议把握错杀机会，当前位置建议积极买入。