能源产业链日度策略

期货研究院 摘要 能源化工团队 原油： 作者：隋晓影从业资格证号：F0284756投资咨询证号：Z0010956联系方式：010-68578690 【行情复盘】 今日国内SC原油冲高回落，主力合约收于541.60元/桶，5.43%。 【重要资讯】 1、伊拉克外长侯赛因在与德国外长的电话会谈中警告称，中东紧张局势加剧和霍尔木兹海峡可能关闭，或使油价上涨至每桶300美元。侯赛因表示，如果爆发多项军事行动，油价可能上涨至每桶200至300美元，这将显著提高欧洲国家的通胀率，并使伊拉克等产油国的石油出口复杂化。他补充道，霍尔木兹海峡这一关键运输路线的关闭，将导致全球市场每天减少约500万桶的石油供应。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年06月16日星期一 2、瑞讯银行分析师Ipek Ozkardeskaya表示，尽管周末新闻头条热闹非凡，但由于伊朗和以色列之间的冲突仍在持续，本周初市场反应却出人意料地平淡。这位高级分析师称，美国原油和布伦特原油均高开，但很快回吐了部分涨幅。天然气开盘时也一度飙升，随后回落，黄金同样也回吐了部分涨幅。她写道，一些分析师认为，这场冲突最终可能会抑制全球经济增长，从而限制油价的上涨空间。另一些人则认为，高油价可能会促使页岩油生产商增加产量。实际上，霍尔木兹海峡——全球三分之一石油流量的关键咽喉要道——面临供应中断风险，这意味着风险天平仍向油价上涨倾斜。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 3、摩根士丹利因中东风险将油价预期上调至多10美元。将第三季度布伦特原油价格预测上调至每桶67.50美元。 【市场逻辑】 中东局势仍然紧张，市场担心伊朗关闭霍尔木兹海峡，原油地缘政治风险溢价持续提升。 【交易策略】 中东局势紧张，油价受到持续提振，短线维持高波动率水平。操作上建议多单谨慎持有，做好利润保护，下方支撑530-535，上方压力位555-560。期权方面，在持有期货多单的情况下，建议买入原油看跌期权进行利润保护。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日沥青期货震荡反弹，主力合约收于3667元/吨，0.77%。 现货市场：今日中石化部分区域推涨40-100元/吨。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3730元/吨，山东3800元/吨，华南3580元/吨，西北3925元/吨，东北4005元/吨，华北3790元/吨，西南3840元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：根据隆众资讯的统计，截止2025-6-11日当周，国内重交沥青77家企业产能利用率为31.5%，环比上涨0.2%。而根据 隆众对92家企业跟踪，6月份国内沥青总排产量为230.9万吨，环比下降0.9万吨，降幅0.4%，同比增加18.0万吨，增幅8.5%。 2、需求方面：北方地区需求尚可，受台风天气影响，南方部分地区降雨对需求形成阻碍，同时华东地区进入梅雨季节，整体需求受限。 3、库存方面：根据隆众资讯的统计，截止2025-6-16日当周，国内54家主要沥青企业厂库库存为68.2万吨，环比下降2.8万吨，国内104家贸易商库存为185.4万吨，环比下降1万吨。 【市场逻辑】 成本强势对沥青形成明显提振，而沥青现货供需矛盾有限，整体延续去库。 【交易策略】 成本驱动，沥青短线波动加大，走势受成本带动维持偏强格局。操作上建议多单暂时持有，注意利润保护，下方支撑位3550-3600，上方压力位3700-3750。 高低硫燃料油： 【行情复盘】 今日高低硫燃料油震荡反弹，Fu主力合约收于3276元/吨，3.38%；Lu主力合约收于3874元/吨，1.28%。 【重要资讯】 1、东西方套利经济性下降限制从西方流入新加坡的套利货数量，新加坡6月从西方接收140万-160万吨低硫燃料油，略高于5月，但并非全部符合限流标准，这使得低硫供给仍显紧张。2、需求方面：航运市场表现稳定支撑船燃需求，而炼厂需求仍显疲弱，限制高硫进料需求，但中东及南亚发电需求进入旺季，整体需求有所改善，支撑高硫需求。3、库存方面：新加坡企业发展局（ESG）：截至6月11日当周，新加坡燃料油库存上涨113.3万桶，达到2371.4万桶的7周高点。 【市场逻辑】 成本强势，低硫结构走强，而高硫发电需求改善，且伊朗供给风险对高硫走势形成进一步提振。 【交易策略】 成本叠加燃料油自身基本面支撑，短线燃料油偏强运行。操作上建议多单谨慎持有，注意利润保护。Fu下方支撑位3200-3250，上方压力位3350-3400，Lu下方支撑位3750-3800，压力位3950-4000。 第一部分能源品种策略.............................................................................................................................2第二部分能源品种行情回顾......................................................................................................................2第三部分能源产业链数据跟踪..................................................................................................................2第四部分能源产业链套利数据跟踪...........................................................................................................6第五部分能源品种期权数据跟踪...............................................................................................................8 第一部分能源品种策略 第二部分能源品种行情回顾 第三部分能源产业链数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第四部分能源产业链套利数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第五部分能源品种期权数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。