投中统计：5月并购宣布市场整体回落 山东并购规模领跑

Copyright©投中信息CONTENTS中企并购市场数据分析私募基金以并购方式退出概况中企并购市场重大案例中企并购市场行业地域分析01/02/03/04/ Copyright©投中信息核心发现l5月，受市场大环境影响下，宣布并购市场整体呈现出明显的活跃度收缩态势，宣布数量与交易金额双双跌至年内最低点，但完成并购交易金额同比却出现爆发式增长。l共计32支私募基金以并购的方式成功退出，基金回笼资金和退出数量环比均下降。l受大额案例影响，能源及矿业、先进制造、电子信息行业并购规模处于前三，山东交易规模位于榜首。 www.cvinfo.com.cn Copyright ©投中信息中国企业并购市场数据分析01/2025年5月，中企并购宣布市场活跃度显著下降，交易规模有所回落，宣布交易数量和金额均创年内新低，环比、同比骤降超三成，但完成交易金额同比飙升122.58%，整体呈现活跃度萎缩、规模分化态势。 www.cvinfo.com.cn4 Copyright ©投中信息并购市场宣布交易月度趋势l2025年5月，披露预案318笔并购交易，环比下降37.89%，同比下降34.57%；当中披露金额的有192笔，交易总金额为116.02亿美元，环比下降42.38%，同比下降47.13%。2025年5月整体来看，并购市场交易活跃度明显减弱，宣布交易规模创年内新低。219.43174.80156.55212.12461.14334.45167.12316.6227528430628729931530444424048652554251348652447058624-524-6 24-7 24-8 24-924-1024-1124-1225-1 25-2 25-3 25-4 25-52024年5月-2025年5月中企并购市场宣布交易趋势披露并购金额（亿美元）披露金额案例数量（笔）数据来源：CVSource投中数据 www.cvinfo.com.cn5211.80135.45300.75201.36116.02158226290192365331365512318010020030040050060002004006008001000案例数量（笔）投中研究院，2025.06 Copyright ©投中信息并购市场完成交易月度趋势l2025年5月，共计完成220笔并购交易，环比下降4.35%，同比下降6.38%；当中披露金额的有137笔，交易总金额为114.10亿美元，环比下降13.03%，同比上升122.58%。尽管交易数量减少，但完成交易规模较去年同期显著扩大。51.2688.1693.57102.1789.9566.9387.33168.0023522226031226427024532710012714017215211915525924-524-6 24-7 24-8 24-924-1024-1124-1225-1 25-2 25-3 25-4 25-52024年5月-2025年5月中企并购市场完成交易趋势披露并购金额（亿美元）案例数量（笔）数据来源：CVSource投中数据 www.cvinfo.com.cn6113.69117.05304.42131.19114.102502262042302201621131201261370501001502002503003500300600900披露金额案例数量（笔）投中研究院，2025.06 Copyright ©投中信息私募基金以并购方式退出概况02/2025年5月，共计32支私募基金以并购的方式成功退出，回笼金额为56.07亿元。私募基金退出金额环比小幅下滑。 www.cvinfo.com.cn Copyright ©投中信息私募基金以并购方式退出回报l2025年5月，共计32支私募基金以并购的方式成功退出，回笼金额为56.07亿元。l2025年5月6日，重庆元素私募证券投资基金管理有限公司旗下元素沅溸私募证券投资基金转让持有的广东东阳光科技控股股份有限公司（600673.SH）5%股权，回笼资金为12.55亿 元。13.7320.8117.0340.5456.0721.0284.98103.64134.483.152436224527393249262424-524-6 24-7 24-8 24-924-1024-1124-1225-1 25-2 25-3 25-4 25-52024年5月-2025年5月私募股权基金并购退出数量及回笼金额回笼金额（亿元）退出数量（支）数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2025.06 www.cvinfo.com.cn8118.6063.7656.0722383201020304050 金额（亿元）CV行业退出标的退出机构Copyright ©投中信息私募基金以并购方式退出案例l2025年5月13日，君联资本旗下珠海君联博远股权投资合伙企业（有限合伙）转让持有的乖宝宠物食品集团股份有限公司（301498.SZ）0.92%股权，回笼资金为6.93亿元。l2025年5月23日，无锡正芯半导体科技有限公司收购浙江镨芯电子科技有限公司64.42%股权，民和资本旗下的青岛民和祥元投资中心（有限合伙）作为基金实现退出，回笼资金为5.26亿元。2025年5月私募基金并购退出部分案例数据来源：CVSource投中数据东阳光电子信息12.55元素基金管理元素沅溸私募证券投资基乖宝宠物消费6.93君联资本北京君联晟源股权投资合镨芯电子电子信息5.26民和资本青岛民和祥元投资中心乖宝宠物消费3.04君联资本珠海君联博远股权投资合贝泰妮消费2.81红杉中国天津红杉聚业股权投资合斐控泰克电子信息2.37建广资产建广广智（成都）股权投斐控泰克电子信息1.70园丰资本苏州工业园区产业投资基斐控泰克电子信息1.36能达资本南通能达新兴产业母基金合伙企业（有限合伙） 基金www.cvinfo.com.cn投中研究院，2025.069金伙企业（有限合伙）（有限合伙）伙企业（有限合伙）伙企业（有限合伙）资中心（有限合伙）金（有限合伙） Copyright ©投中信息中国企业并购市场重大案例03/2025年5月，超1亿美元规模完成并购交易7笔，其中交易规模最大的是内蒙古伊泰煤炭股份有限公司（900948.SH）（03948.HK）要约收购山东新潮能源股份有限公司（600777.SH）50.10%股权，要约金额为16.10亿美元。通过本次交易伊泰B股将获ST新潮控股权。 www.cvinfo.com.cn Copyright ©投中信息金额（亿美元）CV行业被并购方2025年5月中国境内完成并购案例TOP10境内完成并购大额案例数据来源：CVSource投中数据l2025年5月16日，广东松发陶瓷股份有限公司（603268.SH）收购恒力重工集团有限公司100%股权，交易金额为11.11亿美元。本次交易完成后，*ST松发将正式退出日用陶瓷制品制造行业，全面转型为绿色船舶及高端装备制造企业。l2025年5月28日，中国航空工业集团有限公司收购中航西安飞机工业集团股份有限公司（000768.SZ）5.76%股权，交易金额为5.30亿美元。ST新潮能源及矿业16.10恒力重工集团先进制造11.11中航西飞先进制造5.30镨芯电子电子信息3.40昌源水务公用事业3.20超达装备汽车交通1.88斐控泰克电子信息1.28万润股份先进制造0.85尚纬股份传统制造0.84天沃科技公用事业0.59 www.cvinfo.com.cn股权并购方投中研究院，2025.0611伊泰B股50.10%*ST松发100.00%中航工业5.76%正芯半导体64.42%水务投资51.00%南京友旭等42.01%罗博特科81.18%中国石化资本5.00%福华通达20.43%上海电气13.51% Copyright ©投中信息并购市场行业地域分析04/2025年5月，江苏并购案例数量排名第一，山东并购规模位于全国首位。2025年5月，并购案例主要集中在电子信息、先进制造、传统制造及医疗健康行业。 www.cvinfo.com.cn 地域分布Copyright ©投中信息2025年5月中企完成并购交易按地域数量分布数据来源：CVSource投中数据4.8%3.8%2.9%2.9%6.861.962.712.743.425.308.4411.11051015其他安徽上海湖南新疆陕西广东辽宁江苏浙江山东并购规模（亿美元） Copyright ©投中信息2025年5月中企完成并购交易按行业规模分布并购数量、规模行业分布2025年5月中企完成并购交易按行业数量分布14.5%14.5%10.9%10.0%7.7%5.5%5.0%5.0%5.0%3.6%3.2%3.2%2.3%2.3%7.3%38.8025.3113.619.295.834.254.173.983.021.73能源及矿业先进制造电子信息化学工业公用事业传统制造消费医疗健康汽车交通企业服务数据来源：CVSource投中数据 15为方便读者使用，现将报告中数据进行说明：l数据说明•报告中数据来源均为CVSource投中数据。•“中企并购市场”是指由中国企业作为买方、卖方以及投资标的披露的交易•私募基金交易包含了由私募基金管理人进行的交易，也包含了由金融机构和公众公司进行的本质是私募股权投资性质的交易l数据未包含交易•传闻的交易或不确定的交易•无形资产以及实物资产转让•基金份额的转让•新建公司的投资•企业内部的并购重组•案例数量不包含以名义金额交易或无偿转让l汇率换算为剔除汇率的影响，我们采用交易发生日的即期汇率进行折算数据说明Copyright ©投中信息 152236338 131www.cvinfo.com.cn ABOUT US投中信息创办于2005年，现已成为中国私募股权投资行业领先的金融服务科技企业，致力于解决私募股权投资行业的信息不对称问题。投中信息目前拥有媒体平台、研究咨询、金融数据、会议活动四大主营业务，通过提供全链条的信息资源与专业化整合服务，以期让出资者更加了解股权基金的运作状态，让基金管理者更加洞彻产业发展趋势。目前，投中信息在北京、上海、深圳等地均设有办公室。媒体平台：投中网历经十余年行业深耕，拥有卓越的资深采编团队，树立了强大的行业影响力，并成为私募股权投资行业权威的信息发布平台。研究咨询：依托投中多元化产品、丰富资源和海量数据，聚集VC/PE行业政策环境、投融趋势、新经济领域开展深入研究，为国内外投资机构、监管部门和行业组织提供专业的服务与研究成果。金融数据：通过全面精准的创投数据库帮助客户进行各行业股权研究，公司、机构、基金分析，市场机遇挖掘，为客户在一级股权市场的研究与投资提供可靠数据与洞见，辅助商业决策；同时，提供包含基金项目募投管退全业务管理、客户管理、协同办公、流程管理（OA）等的专业投资业务管理系统，为一级市场机构用户打造一站式的办公平台。会议活动：从2007年投中信息成功举办首届中国投资年会以来，现已形成一套完整的会议体系。此外，基于投中媒体、数据及研究优势，投中信息同样为机构客户、各地政府量身定制各种与私募股权投资行业相关的商务会议、国际会议、高峰论坛、行业研讨会等，合力打造品牌影响力。 总有梦想可以投中INVEST IN YOUR DREAM 电话：+86-10-53821708邮编：100022Email：contact@chinaventure.com.cn网站：www.cvinfo.com.cn地址：北京市朝阳区建国路118号招商局大厦14层