鸡蛋周报2025-06-16

分析师微信公司官方微信——鸡蛋周报2025-06-16 数据来源：Wind期货回顾2400360431693172230025002700290031003300350037003900鸡蛋期现货市场分布（元/500kg）230025002700290031003300350037003900410043002025-01-172025-01-312025-02-14元/500kg次主力合约期货价格（变）JD2508.DCEJD2506.DCE •鸡蛋期货：期货盘面依旧升水，表现出对外来市场的偏好预期，本周在现货探底节奏放缓的背景下，期货开始出现阶段性的触底反弹，市场结构和情绪本周发生一些改变。2025-06-06 数据来源：Wind•鸡蛋现货：•上周，现货偏弱运行，走势分化，北方产区现货坚挺，北方销区价格一路下行，领跌市场，南方产区稳中偏弱，销区相对稳定，整体市场便显出需求提振不明显，产区库存偏低，挺价心理强的现实，目前市场认为现货价格已经接近底部，受制于天气的影响，提价动力不强，但是抗跌心理极强。现货仍将受到天气的压制和影响。 供应：补栏高位，存栏高位4.005.006.007.008.009.0010.0011.0012.0013.0014.002023-09-082023-10-082023-11-082023-12-082024-01-082024-02-082024-03-082024-04-082024-05-082024-06-082024-07-082024-08-082024-09-082024-10-082024-11-082024-12-082025-01-08元/公斤主产区鸡苗&淘汰鸡价格主产区平均价:淘汰鸡主产区平均价:蛋鸡苗2500300035004000450050001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月万只商品代蛋鸡苗月度出苗样板量2022年2023年2024年2025年11.0011.5012.0012.5013.0013.50亿只 供应端：✓新增产能：2025年6-8月新开产对应的是2025年2-4月补栏量，基本维持高位，新增量高于历史同期。✓淘汰产能：2025年6-8月正常淘汰产能对应为2023年10月-2024年1月补栏量，可供淘汰量相对中性。✓在产蛋鸡存栏：存栏持续高位，新增产能稳中有增，新补栏出现放缓，本月可供淘汰量稳中有降，数据显示落后产能开始进入主动淘汰阶段，相对放缓，整体供应压力依旧存在。9月10月11月12月中国在产蛋鸡月度存栏量（亿只） 2022年2023年2024年2025年3000350040004500500055006000650070002024年4月2024年5月2024年6月2024年7月2024年8月2024年9月2024年10月2024年11月2024年12月2025年1月2025年2月2025年3月2025年4月2025年5月2025年6月2025年7月2025年8月2025年9月2025年10月2025年11月2025年12月万只蛋鸡开产&淘汰数据理论错峰（卓创）120日龄预计开产（4M）487-517日龄超淘汰量（16-17M）产能趋势 淘汰端：开始加速，等待正反馈到来淘汰鸡：落后产能开始去除，但是仍未进入加速期。➢淘鸡价格高位回落，开始出现下跌，逼近4元/斤；➢淘汰量持续攀升，“停机”加速；➢淘汰日龄逼近500天左右，日龄下降趋势明显，“开机率”逐渐缩小。020406080100120140第1周第4周第7周钢联：淘汰鸡：出栏数-万只（周）2017年0123456781月1日1月21日2月10日3月1日3月21日4月10日4月30日5月20日6月9日6月29日7月19日8月8日8月28日9月17日10月7日10月27日11月16日12月6日12月26日第一季第二季第三季第四季2017年2020年2024年2025年 ➢种蛋利用率：高位回落。➢空栏率：高位，养殖信心仍在。➢产蛋率：高位回落，进入7月，高温促使效能下降4%左右，潜在的利多因数逐渐显现。 ➢季节性：处于由淡转强的转换期，需要等到6月中旬方能出现一定转机。➢产区端：目前产区销售积极，高温不断增加，新增不断开产。➢消费端：备货已经结束，整体需求一般，天气因素压制蛋价。 ➢蔬菜：蔬菜价格即将迎来季节性走强阶段，对蛋价形成一定支撑。➢猪肉：猪肉价格持续走弱，对鸡蛋替代效果不明显。➢其他肉类：其他肉价出现阶段走强。 成本&利润0500100015002000250030003500400045002025-03-032025-03-172025-03-31元/吨中国:现货价:豆粕:前一个观测值:工作日中国:现货平均价:玉米:前一个观测值:工作日1.802.002.202.402.602.803.003.203.403.603.804.004.204.404.602024-10-032024-10-172024-10-312024-11-142024-11-282024-12-122024-12-26河北衡水全国鸡蛋平均养殖成本 ➢成本端：玉米价格高位运行，豆粕现货稳中回落，整体成本震荡小幅回落，目前饲料成本2.48元/斤左右，综合养殖成本2.78元/斤左右。➢养殖利润：跌破饲料成本，全行业进入深度亏损期，地位运行，等待季节性触底反弹。➢利润亏损带来的产能负反馈逐渐发力，重点关注落后产能淘汰情况。 ➢资金继续增加，高位运行，市场争夺加剧，空头认为产能高位，季节性压制，仍有下行空间，多头认为估值偏低，季节性由弱转强在即，价值做过。 基差-1400-1200-1000-800-600-400-200 基差：低位运行，目前整体合约升水结构，短期继续后期基差有走强趋势，关键取决于现货何时企稳。 价差：现货下跌压制近月，阶段反套为主。 免责声明此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司。未经中原期货股份有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标、服务标记及标记。此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠，但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性，而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下 私人咨询建议。 总部地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼上海分公司：上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层07室西北分公司：宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室山东分公司：济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901新乡营业部：河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层南阳营业部：河南省南阳市宛城区光武区与孔明路交叉口星旺家园3幢1楼001-1室灵宝营业部：河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆）洛阳营业部：河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层西安营业部：陕西省西安市高新区科技一路万象汇3号楼23层2305室杭州营业部：浙江省杭州市拱墅区远见大厦2号楼1013室联系我们 电话：4006-967-218电话：021-68590799电话：0951-8670121电话：0531-82955668电话：0373-2072882电话：0377-63261919电话：0398-2297999电话：0379-61161502电话：029-89619031电话：0571-85236619 Thanks公司地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼 公司网址：www.zyfutures.com公司电话：4006-967-218