晶科能源（JKS）：每股美国存托股份1.30美元的现金股息（收益率6.7%）

JinkoSolar Holding Co., Ltd. (JKS) 发布了每股 1.30 美元的现金股利，持有普通股或 ADS 的股东将于 2025 年 7 月 2 日收盘后有权获得该股利，预计将于 2025 年 7 月 16 日左右支付，预计股利总额约为 6810 万美元。公司于 2024 年 12 月 11 日宣布并将在 2025 年第一季度盈利电话会议上重申股东回报计划 (SRP)，计划从 1 亿美元以上的股利和回购开始。尽管行业仍然充满挑战，但 JKS 维持了强劲的财务弹性，此次现金股利显示了公司对股东的持续承诺。该现金股利相当于 6.7% 的股息收益率，相对于当前 10 亿美元的市值而言。随着 SRP 的推进，公司已在美国母公司层面持有现金，并将通过出售其他金融投资获得更多资金来资助计划的其余部分。Jefferies 给予 JKS“买入”评级，目标价 62.01 美元，基于 2026 财年预期市盈率 7 倍，假设正常化净利润并按 10% 的折现率折现 1 年。风险包括 NYSE 上市 ADR 的不利商业环境、上游价格高于预期、太阳能安装量低于预期以及影响海外销售的意外贸易壁垒。Jefferies 认为该现金股利是公司对股东持续承诺的强烈信号，并预计公司将在未来 3 年内继续执行 SRP。