国泰君安期货商品研究晨报：绿色金融与新能源

国泰君安期货商品研究晨报-绿色金融与新能源 观点与策略 镍：矿端担忧有所降温，冶炼供应弹性饱满2不锈钢：负反馈传导减产增加，供需双弱低位震荡2碳酸锂：供给压力偏强，偏弱震荡延续4工业硅：空配思路为主6多晶硅：现货弱势，盘面具下行驱动6 2025年6月16日 镍：矿端担忧有所降温，冶炼供应弹性饱满 不锈钢：负反馈传导减产增加，供需双弱低位震荡 张再宇投资咨询从业资格号：Z0021479zhangzaiyu@gtht.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 1）3月3日加拿大安大略省省长福特针对美国关税威胁，提出安大略省的矿产也是关税斗争的关键，或将停止向美国出口镍。 2）根据钢联，4月27日，中国恩菲EPC总承包的印尼CNI镍铁RKEF一期项目成功产出镍铁，标志着项目正式进入试生产阶段。CNI项目位于印尼东南苏拉威西省，生产品位22%的镍铁，单条线年产金属镍约1.25万吨。 3）根据钢联资讯，海外媒体报道印尼某重要金属加工园区内一座镍冶炼厂已恢复生产。今年3月该 厂因尾矿库区发生致命滑坡事故，导致几乎全部产能停摆。据知情人士透露，由格林美、青山控股集团及广东邦普循环科技共同持股的印尼青美邦新能源材料有限公司（PT QMB New Energy Materials），目前产能已恢复至70%-80%。 4）根据钢联资讯，印尼某冷轧厂暂定6-7月继续停产检修，后续可能根据市场情况继续调整。本次停产检修预计影响量级11-13万吨，主要影响300系产量。该冷轧厂5月受行情低迷影响已减产40-50%。 5）根据钢联资讯，菲律宾镍业协会（PNIA）欢迎两院委员会决定从矿业财政制度法案最终版本中删除原矿出口禁令条款。 【趋势强度】 镍趋势强度：0；不锈钢趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2025年6月16日 碳酸锂：供给压力偏强，偏弱震荡延续 邵婉嫕投资咨询从业资格号：Z0015722shaowanyi@gtht.com刘鸿儒（联系人）期货从业资格号：F03124172liuhongru@gtht.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 SMM电池级碳酸锂指数价格60700元/吨，环比上一工作日下跌101元/吨；电池级碳酸锂6.01-6.12万元/吨，均价6.065万元/吨，与上一工作日持平；工业级碳酸锂5.855-5.955万元/吨，均价5.905万元/吨，与上一工作日持平。（上海有色网） Surge Battery Metals公司发布了其内华达北锂矿项目（NNLP）的初步经济评估报告，该项目有望 成为美国市场电池级材料的低成本、长周期供应源。评估显示，该矿拟分两阶段建设锂加工厂，支撑长达42年的传统露天开采，预计总开采量达2.05亿吨矿石，平均锂品位为4016ppm。首阶段年处理量258万吨，第四年二期投产后提升至515万吨，全生命周期年均处理量488万吨。项目预计年均产碳酸锂当量（LCE) 8.63万吨，总成本约68.6亿美元（含两阶段建设及维护资本）。（上海有色网） 据Mysteel统计，截至本周（6月13日），24家样本锂矿贸易商锂矿石现货港口+仓库库存为22.2万吨，环比上周下降0.1万吨，其中可售库存8.1万吨，环比上周下降0.9万吨。(我的钢铁网) 【趋势强度】 碳酸锂趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2025年06月16日 工业硅：空配思路为主 多晶硅：现货弱势，盘面具下行驱动 张航投资咨询从业资格号：Z0018008zhanghang2@gtht.com 【基本面跟踪】 工业硅、多晶硅基本面数据 【宏观及行业新闻】 重大项目是经济发展的重要“增长极”，张掖经开区坚持把保障重大项目建设作为增强发展后劲的基础性工作，通过建立多部门协同联动机制，分层分类解决企业诉求，织密全天候服务网络，创新服务，实施“四 员”护航行动（服务员、护航员、宣传员、协调员），靠前解决项目、企业痛点难点，全程保障项目落地投产，聚力打造营商环境新高地。在甘肃黑河硅基新材料综合利用项目现场建设现场，塔吊林立、机器轰鸣，大型钢结构智能工厂雏形已现，工人们正在忙着进行冶炼车间楼衬板和硅铁冶炼电炉的安装。该项目总投资20.63亿元，依托本地丰富的电力资源、硅石资源，建设10×33000KVA矿热炉和年产17万吨硅系材料综合利用项目，项目全部建成后，预计完成工业总产值29.4亿元，可年产17万吨硅系材料，实现税收8632.65万元，提供800余个就业岗位，对构建园区硅基产业链具有重要带动作用。（铁合金在线） 【趋势强度】 工业硅趋势强度：-1；多晶硅趋势强度：-1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。