一、超预期亮点:新材料商业逻辑验证
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性能碾压式突破
- 隔热材料实测:1500°C高温下45分钟至1小时不烧穿,背温≤110°C(国标≤140°C);对比气凝胶(24秒失效)、碳粘(8秒失效)性能显著。
- 成本优势:量产前成本仅为气凝胶的1/3,催化剂占比仅万分之三,自产化保障壁垒。
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首单经济性超预期
- 3亿订单中新材料毛利率高于PPVC模具(历史约45%),隐含新材料毛利率50%+。
- 销售模式创新:建筑按平米计价、电池方案打包,提升复购率。
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渠道复用加速兑现
- 海外:借力菲律宾PIVI集团切入新房市场,模式可复制。
- 国内:广深高档小区“安全屋”模式跑通(存量房+新房)。
二、预期差修正:市场低估三大边际变化
- 已获3亿订单+资质完备:2025年新材料营收从0→1,验证商业化能力。
- 电池应用空间:新国标(2026.7执行)强制要求,替代气凝胶潜力巨大。
- 管线储备丰富:几十款产品储备,择机落地新能源、能源、环保等领域。
核心结论:短期看超级隔热材料催化,中期看新材料管线裂变。