海天瑞声：Meta拟收购Scale AI解读

1、会议信息 时间：6月12日 参会人：公司管理层 2、全文摘要 近期，有分析指出Meta收购数据标注公司ScaleAI将推动行业整合与技术升级，而国内数据标注领域领军企业正积极寻求新的发展机遇。海天瑞声等公司不仅在提升自身业务能力上着力，还积极与地方政府合作，探索数据要素产业化的路径，特别是中国移动等投资方的加入，为行业注入了新的活力。 讨论还涉及数据标注行业的发展趋势，包括与美国公司在技术与市场上的竞争与合作，预示着行业未来可能呈现的多元化合作与竞争格局。 3、问答回顾 问：张总，针对最近meta以280亿美元估值收购数据标注独角兽公司scaleAI，市场上对此有较大反响，请问您对此有何看法？ 答：感谢这次机会与各位分享。meta此次收购确实引发了业界关注，特别是在数据标注行业。从规模和数字上看，两家公司在公开信息上的差异较大，而这次收购证明了数据标注行业的空间比市场原先想象的更为巨大，并且未来中长期来看，整个行业将呈现上升趋势。 问：meta的这次收购是否会改变其他大厂的做法？ 答：meta的这次高调收购确实会引起其他大厂的深思。从过往经验来看，数据敏感性意味着在服务众多大厂时，不应轻易绑定某一特定阵营。而meta的收购策略，虽然避免了直接50%以上的持股比例，但实质上可能对其它大厂构成一定影响。这也解释了为什么我们在选择CVC投资方时，倾向于选择如中国移动、中央网信办下属的中国互联网投资基金等具有战略背 景的投资者，而非直接的大厂投资部门。 问：这次收购对行业带来了哪些影响？ 答：这次收购是一件好事，它不仅展示了行业内的巨大潜力，还通过高估值验证了市场需求。对于海天瑞声等同行企业而言，既是挑战也是激励，让我们意识到行业的广阔发展空间。 问：海外数据标注公司Scala遭遇问题后，是否会促使其他大厂将业务转移给包括贵公司在内的其他公司？ 答：在回答这个问题之前，我想分享一下我们在IPO前融资时的一个抉择。当时我们坚持不轻易选择站队，以保持第三方的中立视角，服务众多国内外大厂。对于此次meta的收购事件，确实引起了其他大厂的思考。当一个公司成为像meta这样的大厂成员后，在提供数据服务过程中，可能会接触到客户研发的算法等敏感信息，这可能会构成潜在的竞争优势。因此，其他大厂可能会重新审视与我们的合作关系。 问：张总如何看待市场上对于数据标注产业的多元化估值模式，并结合最新meta对AI估值的情况以及国内适合的成功估值模式进行解读？ 答：根据公开信息分析，meta目前处于不盈利状态，其估值可能基于年化收入，并参考美美股市场或美国市场合理的PS倍数进行。关于meta看重skill哪些价值点，从海天的角度分析，主要围绕数据标注、数据处理能力提升。meta研究院匿名工程师反映，在大模型范式下，数据清洗成为瓶颈，而专业数据标注和清洗服务具有高精度优势，能有效解决这一问题。 问：meta与QI在数据处理方面的差异体现在何处？ 答：QI在数据处理方面的专业化分布优势明显，通过与多个客户竞对合作，积累了丰富数据处理经验和疑难杂症解决能力，从而在数据清洗、标注、对齐等多个环节提供更高精度的服务，提升整体专业度和性价比。 问：QI为何能给meta带来商业价值？ 答：QI过去几年营收年均复合增长率接近百分之百，其中超过一半以上的收入来自于美国军方和政府部门，这种强大的商务资源和客户资源是meta非常看重的价值所在。 问：QI在承接军方订单方面的准备情况如何？ 答：QI正在积极准备承接军方订单，包括资质、主体等全方位准备，但由于涉及敏感信息，具体细节不便透露。目前QI在国内军方业务方面的成功让其他企业羡慕不已。 问：meta与其它大厂相比，在订单获取方面有何特点？ 答：尽管meta体量较大，但从社交媒体行业经验来看，其在美国军政两界的订单获取与其他同级别大厂相比并不算多，但这也体现了meta在军政体系中的丰富资源和影响力。 问：QI公司虽然体量较小，但成长速度极快，其核心人物AlexaOne有何独特之处？meta集团为什么将AlexaOne引入内部，并赋予他新的title？ 答：AlexaOne今年仅28岁，他的风格在硅谷较为激进且敢于创新。他的能力可能并不仅仅局限于技术层面，更多地体现在企业的文化尤其是核心人员的文化上。引入AlexaOne是为了给meta内部带来新鲜血液，解决meta在元宇宙转向AI逻辑后，被外界观察到的内部运作不够痛快、存在官僚风气等问题。 问：从客户属性角度出发，scaleAI成功的关键因素是什么？以及这对海天未来布局有何启示？ 答：scaleAI成功秘诀在于充分利用社交类互联网公司产生的巨量多模态数据进行综合一体化处理。对于海天来说，这意味着需要紧密跟踪meta的变化，并从其商业模式中寻求新的商机，例如借助meta产生的大量数据来提升自身数据资产化和价值化的能力。 问：meta自身产生的数据对于其内部及外部的意义是什么？ 答：meta自身产生的巨量数据为其内部及外部提供了巨大的训练需求。不仅满足自身需求，还可以将合规产生的数据进行价值化和资产化，这是个更值得期待的逻辑。 问：meta与海天之间的商业模式有何本质区别？ 答：本质区别在于收入实现方式的不同。海天主营业务收入主要来自销售标准化数据集产品或 基于客户需求定制化服务形成的数据集。而meta则直接售卖平台服务，尤其是针对敏感数据处理场景，如军方或政府部门，形成高客单价、强粘性且持续可享受红利的商业模式。 问：海天在境外业务方面有哪些重大变化？海天在境外业务中为何提到与Skill的模式相似性？ 答：我们最近在菲律宾首都马尼拉整合了一个1500人规模的全英文加部分西班牙语交互能力的数据基地，服务于中国两家头部互联网公司在东南亚的业务落地，内容审核业务已并表运行，第一季度产生了超过一千多万的收入，全年预计可达到四五千万，并且还有利润。虽然我们目 前做的内容审核业务，但我想借助Skill的例子说明我们在全球范围内的交付能力。Skill通过人机耦合模式，在数据标注和内容审核领域做到了极致，拥有硅谷顶级算法工程师提升自动化处理能力，并构建了体系化的高阶、中阶及基础层标注人员团队。这让我们意识到建立境外自 建数据基地布局的重要性，以支持未来类似Skill的业务发展。 问：资金保障方面，如何看待中国G端数据标注的发展趋势？ 答：（此处未给出明确回答，可能是由于通讯问题或语音转录错误） 问：国内方面，海天有哪些新进展和合作情况？ 答：在国内，海天积极响应地方政府对数据要素产业化的邀请。我们已经在全国范围内选取了六个城市（沈阳、呼和浩特、保定、长沙、成都、南宁）作为第一梯队进行合作，其中四个城市是国家数据局认定的第一批国家级数据标注示范城市。具体工作分为三部分：一是帮助地方政府进行数据治理，识别有价值的公共数据；二是进入数据标注环节；三是建设可信数据空间，确保数据不离开私域，政府为此付费。每个地方项目根据当地产业特征和需求定制解决方案，并且通常会与当地中国移动机构合作推进业务实施。 问：刚才提到的资金保障是指海天自己的资金保障还是客户侧，尤其是C端的数据标注项目？ 答：资金保障主要是指客户侧，即整个C端的数据标注等业务的资金支持情况。 问：Q1增幅比较明显的原因是什么？ 答：Q1增幅明显主要是由于中国移动等合作伙伴带来的收入增长，其中中国移动在Q1的收入已经超过预期，且结构上出现了多模态数据（如视觉、语音、文本）需求的显著变化，而这些数据主要用于训练人工智能模型。 问：对于地方政府层面的资金保障考察维度有哪些？ 答：在选择落地项目时，重要考察维度包括地方政府的财政稳定性、专项预算配置是否充足并已落实到专项账户中，以及是否存在地方政府口头承诺但实际无法兑现的情况。 问：张总，关于会议内容是否还有其他问题需要提问？ 答：会议已进行40分钟且交流充分，目前没有深入提问。海天瑞声作为数据标注领域的龙头，在国内央国企有新需求，在海外有收购利好，公司未来发展广阔，Q1业绩亮眼。