电力设备与新能源行业周观察：机器人产业上下游协同发展，BC产品持续斩获订单

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明[Table_Title][Table_Title2]电力设备与新能源行业周观察[Table_Summary]报告摘要1.人形机器人机器人产业上下游协同发展随着国内外企业布局&AI技术突破，人形机器有望迎来量产落地时点。在降本需求的驱动下，人形机器人核心零部件的 国产替代需求强烈，市场空间广阔，率先取得突破的国内企业 有望深度受益。2.新能源汽车5月新能源汽车产销同环比增长我们认为，国内新能源汽车单月产销规模处于较高水 平，同环比实现增长，渗透率高达48.7%。从后续的增长趋势 来看，新技术演变带来的终端车型性能的升级，是驱动新能源 汽车销量增长的核心推动力。持续看好固态电池、高压实正极 材料、硅碳负极、高性能导电剂等新产品、新技术方向，以及 对应需求扩大带来的量利双升。3.新能源隆基发布HIBC组件产品，爱旭高效ABC组件持续斩获全球订单在组件产品同质化竞争加剧、客户对高效产品需求持续 攀升的背景下，BC产品凭借效率持续突破的技术优势，有望进一步夯实企业的市场竞争力；同时，根据PVinfolink统 计 ， 欧 洲182*182-210mm户用/工商业BC组件均价分别为0.128美元/W、0.185美元/W，较TOPCon组件存在明显溢价，有望打开企业利润空间。我们认为，应关注BC产业链三条主线：①伴随着贱金属方案逐步落地应用，BC电池成本有望进一步降低。受益标的：博迁新材、帝科股份、聚和材料。②BC电池效率持续优化，凭借高效率产品的差异化竞争优势，较主流产品形成溢价，有望增厚相关企业盈利能力。受益标的：爱旭股份 ，隆基绿能。③BC电池产能加速扩张将直接拉动设备端需求，根据隆基绿能接待投资者调研纪要披露，到2025年底公司将形成50GWHPBC2.0电池与组件产能，相关设备企业有望率先受益。受益标的：帝尔激光。三峡广东阳江青洲五期100万千瓦海上风电项目首台风机完成吊装我们看好国内海上风电短中长期空间，建议当前重点关注风 电行业机会：①国内重点海风项目持续推进，广东、江苏、山东 等国内重点区域项目开工将对今年&明年装机量予以支撑；风电具备利用小时数高、出力曲线更优、经济性持续提升等有点，预计 “十[Table_IndustryRank]行业评级：推荐[Table_Pic]行业走势图[Table_Author]分析师：杨睿SAC NO：S1120520050003联系电话：010-5977 5338分析师：李唯嘉邮箱：liwj1@hx168.com.cnSAC NO：S1120520070008联系电话：010-5977 5349分析师：耿梓瑜邮箱：gengzy@hx168.com.cnSAC NO：S1120522120002联系电话：010-5977 5353分析师：罗静茹邮箱：luojr@hx168.com.cnSAC NO：S1120524040005联系电话：021-5038 0388联系人：王涵联系电话：021-5038 0388 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2五五”期间装机规模有望较“十四五”更进一阶。②海外海 风装机需求提升，英国、法国、丹麦等欧洲海风有望陆续启动招 标，看好出海带来的量利双升。风险提示新能源汽车行业发展不达预期；新能源装机、限电改 善不达预期；产品价格大幅下降风险；电网建设不及预期、招 中标情况不及预期等。 正文目录1.周观点...........................................................................................................................................................................................................41.1.人形机器人................................................................................................................................................................................................41.2.新能源汽车................................................................................................................................................................................................51.3.新能源.........................................................................................................................................................................................................71.4.电力设备&AIDC......................................................................................................................................................................................142.行业数据跟踪...........................................................................................................................................................................................152.1.新能源汽车.............................................................................................................................................................................................152.2.新能源......................................................................................................................................................................................................203.风险提示....................................................................................................................................................................................................23图表目录图1 2025年一季度陆上风电中标均价统计(元/kW).........................................................................................................................11图2金风科技全市场整机商风电机组投标均价（元/kW）............................................................................................................11图3国内新能源汽车月度产销情况.......................................................................................................................................................18图4国内新能源乘用车月度数据...........................................................................................................................................................18图5国内动力电池月度装机数据...........................................................................................................................................................19图6国内月度充电桩保有量与车桩增量比情况................................................................................................................................19图7光伏组件出口规模（亿美元）........................................................................................................................................................22图8逆变器出口金额（亿美元）............................................................................................................................................................22表1锂电池及材料价格变化....................................................................................................................................................................17表2光伏产品价格变化..............................................................................................................................................................................21 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明3 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明1.周观点1.1.人形机器人机器人产业上下游协同发展伟创电气联合科达利、银轮股份、开普勒成立合