传媒行业周报：2025年暑期档在即，字节发布豆包大模型1.6

行情概览：本周（6.9-6.13）中信一级传媒板块上涨1.38%。本周传媒板块在新消费等主题带动下上涨。2025年传媒弹性方向看好AI应用、IP变现及并购重组，AI应用聚焦新应用的映射投资及部分较成熟应用的数据跟踪，重点关注多模态产业方向。IP变现聚焦有IP优势及全产业链潜力的公司，潮流玩具、影视内容等方向有机会。并购重组重点关注国企方向，在国资委明确国企市值考核的背景下，传媒国企诉求明显提升，部分国企资金优势明显。 板块观点与关注标的：1）资源整合预期：中视传媒、国新文化、广西广电、唐德影视、吉视传媒、游族网络等；2）AI：荣信文化、奥飞娱乐、汤姆猫、盛天网络、中文在线、易点天下、视觉中国、盛通股份、焦点科技、豆神教育、世纪天鸿、佳发教育等；3）游戏：建议关注确定性强的神州泰岳、恺英网络、巨人网络、吉比特，关注完美世界、ST华通、冰川网络、华立科技；4）国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等； 5）教育：学大教育等；6）港股：关注【阿里巴巴】【腾讯控股】【泡泡玛特】【中旭未来】，产业爆发在即的【阜博集团】，K12教培龙头【新东方】及业绩弹性较大的区域龙头【思考乐教育】【卓越教育】。 【2025年暑期档在即，超60部影片已定档】据新华社报道，6月6日，国家电影局在京举行2025暑期档电影片单发布会，众多剧组主创集结亮相推介新片。作为全年跨度最长的黄金档期，今年暑期档已汇聚60余部中外影片，备受瞩目。国产影片类型丰富多元，涵盖历史、悬疑、动作、喜剧、动画等。 《东极岛》聚焦渔民参与海上国际营救的壮举；《长安的荔枝》讲述唐代小吏运送荔枝的传奇征程；《浪浪山小妖怪》、《聊斋：兰若寺》等动画电影则为青少年观众提供缤纷选择。进口大片《新·驯龙高手》、《侏罗纪世界：重生》也将陆续登场。发布会同时启动“中国电影消费年”系列活动及“光影绽放中国行”全国电影周，暑期将推出一系列惠民观影举措，进一步点燃观众热情。 【字节发布豆包大模型1.6，是国内SOTA模型中首个多模态模型】6月12日，字节发布豆包大模型1.6，是国内首款支持多模态理解和256K上下文长度的思考的SOAT模型。该模型在深度思考、多模态理解和GUI（图形界面）操作方面取得重大突破。性能测试显示，豆包大模型1.6在海淀模拟全卷上取得理科706、文科712的优异成绩，较去年600分左右的成绩进步巨大。此外，豆包·视频生成模型Seedance 1.0 pro、豆包·语音播客模型，豆包·实时语音模型在火山引擎上全量上线，豆包大模型家族凭借全模态支持、全尺寸覆盖和超高的性价比成为行业领先的顶尖模型。 【OpenAI推出最新推理模型o3-pro，面向ChatGPT的Pro和Team用户开放】近日，OpenAI正式推出“最新最强版”推理模型o3-pro，官方测评结果显示，该模型的回答较o3更受专家认可，成为当前数学、科学与编程领域最强模型。目前o3-pro已取代o1-pro，面向ChatGPT的Pro/Team用户开放，API定价高达百万输入/输出tokens分别收费20/80美元，网友实测单次简单问候即消耗80美元。同步宣布o3降价80%，引发o3“降智”争议。 实测显示，o3-pro在复杂任务中表现惊艳：成功完成宾大教授设下的高难度单词阶梯挑战，在生物医学家提出的免疫系统开发中的表现也优于o3。不过其响应速度慢于o3，且价格更高，OpenAI建议将其用于高价值难题求解。 风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险，宏观环境不确定性风险。 1投资聚焦 1.1行情概览 根据中信一级行业指数，本周（6.9-6.13）传媒板块上涨1.38%。涨跌幅前三的板块分别是：有色金属（3.95%）、石油石化（3.31%）、医药（1.54%）；涨跌幅后三的板块分别是：建材（-2.16%）、计算机（-2.25%）、食品饮料（-4.42%）。 图表1：中信一级行业一周涨跌幅情况（2025.6.9-2025.6.13） 传媒板块本周涨幅前五：元隆雅图（42.9%）、川网传媒（33.5%）、粤传媒（31.8%）、巨人网络（21.9%）、中文在线（21.6%）。 传媒板块本周跌幅前五：歌华有线（-9.0%）、中国科传（-9.5%）、湖北广电（-9.8%）、大晟文化（-10.2%）、祥源文化（-15.9%）。 教育&人服板块本周涨幅前五：豆神教育（13.2%）、中国科培（9.0%）、人瑞人才（6.0%）、粉笔（4.6%）、全通教育（4.1%）。 教育&人服板块本周跌幅前五：科锐国际（-5.9%）、开元教育（-6.3%）、宇华教育（-8.8%）、思考乐教育（-11.5%）、希望教育（-11.6%）。 重点港股&中概股上市公司一周走势：泡泡玛特（11.4%）、快手（-1.9%）、猫眼娱乐（8.2%）、爱奇艺（2.4%）、腾讯控股（-1.0%）、心动公司（5.7%）、网易-S（4.0%）、哔哩哔哩（6.8%）、阅文集团（4.8%）、腾讯音乐（2.6%）。 图表2：中信传媒板块TOP5涨跌幅股票（2025.6.9-2025.6.13） 图表3：重点港股&中概股上市公司一周走势（2025.6.9-2025.6.13） 1.2本周子板块观点 板块观点与关注标的：1）资源整合预期：中视传媒、国新文化、广西广电、唐德影视、吉视传媒、游族网络等；2）AI：荣信文化、奥飞娱乐、汤姆猫、盛天网络、中文在线、易点天下、视觉中国、盛通股份、焦点科技、豆神教育、世纪天鸿、佳发教育等；3）游戏：建议关注确定性强的神州泰岳、恺英网络、巨人网络、吉比特，关注完美世界、ST华通、冰川网络、华立科技；4）国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等；5）教育：学大教育等；6）港股：关注【阿里巴巴】【腾讯控股】【泡泡玛特】【中【 旭未来】，产业爆发在即的【阜博集团】，K12教培龙头【新东方】及业绩弹性较大的区域龙头【思考乐教育】【卓越教育】。 图表4：传媒互联网公司最新估值表（2025/6/13） 2重点事件回顾 AIGC 【2025年暑期档在即，超60部影片已定档】6月6日，国家电影局在京举行2025暑期档电影片单发布会，众多剧组主创集结亮相推介新片。作为全年跨度最长的黄金档期，今年暑期档已汇聚60余部中外影片，备受瞩目。国产影片类型丰富多元，涵盖历史、悬疑、动作、喜剧、动画等。《东极岛》聚焦渔民参与海上国际营救的壮举；《长安的荔枝》讲述唐代小吏运送荔枝的传奇征程；《浪浪山小妖怪》、《聊斋：兰若寺》等动画电影则为青少年观众提供缤纷选择。进口大片《新·驯龙高手》、《侏罗纪世界：重生》也将陆续登场。发布会同时启动“中国电影消费年”系列活动及“光影绽放中国行”全国电影周，暑期将推出一系列惠民观影举措，进一步点燃观众热情。（新华社） 【字节发布豆包大模型1.6，是国内SOTA模型中首个多模态模型】6月12日，字节发布豆包 大模型1.6，是国内首款支持多模态理解和256K上下文长度的思考的SOAT模型。该模型在深度 思考、多模态理解和GUI（图形界面）操作方面取得重大突破。性能测试显示，豆包大模型1.6 在海淀模拟全卷上取得理科706、文科712的优异成绩，较去年600分左右的成绩进步巨大。此 外，豆包·视频生成模型Seedance 1.0 pro、豆包·语音播客模型，豆包·实时语音模型在火山 引擎上全量上线，豆包大模型家族凭借全模态支持、全尺寸覆盖和超高的性价比成为行业领先的 顶尖模型。（新智元） 【OpenAI推出最新推理模型o3-pro，面向ChatGPT的Pro和Team用户开放】近日，OpenAI 正式推出“最新最强版”推理模型o3-pro，官方测评结果显示，该模型的回答较o3更受专 家认可，成为当前数学、科学与编程领域最强模型。目前o3-pro已取代o1-pro,面向ChatGPT 的Pro/Team用户开放，API定价高达百万输入/输出tokens分别收费20/80美元，网友实测 单次简单问候即消耗80美元。同步宣布o3降价80%，引发o3“降智”争议。实测显示， o3-pro在复杂任务中表现惊艳：成功完成宾大教授设下的高难度单词阶梯挑战，在生物医学 家提出的免疫系统开发中的表现也优于o3。不过其响应速度慢于o3，且价格更高，OpenAI建 议将其用于高价值难题求解。（量子位） 3子板块数据跟踪 (1)游戏：根据AppStore现可预约游戏，近期热门的重点游戏包括《现代战舰》、《问鼎 三国-策略国战手游》、《银与绯》、《地下城堡4：骑士与破碎编年史》、《月影之塔 -LUNA the Shadow Dust》、《星痕共鸣》等。 图表5：重点公司核心游戏畅销榜排名变化情况（2025/6/13） (2)院线：据艺恩数据显示，内地电影市场周总票房（6.7-6.13）约2.72亿元（不含服务费）。 票房排名前三的电影：《碟中谍8》（0.93亿），《时间之子》（0.43亿），《疾速追 杀：芭蕾杀姬》（0.30亿）。 图表6：本周票房统计（2025.6.7-2025.6.13） (3)影视视频：根据艺恩数据统计的2025年6月7日至2025年6月13日全平台剧集 收视播放量，《临江仙》排名第一，全网热度84.2；《藏海传》排名第二，全网热度 85.6；《长安的荔枝》排名第三，全网热度81.9。前五热度剧集腾讯独播2部，优酷独 播2部，爱奇艺独播1部。2025年6月7日至2025年6月13日全平台综艺收视播放 量《哈哈哈哈哈第五季》排名第一，全网热度81.1；《奔跑吧第九季》排名第二，全网 热度79.1；《这是我的西游》排名第三，全网热度75.3。前五热度综艺优酷独播3部， 爱奇艺/腾讯联合播出1部，优酷/爱奇艺/腾讯联合播出1部。 图表7：剧集周排名（2025.6.7-2025.6.13） 图表8：综艺周排名（2025.6.7-2025.6.13） 风险提示 政策监管风险，竞争加剧风险，宏观环境不确定性风险。