房地产行业月报：政策持续宽松调整，聚焦“止跌回稳”

2025-06-13 谢骐聪,莫佩雯交银国际等待花开

2025年5月，中国房地产行业销售数据出现微弱回升，主要上市开发商销售额环比增长17.2%，但销售均价有所下降。国企在销售中占据主导地位，市场份额略减至72.8%。
国家统计局数据显示，4月份新建商品住宅价格同比和环比跌幅均有所收窄，二手商品住宅价格同比跌幅也减小。
政策层面，中央和地方政府持续推出支持政策，包括降低房贷利率、首付比例，加大保障性住房支持，以及取消限购政策等，旨在稳定市场信心，促进住房消费。
实体市场方面，10城新房成交量环比上升，供应量下降，库存去化周期缩短。价格方面，新建商品住宅和二手商品住宅价格跌幅均有所缓解。
研究结论：随着购房门槛降低和贷款承受能力提高，二级市场需求将持续改善，一级市场将保持基本稳定。国企项目下半年销售表现仍将优于其他项目。资本市场情绪好转或将加速领先民营企业债务重组进程。中长期看好华润置地和越秀地产。