北摩高科机构调研纪要

北摩高科是一家专业生产民用、军用飞机及地面装备刹车制动系统的厂家，拥有多项国家资质和认证。公司主要业务包括民机国产化、民航航材自主可控和起落架业务。

1. 大飞机国际化战略及民机国产化进展
   公司积极参与C919等国产民机的国产化工作，部分产品已取得CTSO和PMA取证，未来将依托自身优势为民机国产化做出贡献。

2. 外部摩擦对航司采购航材的影响
   民用航空刹车制动系统市场由国外巨头垄断，地缘政治导致航材进口成本上升，供应链存在不确定性。中国航司机队规模庞大，刹车盘等耗材存在国产替代空间。

3. 未来民航战略布局

   • 民机国产化：积极参与商飞各类型号的国产化工作，发挥自身技术、产能和资质优势。
   • 航材自主可控：依托现有PMA资质开拓民航客户，满足维修替换需求，提升国产化率。
   • 前装市场：以子公司赛尼航空为载体，通过欧美质量体系认证，开拓国际市场合作业务。

4. 起落架业务未来发展
   2024年起落架业务收入同比增长1766.18%，完成多型机起落架鉴定和批产交付，并开拓航天系统无人机市场。未来起落架将成为重要盈利增长点，公司将持续降本增效并利用试验中心提供技术保障。

5. 应收账款催收政策
   2024年末应收账款余额同比减少，但2024年第一季度末余额略有增长。公司成立工作小组按客户类型分类催收，逐一沟通和上门催收。

6. 京瀚禹经营情况及未来战略
   2024年京瀚禹受行业竞争和采购预算影响，订单平均单价下滑导致营收下降。公司正推动南京、西安地区客户分流，优化多品种小批量业态。未来将持续拓展业务领域，提升自动化设备利用率，以盈利为导向整合资源达成目标。