iFinD固定收益周报（6.9-6.13）

iFinD固定收益市场周报：20250609——20250613 投资摘要: 央行本周（06月09日至06月13日）共开展8582亿元逆回购操作，无国库现金定存操作，无MLF投 放，全部投放量8582亿元；本周共有9309亿元逆回购到期，无国库现金定存到期，无MLF回笼，全部回笼量9309亿元。本周央行市场公开操作实现净回笼727亿元。 截至发稿，本周利率债共发行49只，规模合计9411.26亿元，共偿还22只，规模合计3357.42亿元， 净融资额6053.84亿元。 截至发稿，本周信用债共发行1189只，规模合计15873.43亿元，共偿还977只，规模合计13855.05 亿元，净融资额2018.39亿元。 截至发稿，本周同业存单共发行668只，规模合计10413.7亿元，共偿还604只，规模合计11507.8亿元，净融资额-1094.1亿元。 一、资金面 1、公开市场操作 货币投放回笼统计 全部投放量的总和 全部回笼量的总和 净投放量 8000 6000 4000 2000 0 -2000 -4000 -6000 -8000 -10000 央行本周（06月09日至06月13日）共开展8582亿元逆回购操作，无国库现金定存操作，无MLF投放，全部投放量8582亿元；本周共有9309亿元逆回购到期，无国库现金定存到期，无MLF回笼，全部回笼量9309亿元。本周央行市场公开操作实现净回笼727亿元。 2025/5/13 2025/5/14 2025/5/15 2025/5/16 2025/5/17 2025/5/18 2025/5/19 2025/5/20 2025/5/21 2025/5/22 2025/5/23 2025/5/24 2025/5/25 2025/5/26 2025/5/27 2025/5/28 2025/5/29 2025/5/30 2025/5/31 2025/6/1 2025/6/2 2025/6/3 2025/6/4 2025/6/5 2025/6/6 2025/6/7 2025/6/8 2025/6/9 2025/6/10 2025/6/11 2025/6/12 2025/6/13 数据来源：同花顺iFinD 2、市场资金面回顾 本周银存间质押式回购利率(DR)多数下跌，其中1天期品种报1.4122，较上周下跌0.02个基点。7天期品种报1.502，较上周下跌3.03个基点。14天期品种报1.5554，较上周下跌2.79个基点。本周上海银行间同业拆借利率(SHIBOR)涨跌互现，其中隔夜品种报1.411，较上周无变化0个基点，7天期品种报1.508，较上周上涨0.8个基点，14天期品种报1.543，较上周下跌4.5个基点。 品种 期限 2025-06-06 2025-06-13 涨跌BP DR DR001 1.4124 1.4122 -0.02 DR007 1.5323 1.5020 -3.03 DR014 1.5833 1.5554 -2.79 DR1M 1.6966 1.6270 -6.96 GC GC001 1.4660 1.5830 11.70 GC007 1.5650 1.6020 3.70 GC014 1.5850 1.6120 2.70 GC028 1.6500 1.6650 1.50 R- R-001 1.4440 1.5700 12.60 R-007 1.5640 1.6000 3.60 R-014 1.5680 1.6010 3.30 R-028 1.6410 1.6430 0.20 SHIBOR SHIBORO/N 1.4110 1.4110 0.00 SHIBOR1W 1.5000 1.5080 0.80 SHIBOR2W 1.5880 1.5430 -4.50 SHIBOR3M 1.6510 1.6380 -1.30 FR FR001 1.4668 1.4800 1.32 FR007 1.5600 1.5900 3.00 FR014 1.6000 1.6300 3.00 数据来源：同花顺iFinD 二、债券市场概况 1、债券一级市场 （1）利率债 截至发稿，本周利率债共发行49只，规模合计9411.26亿元，共偿还22只，规模合计 近一个月利率债发行和偿还统计 12000.00 9395.00 10000.00 9683.22 9411.26 8000.00 6142.75 6000.00 3942.12 4000.00 2000.00 0.00 2025/5/18 -2000.00 2025/5/25 2025/6/1 2025/6/8 -4000.00 -2315.26 -1270.79 -3390.04 -6000.00 -4202.43 总发行量(亿元) -3357.42 总偿还量(亿元) 净融资额(亿元) 3357.42亿元，净融资额6053.84亿元。 （2）信用债 截至发稿，本周信用债共发行1189只，规模合计15873.43亿元，共偿还977只，规模合计 近一个月信用债发行和偿还统计 20000.00 15873.43 15000.00 8730.26 12552.92 10846.37 10000.00 9139.90 5000.00 0.00 2025/5/18 -5000.00 2025/5/25 2025/6/1 2025/6/8 -10000.00 -9004.74 -10226.51 -8610.26 -15000.00 -11164.40 -13855.05 -20000.00 总发行量(亿元) 总偿还量(亿元) 净融资额(亿元) 13855.05亿元，净融资额2018.39亿元。 （3）同业存单 截至发稿，本周同业存单共发行668只，规模合计10413.7亿元，共偿还604只，规模合计 近一个月同业存单发行和偿还统计 15000.00 10413.70 10000.00 5132.40 7134.40 6695.00 5854.90 5000.00 0.00 2025/5/18 -5000.00 2025/5/25 2025/6/1 2025/6/8 -5825.20 -6527.30 -6665.50 -10000.00 -7383.40 -11507.80 -15000.00 总发行量(亿元) 总偿还量(亿元) 净融资额(亿元) 11507.8亿元，净融资额-1094.1亿元。 2、债券二级市场 （1）利率债 国债各期限到期收益率走势 2.0000 1.8000 1.6000 1.4000 1.2000 1.0000 0.8000 0.6000 0.4000 0.2000 0.0000 中债国债到期收益率:1年 中债国债到期收益率:7年 中债国债到期收益率:3年 中债国债到期收益率:10年 中债国债到期收益率:5年 a)国债到期收益率走势情况 2025-01-02 2025-01-06 2025-01-10 2025-01-14 2025-01-18 2025-01-22 2025-01-26 2025-01-30 2025-02-03 2025-02-07 2025-02-11 2025-02-15 2025-02-19 2025-02-23 2025-02-27 2025-03-03 2025-03-07 2025-03-11 2025-03-15 2025-03-19 2025-03-23 2025-03-27 2025-03-31 2025-04-04 2025-04-08 2025-04-12 2025-04-16 2025-04-20 2025-04-24 2025-04-28 2025-05-02 2025-05-06 2025-05-10 2025-05-14 2025-05-18 2025-05-22 2025-05-26 2025-05-30 2025-06-03 2025-06-07 2025-06-11 b)利率债到期收益率矩阵 中债利率债到期收益率矩阵 类型 期限 2025-06-05 2025-06-12 变动BP 国债到期收益率 1年 1.4352 1.4052 -3.00 3年 1.4555 1.4408 -1.47 5年 1.5585 1.5437 -1.48 7年 1.6221 1.5886 -3.35 10年 1.6741 1.6475 -2.66 国开债到期收益率 1年 1.5299 1.5000 -2.99 3年 1.6217 1.6042 -1.75 5年 1.6176 1.6081 -0.95 7年 1.7772 1.7496 -2.76 10年 1.7146 1.7066 -0.80 进�口行债到期收益率 1年 1.5284 1.5073 -2.11 3年 1.6367 1.6090 -2.77 5年 1.6806 1.6650 -1.56 7年 1.7826 1.7589 -2.37 10年 1.8280 1.7932 -3.48 农发债到期收益率 1年 1.5456 1.5001 -4.55 3年 1.6322 1.6138 -1.84 5年 1.6868 1.6691 -1.77 7年 1.7786 1.7548 -2.38 10年 1.8150 1.7876 -2.74 数据来源：同花顺iFinD （2）信用债 1)债券二级市场成交统计 债券类别 成交金额（亿元） 国债 19266.79 地方政府债 4928.29 央行票据 0.00 政策性金融债 26200.32 商业银行债 3892.50 非银行金融机构债 367.89 中期票据 3225.51 短期融资券 1225.31 非公开定向债务融资工具 523.84 企业债 88.83 集合票据 0.00 项目收益票据 0.00 公司债 560.33 可转债 3473.19 可交换债券 11.08 可分离可转债 0.00 资产支持证券 117.54 同业存单 16833.70 国际机构债 6.58 政府支持机构债 180.01 合计 80901.73 数据来源：同花顺iFinD 2)信用债到期收益率矩阵 a)企业债 中债企业债到期收益率矩阵 品种 评级 2025-06-05 2025-06-12 变动BP 1Y企业债(%) AAA 1.7373 1.7060 -3.13 AA+ 1.8069 1.8055 -0.14 AA 1.8399 1.8366 -0.33 AA- 2.3714 2.3231 -4.83 3Y企业债(%) AAA 1.8459 1.8060 -3.99 AA+ 1.9223 1.9067 -1.56 AA 2.0917 2.0810 -1.07 AA- 2.9422 2.8916 -5.06 5Y企业债(%) AAA 1.9416 1.9135 -2.81 AA+ 2.0508 2.0173 -3.35 AA 2.3788 2.3557 -2.31 AA- 3.3776 3.3391 -3.85 7Y企业债(%) AAA 2.0120 1.9951 -1.69 AA+ 2.1752 2.1501 -2.51 AA 2.4769 2.4468 -3.01 AA- 3.7645 3.7475 -1.7 10Y企业债（%） AAA 2.1366 2.1015 -3.51 AA+ 2.4207 2.3646 -5.61 AA 2.7382 2.6582 -8 AA- 4.0063 3.9551 -5.12 数据来源：同花顺iFinD b)中短期票据 中债中短期票据到期收益率矩阵 品种 评级 2025-06-05 2025-06-12 变动BP 6M中票(%) AAA 1.6818 1.6837 0.19 AA+ 1.7698 1.7499 -1.99 AA 1.8048 1.7849 -1.9