核心观点与关键数据
- 市场状态：塑料市场处于震荡上行阶段，反弹后建议逢高做空。
- 供应端：新增独山子石化全密度2线等检修装置，塑料开工率下降至84.5%左右，处于中性水平；山东新时代线性、惠州埃克森美孚一期线性量产，但部分检修装置逐步重启；地膜进入淡季，华东、华南、华北地区地膜价格稳定，下游其他需求一般，新单跟进缓慢。
- 需求端：PE下游开工率环比下降0.39个百分点至38.75%，农膜原料库存稳定，农膜订单下降，包装膜订单略有回落，整体PE下游开工率处于近年同期偏低位水平。
- 库存情况：周五石化早库环比下降1万吨至81万吨，但端午假期累库较多，较去年同期高2万吨，处于近年同期偏高水平。
- 原料端：布伦特原油08合约上涨至73美元/桶，东北亚乙烯价格环比持平于850美元/吨，东南亚乙烯价格环比持平于780美元/吨。
- 期货表现：塑料2509合约减仓震荡上行，收盘于7258元/吨，涨幅1.88%，持仓量减少35348手至494228手。
- 现货表现：PE现货市场多数上涨，涨跌幅在-0至+100元/吨之间，LLDPE报7160-7540元/吨，LDPE报9130-9710元/吨，HDPE报7520-8130元/吨。
研究结论
- 短期走势：受地缘风险、中美经贸会谈成果落实、原油价格上涨等因素影响，商品情绪好转，预计近期塑料小幅反弹。
- 中长期策略：反弹后逢高做空，关注供应端检修重启和库存压力。
