核心观点与关键数据
- 市场状态：塑料市场震荡上行，裕龙石化1线HDPE等检修装置重启，塑料开工率上涨至85%左右，处于中性水平。
- 下游需求：PE下游开工率环比下降0.20个百分点至38.69%，农膜原料库存和农膜订单继续下降，农膜逐步进入淡季，包装膜订单继续小幅下降，整体PE下游开工率处于近年同期偏低位水平。
- 库存情况：周三石化早库环比下降2万吨至82万吨，较去年同期低了7万吨，周末累库幅度较大，工作日正常去库，石化库存处于近年同期偏低水平。
- 原料端：布伦特原油07合约上涨至66美元/桶，东北亚乙烯价格环比持平于870美元/吨，东南亚乙烯价格环比持平于780美元/吨。
研究结论
- 供应端：新增产能山东新时代线性、惠州埃克森美孚一期线性新近投产，但榆林化工等检修装置计划开车，下游需求尚未完全恢复，地膜逐步进入淡季，下游其他需求一般，新单跟进缓慢。
- 宏观因素：美国加征关税不利于塑料下游制品出口，聚乙烯上游乙烷进口受限；中美贸易谈判提振市场情绪，原油价格触底反弹。
- 期现行情：塑料2509合约减仓震荡上行，最终收盘于7339元/吨，涨幅2.66%，持仓量减少7869手至529130手。PE现货市场多数上涨，涨跌幅在-0至+250元/吨之间。
- 建议：建议塑料观望。
图表数据
- PE开工率：截至5月9日当周，PE下游开工率环比下降0.20个百分点至38.69%。
- 石化日库存：周三石化早库环比下降2万吨至82万吨，较去年同期低了7万吨。
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